Gold Consolidates Amid Investor Uncertainty
Les marchés sont essentiellement dans l’attente d’indications plus claires de la part de la Fed quant à ses intentions en matière de politique monétaire. Bien que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle aux États-Unis, préféré par la Fed, ait continué de baisser conformément aux attentes, atteignant 2,6% en glissement annuel en mai – plus près de l’objectif de 2,0% de la Fed – les responsables de la Fed restent prudents quant à l’engagement de procéder à des baisses de taux.
Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré vendredi qu’il y avait des « retards » dans le resserrement monétaire en cours et a mis en garde contre le fait que les « price-setters » des services et du logement avaient encore de la marge pour augmenter les prix. Avant lui, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré à CNBC que l’inflation en baisse montre que la politique monétaire porte ses fruits, mais il est encore trop tôt pour dire quand il sera approprié de réduire les taux.
Les données d’inflation de vendredi ont également montré que l’indice des prix des dépenses de consommation de base a également chuté à 2,6% contre 2,8% précédemment en glissement annuel, et de 0,1% contre 0,3% en glissement mensuel.
Les paris basés sur le marché quant à la date à laquelle la Fed pourrait réduire les taux d’intérêt continuent de pointer vers la réunion de septembre pour une première coupe éventuelle. Selon l’outil CME FedWatch, qui calcule les probabilités en utilisant les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours, la probabilité d’une coupe en (ou avant) septembre est de 63%, légèrement en baisse par rapport aux 64% de vendredi.
Gold in a win-win situation – Zaye Capital Markets
Gold se trouve dans une situation gagnant-gagnant selon Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets, qui s’attend à ce que le métal précieux apprécie finalement.
Que la Fed signale ou non une baisse des taux, le résultat devrait être positif pour l’or, a déclaré Aslam à Kitco, car le maintien de taux d’intérêt élevés sera toujours positif pour l’or à long terme, car ils pèseront sur le sentiment et le marché immobilier, augmentant la demande d’or en tant que valeur refuge.
En termes d’inflation, celle-ci est aussi basse qu’elle peut l’être compte tenu des circonstances, et la Fed a vraiment besoin de s’éloigner de sa position actuelle et de commencer à donner des signaux au marché qu’une baisse des taux d’intérêt est à venir. Cela s’explique par le fait que, s’ils ne le font pas, le sentiment sur le marché deviendrait beaucoup pire – une preuve en est déjà donnée par les données sur les ventes de logements en attente et les niveaux de défaut que nous observons sur le marché commercial. Ainsi, en l’absence de garanties, le risque pourrait en réalité augmenter sur le marché et cela pourrait favoriser le prix de l’or, a déclaré Aslam. « D’autre part, si la Fed signale une baisse des taux, nous verrions un mouvement à la hausse du prix de l’or en raison de la faiblesse de l’indice du dollar », a ajouté le directeur des investissements.
