Le peso mexicain monte contre ses homologues affectés par des données faibles
Le peso mexicain monte dans ses paires clés après que USD et GBP aient été sous pression en raison de chiffres d’inflation faibles. Banxico devrait probablement réduire les taux d’intérêt progressivement, selon Capital Economics.
Le peso mexicain (MXN) se négocie entre un tiers et la moitié de pour cent plus haut dans ses paires clés de trading le mercredi, alors qu’un appétit accru pour le risque soutient les devises des marchés émergents.
L’optimisme des investisseurs a augmenté après que l’inflation à la production aux États-Unis ait diminué, entraînant une hausse des actions américaines le mardi. De l’autre côté de l’Atlantique, des données sur l’inflation mercredi matin au Royaume-Uni ont révélé une croissance des prix moins élevée que prévu. Cela pèse sur la livre sterling (GBP), avec GBP/MXN en baisse de 0,50 % au moment de la publication.
Un dollar américain (USD) achète 18,92 pesos mexicains, EUR/MXN se négocie à 20,86 et GBP/MXN à 24,31.
LE PESO MEXICAIN MONTE ALORS QUE SES CONTREPARTIES CLÉS BAISSENT SUR LES DONNÉES
Le peso mexicain monte dans ses paires les plus échangées le mercredi, soutenu par une ambiance générale favorable sur les marchés financiers. Les données de l’Indice des prix à la production (PPI) des États-Unis de mardi ont montré une baisse des prix d’usine dans l’ensemble, solidifiant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) entrera dans une nouvelle ère de baisse des taux en septembre. Avec une baisse attendue des coûts d’emprunt aux États-Unis, les indices boursiers américains ont rebondi, aidant les devises des marchés émergents sensibles au risque comme le peso.
Le peso mexicain performe particulièrement bien contre la livre sterling mercredi alors que GBP faiblit suite à la publication de données sur l’inflation principalement inférieures aux attentes au Royaume-Uni. Les données augmentent la probabilité d’une baisse des taux de la Banque d’Angleterre (BoE), ce qui est négatif pour GBP étant donné que cela pourrait probablement réduire les entrées de capitaux étrangers. L’Indice des prix à la consommation (IPC) du Royaume-Uni a reculé de 0,2 % en juillet par rapport à juin. Il est ressorti à 2,2 % en glissement annuel, en dessous des attentes de 2,3 % mais supérieur aux 2,0 % enregistrés en juin.
Le PPI britannique était mitigé, et l’Indice des prix de détail était en baisse mois après mois (0,1 % contre 0,2 % précédemment) mais en hausse sur un an à 3,6 % contre 2,9 % précédemment.
EUR/MXN a ignoré les données de la zone euro qui ont montré la deuxième estimation des données du Produit intérieur brut (PIB) pour le T2 répondant aux attentes, le Changement de l’emploi (Q2) également conforme aux prévisions et la Production industrielle inférieure aux attentes en juin.
Au cours de la séance américaine, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera l’IPC américain pour juillet, ce qui pourrait impacter USD/MXN et d’autres paires clés avec le peso.
BANXICO ADOPTERA UNE APPROCHE GRADUELLE POUR RÉDUIRE LES TAUX D’INTÉRÊT – CAPITAL ECONOMICS
Banxico a baissé son taux d’intérêt principal deux fois en 2024, une fois de 0,25 % en mars et de 0,25 % en août, ramenant le taux d’intérêt politique de Banxico à 10,75 %.
La baisse d’août a été une surprise alors que l’inflation globale est restée élevée à 5,57 %, mais selon la gouverneure de Banxico, Victoria Rodriguez Ceja, la décision était basée sur l’attente que l’inflation globale baisserait finalement. Les prix de base au Mexique sont beaucoup plus bas à 4,05 % en juillet, marquant ainsi leur dix-huitième mois consécutif de baisse.
« Nous attendons que ces effets des chocs que nous observons dans l’inflation non associée soient transitoires, donc nous nous attendons toujours à ce que l’inflation globale revienne à sa cible en même temps, à la fin de 2025 », a déclaré Rodriguez Ceja dans une interview avec El Financiero.
Cependant, les économistes de Capital Economics soutiennent que l’inflation au Mexique ne diminuera que progressivement en raison de l’inflation persistante du logement. Cela est dû à un manque d’offre de logements et à la croissance continue des revenus des ménages.
« L’inflation du logement est devenue un facteur de plus en plus important de l’inflation des services de base au Mexique – une préoccupation majeure de la banque centrale, Banxico. Et nous pensons que la croissance robuste des revenus des ménages et le manque d’offre de logements maintiendront l’inflation du logement et, par extension, l’inflation globale plus élevée que ce que la plupart des gens prévoient au cours des deux prochaines années. Cela soutient notre point de vue selon lequel le cycle d’assouplissement de Banxico sera très graduel et que les taux d’intérêt resteront élevés par rapport aux normes passées », déclare Kimberley Sperrfechter, économiste des marchés émergents chez Capital Economics.
Une approche plus graduelle pour la réduction des taux d’intérêt les maintiendrait probablement plus élevés au Mexique par rapport à ses homologues. Cela soutiendrait le peso mexicain, car il favoriserait les entrées de capitaux étrangers dans la devise, étant donné qu’elle offre des rendements d’intérêt plus élevés aux investisseurs.
ANALYSE TECHNIQUE : USD/MXN DÉVOILE UNE FAIBLE CORRECTION HAUSSE
USD/MXN est globalement en hausse dans un canal. Depuis le pic du 5 août à 20,07, il a entamé une vague baissière dans le canal ascendant. Cette baisse a atteint son point bas à 18,77 le 9 août. Depuis, la paire corrige à la hausse.
Graphique en 4 heures USD/MXN
La correction à la hausse depuis les creux du 9 août semble corrective et donc peu susceptible de perdurer. Jusqu’à présent, elle n’a pas réussi à étirer une troisième, ultime, courbe “c” à la hausse pour compléter une correction ABC qui aurait pu se former. De plus, la baisse depuis le sommet du canal semble inachevée.
En cas de reprise de la vague baissière, elle atteindra probablement la ligne inférieure du canal autour de 18,30. Une rupture sous 18,97 (plus bas de la vague “b”) confirmerait une telle reprise, de même qu’une rupture sous les 18,77, le creux de la vague du 9 août.
Une cassure à la baisse viserait probablement d’abord 18,35 et la moyenne mobile simple sur 200 périodes. De plus, la ligne inférieure du canal offrira probablement un support solide à environ 18,30.
