Gold renforce sa position à la baisse des attentes concernant les taux d’intérêt mondiaux.
Le métal précieux continue de grimper à mesure que les données macroéconomiques entrantes indiquent un refroidissement de l’économie mondiale et que les taux d’intérêt pourraient être amenés à baisser.
Les prix à la production de la zone euro ont chuté de 1,0% en avril par rapport au mois précédent, selon les données de l’indice des prix à la production (PPI) d’Eurostat publiées mercredi. Le résultat était inférieur au recul de 0,5% prévu par les économistes et à la baisse révisée de 0,5% du mois précédent. Bien que la baisse des prix de l’énergie soit responsable de ce recul, d’autres coûts de base ont également baissé, tels que les biens de consommation non durables, qui sont passés de 0,6% à 0,1% précédemment.
Les données d’inflation sont généralement inférieures aux attentes à l’échelle mondiale. Les données de base de l’IPC aux États-Unis vendredi ont déçu, et l’inflation suisse a également manqué le mardi, avec une augmentation de 0,3% par rapport au mois de mai alors que les économistes tablaient sur une hausse de 0,4%.
En Australie, les données de croissance du PIB du premier trimestre publiées mercredi ont été inférieures aux estimations de 0,2% par mois et de 1,2% sur un an, pour atteindre respectivement 0,1% et 1,1%.
Les données des offres d’emploi de JOLTS aux États-Unis publiées mardi ont montré une forte baisse par rapport aux estimations, passant à 8,059 millions contre 8,340 millions prévus, et bien en deçà des 8,355 millions enregistrés en mars. Les données suggèrent que le marché du travail aux États-Unis se « normalise davantage », selon Thomas Ryan, économiste pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics.
Plusieurs banques centrales sont susceptibles de réduire les taux d’intérêt en juin, notamment la Banque centrale européenne (BCE) – qui tient sa réunion jeudi -, la Banque du Canada (BoC) – qui tient sa réunion aujourd’hui (mercredi) – et la Banque nationale suisse (BNS), qui se réunira plus tard en juin. Cette tendance soutient l’or.
Malgré un contexte fondamental solide soutenant l’or, Ryan McKay, stratège principal en matières premières chez TD Securities, est baissier à court terme.
« Les signaux de tendance pour l’or ne pointent plus unilatéralement vers le haut et, en fait, les CTAs sont devenus des vendeurs modestes du métal jaune compte tenu de la récente correction des prix. Cependant, cette détérioration des signaux de tendance à court terme devrait rester contenue avec une large marge de sécurité restante avant le prochain déclencheur de vente au niveau de 2 209 $ l’once », explique McKay.
Le biais négatif à court terme est cependant équilibré par une demande asiatique solide à des fins de couverture de devises, surtout contre le Dollar américain.
« Nous considérons que l’or est sur une bonne lancée car le suivi de l’activité commerciale dans les ETFs d’or chinois suggère que les afflux ont repris au rythme le plus rapide depuis l’activité d’achat épique qui a marqué les débuts d’avril », indique McKay. « Les métaux précieux sont de plus en plus devenus une couverture contre la dépréciation des devises, avec des pressions renouvelées en Asie indiquant des signes naissants d’une activité d’achat notable », ajoute-t-il.
