USD : Le positionnement sur le marché domine – ING

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Lundi a vu une augmentation de la volatilité des devises à la suite d’un rapport du Washington Post – rapidement rejeté par Trump – selon lequel la nouvelle politique tarifaire américaine pourrait être plus sélective que ce que l’on craignait initialement. L’incapacité du dollar américain à récupérer toutes ses pertes intra-journalières lundi indique probablement deux facteurs : premièrement, le marché avait fortement favorisé le dollar après un rallye presque continu de trois mois ; deuxièmement, une idée selon laquelle il n’y a pas de fumée sans feu et que le contenu de ce rapport du Washington Post semblait raisonnable, note l’analyste des devises d’ING, Chris Turner.

IL EST PEU PROBABLE QUE LES INVESTISSEURS SOUHAITENT VENDRE ACTIVEMENT LE DOLLAR
« Il est peu probable que les investisseurs souhaitent envisager de vendre activement le dollar avant l’inauguration de Trump le 20 janvier en spéculant sur des tarifs plus doux – mais nous pourrions voir un léger rééquilibrage des positions sur le marché des devises et un peu plus de consolidation du dollar dans l’intervalle. »

« Un deuxième point qui mérite d’être mentionné est que les actifs à risque sont légèrement mieux côtés en raison des perspectives d’une politique tarifaire américaine moins agressive, ainsi que des nouvelles d’hier selon lesquelles Michael Barr de la Fed, le superviseur financier, se retire de son rôle. Il s’était battu contre Wall Street pour des contrôles de capital plus stricts, mais il semble qu’il ne voulait pas d’un conflit imminent avec la nouvelle administration pour détourner l’attention du travail de la Fed. L’indice des banques régionales américaines KBW a brièvement augmenté de 2 % à l’annonce. »

« En ce qui concerne aujourd’hui, l’accent sera mis sur les données sur les offres d’emploi JOLTS aux États-Unis et l’indice ISM des services de décembre. Les deux pourraient en fait soutenir le dollar, mais voyons si les investisseurs voudront utiliser les hausses du dollar pour réduire leurs positions longues en dollars – de sorte que toute élévation de l’indice DXY s’arrête dans la zone des 108,40/60. »

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