Le Peso Mexicain se redresse malgré une réunion de la Banxico à ton dovish
Nouvelles | 28/06/2024 14:23:50 GMT| Par Joaquin Monfort
Le Peso Mexicain (MXN) récupère environ trois quarts de pour cent dans ses paires les plus échangées le vendredi malgré une inclinaison dovish à la réunion de politique de la Banque du Mexique (Banxico) jeudi. Banxico a décidé de maintenir les taux d’intérêt inchangés à 11,00% et bien que la décision ait été largement attendue, le changement dans le langage de la déclaration et la répartition des votes ne l’étaient pas.
Ces changements suggèrent que Banxico est plus susceptible de réduire les taux d’intérêt à l’avenir qu’on ne le pensait précédemment (dovish). Cela a eu un effet modérément affaiblissant sur le Peso Mexicain, car des taux d’intérêt plus bas sont généralement baissiers pour les devises car ils attirent moins d’entrées de capitaux étrangers.
Au moment de la rédaction de cet article, un Dollar américain (USD) achète 18,30 Pesos Mexicains, EUR/MXN se négocie à 19,58, et GBP/MXN à 23,14.
Le Peso Mexicain s’affaiblit après des changements dans les votes et le langage de la Banxico
Le Peso Mexicain récupère les pertes subies suite à la réunion de la politique monétaire de la Banxico. Plusieurs changements dans le langage de la déclaration d’accompagnement et l’inclusion d’un seul vote pour réduire les taux d’intérêt – par Omar Mejia – ont été de nouveaux développements qui ont donné à la réunion une teinte dovish.
Les principaux changements apportés à la déclaration étaient les suivants:
* Lors de la réunion précédente, un membre avait voté pour augmenter les taux d’intérêt de 0,25%, tandis qu’à la réunion de juin, un membre a voté pour réduire les taux d’intérêt de 0,25%.
* Globalement, il accordait peu de poids à la dépréciation du Peso, selon les analystes de Rabobank.
* « Il est à noter que la Banque a accordé peu de poids à la dépréciation récente du MXN conduisant à une inflation plus élevée. Dans l’ensemble, nous soutiendrions qu’il y a une inclination dovish qui laisse la porte grande ouverte à d’autres réductions de taux cette année, » a déclaré Rabobank dans sa note.
* Néanmoins, les prévisions d’inflation à court terme ont été révisées à la hausse en raison du transfert de la faiblesse du Peso Mexicain, cependant, les prévisions à long terme sont restées inchangées.
* Un nouveau langage a été ajouté sur le ralentissement de l’activité économique, y compris « l’équilibre des risques pour la croissance de l’activité économique penche à la baisse ».
* La même mention de ralentissement de l’activité avait précédé la baisse des taux d’intérêt en mars, selon les économistes du service de conseil Capital Economics.
* De plus, Banxico a ajouté qu’il voyait la possibilité de « discuter des ajustements du taux de référence ».
* « Nous avons le sentiment que les décideurs ont ouvert la voie à une réduction de 25 points de base lors de la réunion d’août, » a déclaré Capital Economics, ajoutant « Néanmoins, une fois le cycle d’assouplissement repris, nous pensons que les taux seront baissés plus progressivement que la plupart des gens ne l’anticipent. »
* Rabobank prévoit deux baisses de taux de 0,25% de la part de la Banxico en 2024, avec un taux de 10,50% pour finir l’année.
* Capital Economics adopte une position plus dovish, prévoyant quatre baisses de taux et un taux de politique de 10,00% en fin d’année.
ANALYSE TECHNIQUE: USD/MXN AFFICHE UNE VOLATILITÉ
USD/MXN est monté après la réunion de la Banxico pour toucher un pic hebdomadaire de 18,60, cependant, il est depuis retombé dans les 18,30.
La paire a augmenté après la formation d’une correction ABC à trois vagues. Cela suggère la possibilité que la paire ne corrige pas la tendance baissière à court terme mais qu’elle entre plutôt dans une tendance haussière à court terme.
