Le rythme et l’ampleur de la décélération sont très importants pour les spécialistes des taux, des actions et du crédit, mais pour le marché des changes, après la montée en flèche du dollar, le simple fait de la décélération continuera de voir les positions longues en dollar réduites. Une décélération plus lente ou plus limitée profiterait davantage aux monnaies d’Amérique latine qu’une récession profonde, par exemple, mais les autres monnaies du G10 continueront probablement de s’apprécier par rapport au dollar, aussi douce que soit l’économie américaine, tant qu’il y aura un atterrissage.
Lucian Sârb, Analyste en chef
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