Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine (Fed), livre le Rapport de politique monétaire semestriel et répond aux questions devant le Comité bancaire du Sénat lors du premier jour de son témoignage au Congrès.
PRINCIPALES CONCLUSIONS
« Les données les plus récentes du marché du travail ont clairement indiqué que le marché du travail s’est considérablement refroidi. »
« Le marché du travail est plus ou moins revenu à ses niveaux d’avant la pandémie. »
« Nous sommes bien conscients que nous sommes maintenant confrontés à des risques des deux côtés. »
« Le marché du travail est désormais pleinement équilibré. »
« Si nous agissons trop rapidement ou lentement sur les baisses de taux, il y a des risques des deux côtés. »
« Nous équilibrions beaucoup ces jours-ci ces deux risques. »
« Il est peu probable que la prochaine mesure de politique soit une hausse des taux. »
CONSEILS DE LA FED
QUE FAIT LA RÉSERVE FÉDÉRALE, COMMENT CELA IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, elle augmente les taux d’intérêt, ce qui se traduit par des coûts d’emprunt plus élevés dans l’ensemble de l’économie. Cela entraîne un renforcement du dollar américain (USD) car il rend les États-Unis plus attractifs pour les investisseurs internationaux pour y placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager les emprunts, ce qui pèse sur le dollar.
À QUELLE FRÉQUENCE LA FED TIENT-ELLE DES RÉUNIONS SUR LA POLITIQUE MONÉTAIRE ?
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions sur la politique par an, au cours desquelles le Comité de politique monétaire ouvert (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions en matière de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque fédérale de réserve de New York, et quatre des onze présidents des autres banques de réserve régionales, qui servent des mandats d’un an sur une base rotative.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT CELA IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure de politique non standard utilisée en cas de crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de prédilection de la Fed lors de la Grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT CELA IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations arrivant à échéance qu’elle détient pour acheter de nouvelles obligations. Cela est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
