Le rapport NFP des États-Unis est enfin arrivé. Le marché semble avoir retenu son souffle toute la semaine pour savoir combien de nouveaux emplois ont été créés le mois dernier par l’économie américaine, note le stratège FX de Commerzbank, Volkmar Baur.
LE RAPPORT NFP DES ÉTATS-UNIS EST PROCHE
« Selon Bloomberg, les économistes s’attendent à environ 165 000 nouveaux emplois. Alors, mettons de côté pour un moment le fait que ce chiffre est très volatile et sera révisé plusieurs fois au cours des prochains mois avant que nous puissions dire avec certitude combien d’emplois ont effectivement été créés. Ce n’est pas ce qui préoccupe le marché aujourd’hui. Si le chiffre est considérablement plus faible, les craintes d’une récession aux États-Unis augmenteront. »
« Le marché prendrait en compte une probabilité plus élevée d’une baisse de 50 points de base en septembre et le dollar américain subirait une pression. Un chiffre beaucoup plus fort calmerait ces inquiétudes, mais l’attention se porterait à nouveau sur l’évolution des salaires. Une accélération significative de la croissance des salaires pourrait à nouveau soulever des doutes sur la désinflation. Dans l’ensemble, une baisse de 25 points de base deviendrait plus probable et le dollar américain se renforcerait à nouveau. »
« Si, en revanche, le chiffre est conforme aux attentes, il est plus difficile de dire. D’une part, cela ouvrirait la voie à la Fed pour réduire les taux de 25 points de base. L’incertitude restante sur le début du cycle de réduction des taux serait éliminée, ouvrant la voie à un USD plus faible. Cependant, une grande partie de cela semble avoir déjà été intégrée au cours des derniers jours. Le marché spécule maintenant sur plus de baisses de taux d’intérêt d’ici la fin de l’année. En conséquence, une partie de la faiblesse du dollar de cette semaine serait susceptible d’être à nouveau écartée. »
