Traduction:
GOLD rebondit après avoir atteint 2 300 $ après que les traders ont pris des bénéfices. Le métal jaune a été sous pression en raison des commentaires des responsables de la Réserve fédérale (Fed) – ceux chargés de fixer les taux d’intérêt aux États-Unis – qui ont constamment affirmé que des progrès supplémentaires doivent être réalisés pour faire baisser l’inflation avant de pouvoir envisager de réduire les taux d’intérêt. Leur réticence à réduire les taux pèse sur l’or car cela rend l’actif ne portant pas d’intérêts comparativement moins attractif pour les investisseurs.
L’OR SOUS PRESSION DE LA FED RÉTICENTE
L’or stagne jeudi après une autre journée de baisse significative mercredi, les marchés suivant le discours des différentes personnalités de la Fed qui restent réservées quant à la réduction des taux d’intérêt, ainsi que l’opportunisme technique basé sur les graphiques.
En ce qui concerne les taux d’intérêt, la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le mois de mai aux États-Unis le vendredi sera d’une importance capitale, car il s’agit de l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale (Fed). Un résultat inférieur aux attentes pourrait rendre la Fed plus optimiste quant à la réduction des taux d’intérêt. Il en irait autrement si le PCE dépassait les attentes.
Alors que la Fed reste en retrait, le marché est un peu plus optimiste quant à la probabilité relativement élevée (62 %) que la Fed réduise les taux d’intérêt lors de sa réunion de septembre (ou avant), bien que ce pourcentage soit inférieur aux 66 % observés mercredi. Les estimations proviennent de l’outil CME FedWatch, qui calcule les chances en utilisant les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux.
LA BAISSE DE L’OR LIMITÉE PAR DES FACTEURS À LONG TERME
La baisse de l’or est limitée par divers facteurs positifs à long terme. Tout d’abord, il y a son rôle de valeur refuge dans un monde de plus en plus fragmenté et incertain. L’incertitude géopolitique au Moyen-Orient, en Ukraine et maintenant en France avant ses élections contestées rend certains investisseurs nerveux, tout comme l’impact du changement économique révolutionnaire entraîné par l’IA et la menace du changement climatique.
Le Dollar américain (USD) est également un facteur à double tranchant. Un Dollar américain fort a entraîné une forte dépréciation des devises principalement asiatiques récemment, incitant les banques centrales régionales à thésauriser l’or comme couverture contre les effets. Cela dit, un dollar plus fort tend également à faire baisser le prix de l’or précisément parce qu’il est libellé en dollars.
Récemment, le dollar américain a atteint un pic de 38 ans face au yen japonais (JPY) et plus il monte, plus la demande d’or en tant que couverture contre les fluctuations de change sera forte.
Un autre facteur positif à long terme pour l’or est la stratégie de la confédération commerciale BRICS d’utiliser l’or comme remplacement du dollar américain dans le commerce mondial. Étant donné sa position de valeur refuge stable, l’or est la meilleure alternative fiable comme moyen d’échange entre pays aux devises différentes et souvent volatiles.
