Que se passe-t-il après janvier dépend de la prochaine administration américaine – Rabobank
Le président de la Fed, Powell, a donné un signal clair pour une baisse des taux en septembre. Cependant, il n’a pas donné d’indication sur l’ampleur de la baisse de septembre, ni sur le rythme et l’importance des baisses de taux après septembre, notent les stratèges macro de Rabobank.
ATTENDEZ-VOUS SEULEMENT À 25 PIPS EN SEPTEMBRE
« Nous nous attendons à ce que le marché du travail se détériore davantage au cours du reste de l’année, ce qui conduira à quatre baisses consécutives des taux de 25 pips chacune lors des quatre prochaines réunions programmées du FOMC : septembre, novembre, décembre et janvier. Il y a un risque important de voir une baisse de 50 pips lors de l’une de ces réunions, y compris celle de septembre, bien que ce ne soit pas notre scénario de base ».
« Compte tenu des données actuelles, nous n’attendons qu’une baisse de 25 pips en septembre. Cependant, c’est une décision délicate. Le manque de directives de la part de Powell pourrait indiquer que le FOMC n’a pas encore atteint un consensus. De plus, les ventes au détail de mardi pourraient encore modifier le calcul. Cependant, l’IPC de la semaine dernière continue de pointer vers une persistance de l’inflation de base ».
« Ce qui se passera après janvier dépendra largement des politiques économiques de la prochaine administration. Une victoire de Trump pourrait probablement entraîner des tarifs universels et une remontée de l’inflation qui devrait stopper le cycle de baisse de la Fed dans son élan. Une victoire de Harris serait probablement moins inflationniste et ouvrirait la voie à des baisses de taux supplémentaires en 2025 ».
Ce qui se passera après janvier dépendra de la prochaine administration américaine – Rabobank
