Le comité de la BoJ, la Banque du Japon, n’est pas susceptible de modifier les taux – Commerzbank
Ceux qui trouvent parfois étranges les décisions de la Fed devraient se rappeler que la Banque du Japon (BoJ) prend des décisions encore plus étranges. Vendredi matin (heure européenne) constitue la prochaine opportunité, note Ulrich Leuchtmann, chef de la recherche sur les devises et les matières premières de la Commerzbank.
RÉUNION DE LA BOJ EST UN POTENTIEL MOUVEMENT SÉRIEUX POUR LE JPY
« Bien sûr, une modification des taux d’intérêt est très peu probable demain. Aucun des analystes interrogés par Bloomberg ne s’y attend, et le marché OIS lui attribue une probabilité presque exacte de 0% – bien qu’on ne devrait jamais parler d’un événement ‘impossible’ dans le cas de la BoJ, ce que les statisticiens entendent par ‘probabilité de 0%’. »
« Néanmoins, la réunion de demain est potentiellement pertinente pour les taux de change du JPY pour d’autres raisons. Parce que toute occasion où les banquiers centraux du Japon expliquent leur politique étrange est potentiellement éclairante. L’accent, bien sûr, est mis sur le terme ‘potentiellement’. Les explications qu’ils nous ont données jusqu’à présent sont insuffisantes, pour le moins que l’on puisse dire. »
« S’il n’y a pas de meilleure explication demain, je me sentirai justifié dans mon opinion selon laquelle le compromis entre les risques d’inflation et de déflation du point de vue de la BoJ n’est pas aussi clair que l’on pourrait le croire. En fin de compte, la peur d’une inflation soutenue au-dessus de 2% est peut-être plus grande que la peur de retomber dans le piège de la déflation zéro. »
