Le retour à la faible inflation dans la zone euro? – COMMERZBANK NEWS | 09/09/2024 12:17:07 GMT| Par l’équipe TradingPro Insights de FXStreet
Les données sur les salaires de la zone euro pour le deuxième trimestre, publiées par Eurostat vendredi dernier, ont attiré peu d’intérêt sur le marché jusqu’à présent. Néanmoins, l’élément d’information sur les données a suscité un certain intérêt vendredi, lorsqu’une agence de presse l’a largement rapporté, note Ulrich Leuchtmann, responsable de la recherche sur les changes et les matières premières chez Commerzbank.
L’EUR N’EST PAS SUSCEPTIBLE DE SE DIRIGER RAPIDEMENT VERS 1,14
« Les attentes en matière d’inflation pour la zone euro, en particulier les attentes à moyen terme (par exemple, 1Yx1Y dans le graphique ci-dessus), sont en forte baisse. Elles sont clairement visibles et nettement inférieures à l’objectif d’inflation de 2 % de la BCE. Le message du marché est clair: il ne s’attend pas à un retour aux périodes d’inflation comme dans les années 1990, mais plutôt à un retour à la faible inflation des années 2010. Nous prévoyons des pressions inflationnistes persistantes. Cependant, si la déflation des biens durables importés de Chine était la cause de la faible inflation des années 2010, alors un retour à cet état de fait est très probable dans un avenir proche. »
« Que le marché ou les économistes de Commerzbank aient raison ne sera clair que beaucoup plus tard. Jusqu’à ce moment-là, il est plausible que l’opinion du marché l’emporte. Et cela signifie à son tour que le marché est susceptible de considérer une politique monétaire significativement plus lâche non seulement par rapport à la Fed, mais aussi par rapport à la BCE. La faiblesse du USD qui pourrait être induite par le point de vue de la Fed ne devrait donc avoir qu’un impact limité sur l’EUR/USD. Il est donc peu probable que la paire se dirige rapidement vers 1,14 (notre objectif à moyen terme pour l’EUR/USD). »
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