OR GRAY LESSAU SCANDAL SUR LES COMMENTAIRES DE LA FED
06/26/2024 10:57:57 GMT| Par Joaquin Monfort
– L’or diminue après que plusieurs responsables de la Réserve fédérale aient exprimé leur réticence à réduire les taux d’intérêt pour le moment.
– Le marché continue de voir une forte probabilité de réduction en septembre, cependant.
– XAU/USD recule après une cassure haussière qui invalide le schéma H&S orthodoxe.
L’or (XAU/USD) recule à environ 2 310 $ ce mercredi alors que les investisseurs réfléchissent aux commentaires des responsables de la Réserve fédérale [TradingPro] (Fed), qui semblent encore réticents à réduire les taux d’intérêt [TradingPro] en raison de l’inflation obstinément élevée. L’attente que les taux d’intérêt restent élevés est négative pour l’or car cela maintient le coût d’opportunité élevé de détenir cet actif non rémunérateur en coupons.
L’OR DIMINUE RÉGULIÈREMENT SUR LES DISCOURS HAWKISH DE LA FED
L’or recule légèrement ce mercredi après avoir enregistré un déclin de plus de la moitié de pour cent la veille. Plusieurs responsables de la Fed se sont succédé à la tribune et ont déclaré qu’il était encore trop tôt pour réduire les taux d’intérêt.
La gouverneure de la Fed, Lisa Cook, a déclaré [TradingPro] qu'”à un moment donné, il sera approprié de réduire les taux”, mais a ajouté que les maintenir à leur niveau actuel était la bonne stratégie pour le moment “pour répondre aux perspectives économiques [TradingPro].”
La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a déclaré [TradingPro] mardi qu’il n’était pas encore opportun de réduire les taux d’intérêt. Les données sur l’inflation devraient se diriger de manière plus durable vers l’objectif de 2,0 % de la Fed avant qu’il ne soit temps de “baisser progressivement le taux de politique.” Dans le même temps, elle a ajouté que les estimations de base indiquaient que l’inflation était en baisse vers l’objectif tant que la Fed maintiendrait sa politique telle quelle “pendant un certain temps.”
Lundi, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré qu’elle ne croyait pas que la Fed devait réduire les taux avant d’être plus confiante sur le fait que l’inflation se dirigeait vers 2,0 %. Cependant, elle a également mis en garde contre le fait de se concentrer trop fortement sur l’inflation au détriment du marché du travail. Si le chômage continuait d’augmenter, la Fed pourrait être amenée à réduire les taux pour soutenir les entreprises et maintenir l’emploi, selon Reuters.
Les probabilités basées sur le marché d’une réduction des taux d’intérêt lors de la réunion de septembre de la Fed (ou avant) ont légèrement diminué pendant la nuit, passant de 67 % à 66 %, selon l’outil CME FedWatch, qui calcule les chances en utilisant les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux. Une telle réduction serait un événement haussier pour l’or.
Pour les traders d’or, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le mois de mai, qui sera publié vendredi, sera d’un intérêt particulier. Il s’agit de l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale (Fed). Un résultat inférieur aux attentes augmenterait les chances pour la Fed de procéder à une réduction anticipée des taux et soutiendrait le prix de l’or [TradingPro]. La situation inverse se produirait si l’inflation augmentait.
ANALYSE TECHNIQUE : L’OR DESCEND VERS UN SUPPORT CLÉ
L’or descend lentement vers un support clé et le cou d’un possible modèle de retournement à 2 279 USD – une rupture en dessous signalerait un mouvement baissier fort.
GRAPHIQUE QUOTIDIEN XAU/USD
La paire XAU/USD a formé un schéma de retournement haussier (H&S) au cours des trois derniers mois. Cependant, la cassure à la hausse le 20 juin a jeté un doute sur la validité du schéma. Cela dit, un schéma de retournement plus complexe qui pourrait s’avérer baissier est encore possible.
Si tel est le cas, une rupture en dessous du cou du schéma à 2 279 $ confirmerait un retournement baissier, avec un objectif conservateur à 2 171 $, et un deuxième objectif à 2 105 $.
Il est également possible que l’or trouve son élan et continue à monter. La cassure initiale de l’or au-dessus de la ligne de tendance et de la SMA sur 50 jours aurait dû atteindre un premier objectif conservateur dans le milieu des 2 380 $ (point haut du 7 juin), et il est toujours possible qu’il atteigne cet objectif malgré le recul.
Cependant, il faudrait une rupture au-dessus de 2 350 $ pour confirmer une hausse jusqu’au point haut du 7 juin. Une autre cassure au-dessus de cela pourrait indiquer une poursuite jusqu’au plus haut de mai – et de tous les temps – à 2 450 $.
Une rupture au-dessus confirmerait une reprise de tendance plus large.
Il existe un risque que la tendance soit maintenant latérale à court et moyen terme. À long terme, l’or reste dans une tendance haussière.
