GOLD MONTE GRÂCE À UNE DEMANDE ROBUSTE DES BANQUES CENTRALES
Reportage | 07/10/2024 13:11:19 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or (XAU/USD) monte mercredi, poursuivant sa reprise après la vente liée à PBoC lundi.
Cela fait suite à des données montrant que la demande des banques centrales du monde entier pour l’or reste soutenue. Cela a permis d’équilibrer l’impact négatif de la nouvelle selon laquelle le plus gros consommateur d’or, la Banque populaire de Chine (PBoC), a cessé d’acheter le métal précieux en juin, prolongeant ainsi sa parcimonie pour un autre mois après avoir également fermé son portefeuille en mai, à la suite d’une frénésie d’achat de 18 mois.
L’OR MONTE MALGRÉ L’ATTENTISME DE POWELL POUR NOMMER UNE DATE
L’or a ignoré le témoignage du président de la Réserve fédérale (Fed) Jerome Powell devant le Comité bancaire du Sénat mardi, dans lequel il a refusé de donner une date pour une première réduction des taux d’intérêt, disant plutôt que la Fed adopterait une approche dépendante des données en matière de taux d’intérêt.
Les investisseurs espéraient des détails plus concrets sur le moment où la Fed réduirait les taux d’intérêt, et le retrait discret de Powell aurait dû affaiblir l’or plus qu’il ne l’a fait. La raison en est que des retards dans la réduction des taux pourraient signifier que les coûts d’emprunt restent élevés plus longtemps – un élément négatif pour l’or car cela maintient le coût d’opportunité de détenir le métal précieux élevé. L’or est un actif non rémunéré, qui devient moins attractif pour les investisseurs s’ils peuvent obtenir des intérêts plus élevés ailleurs.
En même temps, Powell a fait quelques déclarations agissant comme un antidote. Par exemple, il a reconnu des progrès dans le domaine de l’inflation et a écarté la possibilité de hausses de taux. Il a également déclaré qu’il y avait un équilibre des risques entre attendre trop longtemps (pour réduire les taux d’intérêt) ou agir trop tôt, suggérant une situation finement équilibrée.
GOLD RESTE EN DEMANDE MALGRÉ LES ACHATS DES AUTRES BANQUES CENTRALES
L’or conserve son éclat mercredi, se négociant dans les 2 370 $. Le métal jaune trouve un élan haussier après avoir été révélé que, malgré l’arrêt de la Chine sur l’augmentation de ses réserves, d’autres grandes banques centrales continuaient d’acheter des quantités substantielles d’or.
« D’autres banques centrales continuent de participer, avec la banque centrale de l’Inde achetant plus de neuf tonnes d’or en juin, la Banque nationale de Pologne augmentant ses réserves d’or de quatre tonnes et la Banque nationale tchèque montrant que ses réserves d’or ont augmenté de quelques deux tonnes en juin. Avec ces banques centrales continuant de constituer des positions en or, il est tout à fait évident que le secteur officiel est beaucoup plus large que simplement la PBoC », a déclaré Bert Melek, responsable de la stratégie des matières premières chez TD Securities.
Pour résumer, l’absence de la Chine sur le marché ne devrait pas empêcher la marchandise de monter à l’objectif de TD de 2 475 $ au T1 2025, selon Malek de TD.
ANALYSE TECHNIQUE : L’OR POURSUIT SON LENT REDRESSEMENT
L’or se redresse pour le deuxième jour consécutif après avoir formé un modèle de retournement baissier en deux barres (rectangle ombré en vert dans le graphique ci-dessous) au sommet de la progression de début juillet. Ce modèle se forme après une longue journée de hausse suivie d’une longue journée de baisse de longueur et de taille similaire. Il peut être un signe de retournement à court terme.
CHARTIER QUOTIDIEN XAU/USD
La perspective est incertaine. Il y a un risque que l’or puisse revenir à la moyenne mobile simple de 50 jours à 2 343 $.
Cela dit, la rupture au-dessus de la ligne de tendance baissière le 27 juin a changé la donne pour le métal précieux, établissant une perspective plus haussière.
Si l’or franchit le pic de vendredi à 2 393 $, il continuera la séquence de plus hauts plus élevés et débloquera probablement la prochaine cible au plus haut historique de 2 451 $.
Le modèle de retournement baissier en tête et épaules qui s’est formé d’avril à juin a été invalidé par le redressement récent. Cependant, il reste une chance – bien que beaucoup réduite – qu’un modèle de retournement plus complexe ait été formé à la place.
Si un modèle complexe s’est formé à la place de la tête et des épaules, et que le prix franchit la ligne de cou du modèle à 2 279 $, un retournement à la baisse reste possible avec une cible conservatrice à 2 171 $, soit le ratio 0,618 de la hauteur du modèle extrapôlé vers le bas.
La tendance est maintenant latérale à court et moyen terme. À long terme, l’or reste en tendance haussière.
GOLD FAQ
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR ?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période tumultueuse. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des devises car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR ?
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs devises en période tumultueuse, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. De fortes réserves d’or peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l’or. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS ?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuge. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs avoirs en période tumultueuse. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse de la bourse a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les baisses de marché plus risquées ont tendance à favoriser le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR ?
Le prix peut varier en raison d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire monter en flèche le prix de l’or en raison de son statut de refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt bas, tandis qu’un coût plus élevé de l’argent pèse généralement sur le métal jaune. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la manière dont le dollar américain (USD) se comporte, car l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible est susceptible de pousser les prix de l’or à la hausse.
Fin de la traduction.
