USD/CAD RESTE SUR LA DÉFENSIVE EN DESSOUS DE 1,3650 AVANT LES MINUTES DU FOMC
NEWS | 08/21/2024 07:12:33 GMT| Par Lallalit Srijandorn
* USD/CAD évolue en territoire négatif pour le quatrième jour consécutif près de 1,3620 dans la session asiatique de mercredi.
* Les marchés anticipent déjà une baisse de taux de 25 points de base en septembre, certains prévoyant une coupure plus importante de 50 points de base.
* Le taux d’inflation annuel du CPI du Canada est tombé à 2,5% en juillet, soutenant une troisième réduction consécutive des taux de la Banque du Canada (BoC).
La paire USD/CAD évolue avec un biais baissier autour de 1,3620, le plus bas niveau depuis le 12 juillet, durant la session européenne de mercredi. L’attente que la Réserve fédérale américaine (Fed) commence son cycle d’assouplissement en septembre continue de peser sur le dollar américain (USD). Les investisseurs surveilleront les Minutes du FOMC le mercredi pour plus d’indications sur les projets de taux d’intérêt de la Fed à l’avenir.
La faiblesse du dollar a été alimentée par les attentes de baisse des taux de la Fed avant les événements clés et les commentaires dovish des responsables de la Fed. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré en début de semaine que l’économie américaine ne montre pas de signes de surchauffe, donc les responsables de la Fed devraient être vigilants pour maintenir la politique restrictive en place plus longtemps que nécessaire. De plus, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré lundi qu’il était approprié de discuter d’une éventuelle baisse des taux d’intérêt aux États-Unis en septembre en raison de préoccupations concernant le marché du travail affaibli.
Les investisseurs envisagent maintenant une possibilité d’environ 67,5% d’une baisse de taux de la Fed de 25 points de base lors de sa réunion de septembre, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de 50 points de base est passée de 32,5% à 53,0% une semaine plus tôt.
D’autre part, les rapports plus faibles sur l’indice des prix à la consommation (IPC) du Canada soutiennent le cas pour une autre réduction des taux par la Banque du Canada (BoC). Les traders continuent de pleinement prévoir une réduction des taux de 25 points de base en septembre, tandis qu’une baisse supplémentaire de 50 points de base est prévue pour les deux dernières réunions de l’année. Cela pourrait entraîner une baisse du dollar canadien et limiter la baisse du USD/CAD.
Les données publiées par Statistique Canada mardi ont révélé que l’inflation de base de l’IPC canadien est passée à 2,5% en glissement annuel en juillet, contre 2,7% en juin, conformément aux attentes du marché. L’indice des prix à la consommation de base, étroitement surveillé, a chuté à 1,7% en glissement annuel en juillet, contre 1,9% dans la lecture précédente.
RÉPONSES AUX QUESTIONS SUR LE DOLLAR CANADIEN
QUELS SONT LES PRINCIPAUX FACTEURS QUI INFLUENT LE DOLLAR CANADIEN ?
Les principaux facteurs influençant le dollar canadien (CAD) sont le niveau des taux d’intérêt fixés par la Banque du Canada (BoC), le prix du pétrole, la plus grande exportation du Canada, la santé de son économie, l’inflation et la balance commerciale, qui est la différence entre la valeur des exportations du Canada et ses importations. D’autres facteurs incluent le sentiment du marché – que les investisseurs prennent des actifs plus risqués (risque encouru) ou recherchent des havres de paix (risque évité) – le risque étant favorable au CAD. En tant que son principal partenaire commercial, la santé de l’économie américaine est également un facteur clé influençant le dollar canadien.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA BANQUE DU CANADA INFLUENT-ELLES LE DOLLAR CANADIEN ?
La Banque du Canada (BoC) a une influence significative sur le dollar canadien en fixant le niveau des taux d’intérêt que les banques peuvent se prêter mutuellement. Cela influence le niveau des taux d’intérêt pour tous. L’objectif principal de la BoC est de maintenir l’inflation entre 1 et 3 % en ajustant les taux d’intérêt à la hausse ou à la baisse. Des taux d’intérêt relativement plus élevés ont tendance à être positifs pour le CAD. La Banque du Canada peut également utiliser l’assouplissement quantitatif et le resserrement pour influencer les conditions de crédit, le premier impactant négativement le CAD et le second positivement.
COMMENT LE PRIX DU PÉTROLE INFLUE-T-IL SUR LE DOLLAR CANADIEN ?
Le prix du pétrole est un facteur clé impactant la valeur du dollar canadien. Le pétrole est la plus grande exportation du Canada, de sorte que le prix du pétrole a tendance à avoir un impact immédiat sur la valeur du CAD. En général, si le prix du pétrole augmente, le CAD augmente également, car la demande globale de la monnaie augmente. Il en va de même si le prix du pétrole baisse. Des prix du pétrole plus élevés ont également tendance à augmenter la probabilité d’un solde commercial positif, ce qui est également favorable au CAD.
COMMENT LES DONNÉES D’INFLATION IMPACTENT-ELLES LA VALEUR DU DOLLAR CANADIEN ?
Alors que l’inflation était traditionnellement considérée comme un facteur négatif pour une monnaie puisqu’elle diminue la valeur de l’argent, le contraire a en réalité été le cas à l’époque moderne avec l’assouplissement des contrôles de capitaux transfrontaliers. Une inflation plus élevée a tendance à inciter les banques centrales à relever les taux d’intérêt, attirant ainsi davantage d’entrées de capitaux d’investisseurs mondiaux cherchant un endroit lucratif pour placer leur argent. Cela augmente la demande pour la monnaie locale, qui dans le cas du Canada, est le dollar canadien.
COMMENT LES DONNÉES ÉCONOMIQUES INFLUENCENT-ELLES LA VALEUR DU DOLLAR CANADIEN ?
Les publications de données macroéconomiques mesurent la santé de l’économie et peuvent avoir un impact sur le dollar canadien. Les indicateurs tels que le PIB, les PMI manufacturiers et de services, l’emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs peuvent tous influencer la direction du CAD. Une économie forte est bonne pour le dollar canadien. Non seulement elle attire davantage d’investissements étrangers, mais elle peut encourager la Banque du Canada à relever les taux d’intérêt, ce qui entraîne une monnaie plus forte. En revanche, si les données économiques sont faibles, le CAD est susceptible de baisser.
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