Gold grimpe après la publication des données sur l’inflation PCE
NEWS | 28 Juin 2024 14:20:18 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or monte pour s’échanger autour des 2 330 $ vendredi après la publication de l’Indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE) aux États-Unis pour le mois de mai.
Le PCE est l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale américaine (Fed) et il a montré un ralentissement des hausses de prix à 2,6% par an en mai, contre 2,7% précédemment. Le résultat était conforme aux attentes. Le noyau de l’indice PCE a également ralenti à 2,6% contre 2,8% précédemment, comme prévu. Les données indiquent que l’inflation diminue progressivement vers l’objectif de 2,0% de la Fed.
Les données de dépenses personnelles ont augmenté de 0,2% en mai, alors qu’une hausse plus forte de 0,3% avait été prévue par rapport à 0,1% en avril, selon les données du Bureau of Economic Analysis des États-Unis.
La Fed est chargée de fixer les taux d’intérêt, auxquels l’or est sensible car c’est un actif non rémunéré. Les données indiquent que la Fed probablement abaissera les taux d’intérêt plus tôt que prévu, ce qui est haussier pour le prix de l’or.
LES ORATEURS DE LA FED SE MONTRENT PLUS OPTIMISTES
Les commentaires des orateurs de la Fed concernant les perspectives des taux d’intérêt influencent également les prix de l’or.
Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que la Fed avait commencé à envisager des baisses de taux futures, ce qui suggère des plans plus concrets que la dépendance aux données vagues des commentaires précédents des orateurs de la Fed.
Bostic prévoit une baisse des taux d’intérêt au quatrième trimestre, suivie probablement de quatre baisses de 0,25 point en 2025, ajoutant que lorsque la Fed commencera à baisser les taux, ce sera « la première d’une série ; c’est une raison pour la patience. »
Bostic a également rejeté les inquiétudes concernant le marché du travail affaibli, affirmant que « les entreprises disent qu’elles ne voient pas de précipice pour le marché de l’emploi. »
Une autre préoccupation pour la Fed a été l’inflation élevée dans le secteur des services. Cependant, il semble que cela se calme également, selon le président de la Fed d’Atlanta.
Sa collègue, membre du conseil des gouverneurs de la Fed, Michelle Bowman, était cependant plus prudente jeudi, affirmant: « La Fed n’en est pas encore à un stade où elle peut envisager une baisse des taux d’intérêt. »
Les estimations basées sur le marché de ce que la Fed fera ensuite sont plus optimistes, avec une probabilité relativement élevée d’environ 66% que la Fed baisse les taux d’intérêt lors (ou avant) la réunion de septembre de la Fed, juste après la publication des données de mai sur le PCE. L’estimation provient de l’outil CME FedWatch, qui calcule les chances en utilisant les prix des contrats à terme Fed Funds à 30 jours.
LES PERSPECTIVES À LONG TERME DE L’OR SONT PROMETTEUSES
Les perspectives à long terme de l’or restent positives selon la plupart des analystes. L’incertitude géopolitique au Moyen-Orient, en Ukraine, liée au changement climatique et aux défis économiques liés à la technologie, sont autant de facteurs de risque qui alimentent la demande d’or en tant que valeur refuge.
L’or entretient également une relation complexe avec le Dollar américain (USD). Alors qu’un Dollar fort est négatif pour l’or car il est libellé en USD, il stimule également la demande principalement des banques centrales asiatiques en tant que couverture contre la dévaluation de leurs propres devises par rapport au Dollar américain.
La confédération commerciale BRICS utilise également l’or comme remplacement du Dollar américain en tant que principale monnaie pour le commerce mondial. Compte tenu de sa position en tant que réserve de valeur stable et sûre, l’or est la meilleure et la plus fiable alternative comme moyen d’échange entre des nations aux monnaies nationales différentes et souvent volatiles.
« Le reste du monde essaie de s’assurer qu’il n’est pas aussi dépendant du dollar américain. Pour eux, l’or offre une autre opportunité de détenir un actif qui est toujours une valeur significative », a déclaré Joy Yang, responsable de la gestion des produits et du marketing des indices chez MarketVector Indexes, lors d’une récente interview avec Kitco News.
Yang estime que ces « tendances mondiales » pousseront l’or à la hausse à l’avenir – de retour à 2 400 $, bien que la décision de la Fed de commencer enfin à baisser les taux d’intérêt sera le déclencheur.
