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TradingPro reclame le marché de l’or au-dessus du seuil des 2 500 $ alors que les taux d’intérêt devraient toujours baisser à long terme
Nouvelles | 23/08/2024 12h22:42 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or trouve un soutien des anciens sommets de la fourchette et rebondit avant le discours du président de la Fed, Jerome Powell.
Le discours pourrait changer la perspective de la politique de la Fed sur les taux d’intérêt, un moteur clé pour l’or.
Techniquement, XAU/USD se relève du support et reste dans une tendance haussière, bien que les risques d’un renversement à court terme aient augmenté.
L’or (XAU/USD) reprend le seuil des 2 500 $ vendredi après avoir rebondi sur un support technique à 2 470 $. La reprise du métal précieux est aidée par un dollar américain (USD) plus faible – auquel il est négativement corrélé – et des rendements des bons du Trésor américain à majorité longue (les rendements des notes à 3 mois du Trésor américain sont en réalité légèrement plus élevés au moment de la publication), ce qui indique que le marché prévoit une baisse des taux d’intérêt à l’avenir – un plus pour l’or car il s’agit d’un actif non rémunéré.
La perspective globale reste positive pour l’or avant l’événement clé de la journée – le discours du président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, au symposium des banquiers centraux à Jackson Hole. On s’attend à ce que Powell confirme les attentes du marché selon lesquelles la Fed réduira les taux d’intérêt lors de sa réunion du 18 septembre.
L’OR LARGEMENT SOUTENU PAR LES DONNÉES AMÉRICAINES NÉGATIVES
L’or se négocie en hausse de plus d’un demi pour cent après avoir perdu plus de 1,0% jeudi. Le repli de l’or la veille a été aidé par une baisse de la probabilité que la Fed réduise les taux d’intérêt de 0,50% en septembre. D’une chance de mi-30%, la probabilité est tombée à mi-20% dans la nuit, selon l’outil CME FedWatch. Les données mixtes de l’Enquête sur les directeurs d’achats (PMI) et les Demandes d’Allocations Familiales jeudi, ainsi que les commentaires prudents récents de certains responsables de la Fed, pourraient avoir été un facteur dans la réévaluation.
Les données préliminaires de l’Indice des Directeurs d’Achat Composite Global de S&P Global pour août – qui mesure les niveaux d’activité dans les principaux secteurs industriels – sont passées de 54,3 en juillet à 54,1 en août, bien que cela n’ait pas été aussi important que le recul à 53,5 attendu par les économistes.
L’ISM manufacturier américain est passé de 49,6 à 48,0 alors qu’aucun changement n’avait été attendu. Les services, quant à eux, sont passés de 55,0 à 55,2, alors qu’une baisse à 54,0 avait été prévue.
Les Demandes d’Allocations Familiales étaient mitigées, avec des Demandes d’Allocations Familiales Initiales qui sont passées à 232K – légèrement au-dessus des 228K révisés à la hausse précédents et des estimations de 230K – mais les Demandes d’Allocations Familiales Continues sont légèrement inférieures aux attentes, bien que plus élevées que précédemment.
ANALYSE TECHNIQUE: L’OR RETOURNE AU SOMMET DE L’ANCIENNE FOURCHETTE ET REBONDIT
L’or (XAU/USD) utilise le support au sommet de son ancienne fourchette comme une rampe de lancement pour une reprise vendredi. Malgré la faiblesse récente, la tendance à court terme reste haussière. Étant donné que « la tendance est votre amie », cela continue de favoriser les positions longues par rapport aux positions courtes.
GRAPHIQUE QUOTIDIEN XAU/USD
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La sortie de la fourchette le 14 août a généré un objectif à la hausse d’environ 2 550 $, calculé en prenant le ratio Fibonacci de 0,618 de la hauteur de la fourchette et en l’extrapolant plus haut. Cet objectif est l’attente minimale d’une poursuite après une rupture basée sur les principes de l’analyse technique.
Un retour à l’intérieur de la fourchette pourrait cependant annuler l’objectif projeté à la hausse. Un tel mouvement serait confirmé sur une clôture en dessous de 2 470 $ (plus bas du 22 août). Cela changerait le paysage pour l’or et remettrait en question la tendance haussière à court terme.
Cependant, l’or est dans une tendance haussière globale sur les délais moyen et long terme, ce qui confirme davantage une perspective globalement haussière pour le métal précieux.
FAQ SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en dehors de son éclat et de son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période turbulente. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des monnaies car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR?
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs monnaies en période turbulente, les banques centrales tendent à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. Des réserves élevées d’or peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période turbulente. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse de la bourse a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes dans les marchés plus risqués favorisent souvent le métal précieux.
À QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR?
Le prix peut évoluer en raison d’une grande variété de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une récession profonde peuvent rapidement faire monter le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût de l’argent plus élevé a généralement tendance à faire baisser le prix de l’or. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la façon dont le dollar américain (USD) se comporte car l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible est susceptible de faire monter les prix de l’or.
