Gold a joué un rôle clé dans l’histoire humaine, car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en dehors de son éclat et de son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est perçu comme un bon investissement pendant les périodes turbulentes. L’or est également largement vu comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des monnaies, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période troublée, les banques centrales tendent à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la perception de la force de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance pour la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l’or. Il s’agit du plus gros achat annuel depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
Le prix de l’or peut évoluer en raison d’une large gamme de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire monter le prix de l’or en raison de son statut d’actif refuge. En tant qu’actif ne générant pas de rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût de l’argent plus élevé pèse généralement sur le métal précieux. Pourtant, la plupart des mouvements dépendent de la manière dont le dollar américain se comporte, car l’actif est libellé en dollars. Un dollar fort tend à contrôler le prix de l’or, tandis qu’un dollar plus faible a tendance à faire monter les prix de l’or.
