USD/JPY RECULE DE SON PIC DE 38 ANS, LE POTENTIEL BAISSIER SEMBLE LIMITÉ. Par Haresh Menghani
Les taureaux de l’USD/JPY décident de prendre des bénéfices en raison des craintes d’intervention. Les ventes au détail japonaises optimistes soutiennent le JPY et exercent également une pression. La politique divergente BoJ-Fed pourrait limiter les pertes avant les données macroéconomiques américaines.
La paire USD/JPY recule pendant la session asiatique de jeudi, effaçant une partie des forts gains de la veille pour se situer autour de la région de 160,85-160,90, son plus haut niveau depuis 1986. Les prix actuels se négocient autour de la moitié des 160,00, bien qu’un déclin correctif significatif semble difficile à réaliser à la lumière d’un important différentiel de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon.
La Banque du Japon (BoJ) a été réticente à fournir un plan détaillé pour la réduction des achats d’obligations. En revanche, les récents commentaires hawkish des responsables de la Réserve fédérale des États-Unis (Fed) suggèrent que la banque centrale américaine n’est pas pressée de commencer son cycle de réduction des taux, dans un contexte d’économie toujours résiliente. Cela, ainsi que le ton haussier sous-jacent sur les marchés boursiers mondiaux, pourraient continuer à affaiblir le yen japonais refuge (JPY) et agir comme un vent arrière pour la paire USD/JPY, justifiant une certaine prudence pour les traders baissiers agressifs.
Les investisseurs restent quant à eux en alerte face aux spéculations selon lesquelles les autorités japonaises pourraient intervenir sur les marchés pour soutenir la devise nationale. En fait, le vice-ministre des Finances japonais, Masato Kanda, a réitéré que le gouvernement était prêt à prendre des mesures appropriées si des fluctuations excessives des devises avaient un impact négatif sur l’économie nationale. De plus, les données optimistes des ventes au détail au Japon, en hausse de 3% en glissement annuel en mai, apportent un certain soutien au JPY et incitent à prendre des bénéfices autour de la paire USD/JPY.
Les traders se tournent désormais vers l’agenda économique américain, avec la publication du dernier chiffre du PIB du T1, des commandes de biens durables, des demandes d’allocations chômage hebdomadaires habituelles et des ventes de logements en attente. Cela, combiné aux rendements des bons du Trésor américain, influencera l’USD et guidera la paire USD/JPY avant l’indice des prix à la consommation de base de Tokyo vendredi. L’attention sera toutefois principalement portée sur l’indice des prix de la consommation des dépenses personnelles (PCE) aux États-Unis, considéré comme l’indicateur d’inflation préféré de la Fed et devrait fournir un nouvel élan à la paire de devises.
