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Banque centrale européenne (BCE) François Villeroy de Galhau, membre de la BCE, a déclaré mardi qu’ils disposaient d’une « marge de manœuvre significative » pour baisser les taux avant de sortir de la politique restrictive, selon Reuters.
PRINCIPALES CONCLUSIONS
« Nous surveillons les données d’inflation réelles, en particulier pour les services, mais les chiffres mensuels seront volatils en raison des effets de base sur l’énergie. »
« Ces fluctuations ne sont pas très significatives, c’est pourquoi nous nous appuyons davantage sur les perspectives et examinerons de plus près les prévisions d’inflation. »
« Nous sommes convaincus qu’à moins d’un choc externe, nous atteindrons l’objectif des 2% d’inflation l’année prochaine, nous l’atteindrons en douceur plutôt qu’avec un atterrissage brutal. »
RÉACTION DU MARCHÉ
Ces commentaires ne semblent pas avoir un impact significatif sur la valorisation de l’euro. Au moment de la rédaction, la paire EUR/USD était pratiquement inchangée à 1,0763.
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR LA BCE
QU’EST-CE QUE LA BCE ET COMMENT INFLUENCE-T-ELLE L’EURO ?
La Banque centrale européenne (BCE) à Francfort, en Allemagne, est la banque de réserve de la zone euro. La BCE fixe les taux d’intérêt et gère la politique monétaire de la région. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, c’est-à-dire de maintenir l’inflation autour de 2%. Son principal outil pour atteindre cet objectif est d’augmenter ou de réduire les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés entraîneront généralement un euro plus fort et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions tenues huit fois par an. Les décisions sont prises par les chefs des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT CELA INFLUE-T-IL SUR L’EURO ?
Dans des situations extrêmes, la Banque centrale européenne peut mettre en œuvre un outil politique appelé assouplissement quantitatif. L’assouplissement quantitatif (QE) est le processus par lequel la BCE émet des euros et les utilise pour acheter des actifs – généralement des obligations d’État ou d’entreprise – auprès de banques et d’autres institutions financières. L’assouplissement quantitatif a généralement pour effet d’affaiblir l’euro. L’assouplissement quantitatif est un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d’intérêt est peu susceptible d’atteindre l’objectif de stabilité des prix. La BCE l’a utilisé pendant la Grande crise financière en 2009-2011, en 2015 lorsque l’inflation est restée obstinément basse, ainsi que pendant la pandémie de covid.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT CELA INFLUE-T-IL SUR L’EURO ?
Le resserrement quantitatif (QT) est l’inverse de l’assouplissement quantitatif. Il est entrepris après l’assouplissement quantitatif lorsque la reprise économique est en cours et que l’inflation commence à augmenter. Alors que dans l’assouplissement quantitatif, la Banque centrale européenne (BCE) achète des obligations d’État et d’entreprise auprès d’institutions financières pour leur fournir de la liquidité, dans le resserrement quantitatif, la BCE cesse d’acheter davantage d’obligations et arrête de réinvestir le principal arrivant à échéance sur les obligations qu’elle détient déjà. C’est généralement positif (ou haussier) pour l’euro.
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