CTA buying activity in base metals is grinding to a halt, with our estimates suggesting that algos are already likely back on the offer in Aluminium this session, TDS Senior Commodity Strategist Daniel Ghali notes.
SHANGHAI TRADERS ARE STILL ADDING TO THEIR NET LENGTH IN ALUMINIUM
« Sous-jacent, cependant, une reprise du sentiment de demande intégrée au sein du complexe des matières premières se produit simultanément à une hausse des primes de risque de l’offre intégrées au sein du complexe des métaux de base. »
« Ces vents favorables soutiennent toujours des prix plus élevés, en particulier étant donné les signes selon lesquels les fonds macro se sont déjà retirés de leurs positions longues, mais les marchés des métaux auront besoin de trouver un soutien de ces cohortes pour que les prix continuent de monter maintenant que l’activité d’achat des CTA s’est arrêtée. »
« Pour le moment, les traders de Shanghai continuent d’ajouter à leur position nette en Aluminium, et la possibilité pour les CTA de vendre s’est estompée avec la forte hausse des prix, mais la configuration des flux est désormais significativement moins asymétrique. »