GRAPHIQUE DE 4 HEURES USD/MXN
Cependant, les preuves ne sont pas décisives dans un sens ou dans l’autre et finalement la direction de la tendance à court terme est actuellement incertaine.
Une baisse en dessous de 18,06 (plus bas du 26 juin) suggérerait que la tendance baissière reprenait et provoquerait probablement une poursuite de la baisse jusqu’à 17,87 (plus bas du 24 juin).
Alternativement, si USD/MXN augmente et franchit 18,60 (pic du 28 juin), il est susceptible de continuer à progresser jusqu’à 18,68 (pic du 14 juin), suivi de 19,00 (pic du 12 juin). Une cassure au-dessus de 19,00 confirmerait fortement la reprise de la tendance haussière à court et moyen terme.
La direction de la tendance à long terme reste incertaine.
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR LE PESO MEXICAIN
QUELS SONT LES PRINCIPAUX FACTEURS QUI INFLUENCENT LE PESO MEXICAIN?
Le Peso Mexicain (MXN) est la devise la plus échangée parmi ses pairs d’Amérique latine. Sa valeur est largement déterminée par la performance de l’économie mexicaine, la politique de la banque centrale du pays, le montant des investissements étrangers dans le pays et même les niveaux de remises envoyées par les Mexicains vivant à l’étranger, notamment aux États-Unis. Les tendances géopolitiques peuvent également influencer le MXN: par exemple, le processus de délocalisation – ou la décision de certaines entreprises de relocaliser leur capacité de production et leurs chaînes d’approvisionnement plus près de leur pays d’origine – est également considéré comme un catalyseur pour la devise mexicaine, le pays étant considéré comme un pôle manufacturier clé sur le continent américain. Un autre catalyseur pour le MXN est le prix du pétrole car le Mexique est un exportateur clé de la matière première.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA BANXICO IMPACTENT-ELLES LE PESO MEXICAIN?
L’objectif principal de la banque centrale du Mexique, également connue sous le nom de Banxico, est de maintenir l’inflation à des niveaux bas et stables (à ou près de sa cible de 3%, le point médian dans une bande de tolérance entre 2% et 4%). À cette fin, la banque fixe un niveau approprié de taux d’intérêt. Lorsque l’inflation est trop élevée, Banxico tentera de la maîtriser en augmentant les taux d’intérêt, ce qui rend plus coûteux pour les ménages et les entreprises d’emprunter de l’argent, refroidissant ainsi la demande et l’économie dans son ensemble. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement positifs pour le Peso Mexicain (MXN) car ils entraînent des rendements plus élevés, rendant le pays plus attractif pour les investisseurs. Au contraire, des taux d’intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le MXN.
COMMENT LES DONNÉES ÉCONOMIQUES INFLUENCENT-ELLES LA VALEUR DU PESO MEXICAIN?
Les publications de données macroéconomiques sont essentielles pour évaluer l’état de l’économie et peuvent avoir un impact sur la valorisation du Peso Mexicain (MXN). Une économie mexicaine forte, basée sur une croissance économique élevée, un faible taux de chômage et une confiance élevée, est bonne pour le MXN. Non seulement cela attire davantage d’investissements étrangers mais cela peut encourager la Banque du Mexique (Banxico) à augmenter les taux d’intérêt, particulièrement si cette force s’accompagne d’une inflation élevée. Cependant, si les données économiques sont faibles, le MXN est susceptible de se déprécier.
COMMENT LE SENTIMENT DE RISQUE GLOBAL IMPACTE-T-IL LE PESO MEXICAIN?
En tant que devise de marché émergent, le Peso Mexicain (MXN) a tendance à prospérer pendant les périodes de risque, lorsque les investisseurs perçoivent que les risques du marché sont bas et sont donc désireux de s’engager dans des investissements plus risqués. En revanche, le MXN a tendance à s’affaiblir en période de turbulence sur les marchés ou d’incertitude économique, car les investisseurs ont tendance à vendre des actifs à plus haut risque et à se réfugier dans des valeurs refuge plus stables.
