GOLD REBOUNDS AFTER US MANUFACTURING ISM DATA SHOWS CONTRACTION IN MAY
Nouvelles | 03/06/2024 15h38 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or se redresse après avoir atteint des creux de trois semaines suite à des données négatives sur l’ISM Manufacturing aux États-Unis et à la baisse des rendements américains.
La demande asiatique et les attentes d’inflation en baisse soutiennent davantage le rebond de l’or.
Les aspects techniques restent baissiers après une cassure d’un drapeau baissier.
L’or (XAU/USD) se redresse pour se négocier autour de 2340 $ lundi après la publication des données de l’ISM Manufacturing PMI aux États-Unis montrant une contraction plus importante que prévu en mai, renforçant les paris sur une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) alors que l’économie américaine ralentit.
L’ISM Manufacturing PMI est tombé à 48,7 en mai, en dessous des 49,6 attendus et des 49,2 d’avril, selon les données de l’Institut de gestion des approvisionnements (ISM), publiées lundi. Les données ont entraîné une augmentation des probabilités basées sur le marché selon lesquelles la Fed réduira les taux d’intérêt en septembre. Avant la publication, l’outil CME FedWatch donnait environ 55% de chances de coupure en septembre, et après la publication, ce chiffre était passé à 59%.
L’attente de taux d’intérêt plus bas est positive pour l’or car elle réduit le coût d’opportunité de détenir ce métal précieux.
L’OR DEVRAIT ÊTRE SOUTENU PENDANT L’ÉTÉ
L’or devrait être soutenu pendant l’été alors que les investisseurs évaluent les chances de futures évolutions des taux d’intérêt des grandes banques centrales et que la demande asiatique reste dynamique, selon Bart Malek, responsable de la stratégie des matières premières chez TD Securities.
Alors que l’or a chuté de ses plus hauts historiques en avril après que la Fed ait signalé qu’elle retarderait indéfiniment les baisses de taux d’intérêt attendues, il a trouvé un soutien alors que les spéculateurs ont clôturé leurs positions courtes après une mauvaise série de données américaines, y compris le sous-performance du PCE de base de vendredi. Ainsi, le métal est à la fois plafonné et soutenu, suggère le stratège.
« Étant donné que la mesure d’inflation préférée de la Fed montre une baisse constante, le marché de l’or devrait être bien soutenu tout au long de l’été. Mais, étant donné que les décideurs auront besoin de plus de preuves que leur modélisation économique reflète la réalité et que les taux sont effectivement suffisamment restrictifs pour contrôler l’inflation, aucune forte hausse n’est prévue pour le moment. Les mouvements de l’or et la position des investisseurs dépendront largement des données, » déclare Malek.
L’or est également soutenu par les achats asiatiques en tant que couverture contre la dépréciation des devises. Plus récemment, des achats chinois ont été notés en contre-poids à la dévaluation du renminbi, ajoute Malek.
ANALYSE TECHNIQUE : L’OR FAIT DES PLUS BAS
Le prix de l’or a cassé une consolidation rectangulaire (zone ombrée en rouge sur le graphique ci-dessous) – probablement un motif de continuation de tendance baissière en drapeau – le 29 mai. Les drapeaux baissiers ressemblent à des drapeaux à l’envers avec une forte baisse – le « mât du drapeau » – suivi d’une consolidation des prix en rectangle ou en carré – le « carré du drapeau ».
La cassure du carré du drapeau a activé la cible baissière du drapeau à 2295 $ (l’extrapolation Fibonacci à 0,618 du mât du drapeau formé du 21 au 23 mai).
La cible pour la cassure en dessous de la ligne de tendance se situe à proximité de 2303 $ (l’extrapolation Fibonacci à 0,618 de la baisse avant la cassure).
L’or a progressivement baissé vers des plus bas depuis lors, confirmant davantage la tendance baissière après la cassure. Récemment, les baissiers ont réussi à faire baisser le prix à 2314 $, à seulement 11 $ de la première cible baissière.
GRAPHIQUE DE 4 HEURES XAU/USD
L’or affiche désormais un enchaînement de pics et de creux décroissants et une cassure importante de la tendance, suggérant que le métal précieux est dans une tendance baissière à court terme et favorise les positions courtes sur les longues.
D’autres mouvements baissiers pourraient bien être en route, suggérant que l’or pourrait même tomber à 2272-2277 $ (l’extrapolation à 100% de la baisse avant la cassure de la tendance, un support et une résistance historiques).
Les tendances à moyen et long terme du métal précieux restent haussières, cependant, et le risque d’un rebond demeure élevé. Cela dit, l’action des prix ne supporte pas encore l’hypothèse d’une reprise pour le moment.
Une cassure au-dessus du pic de la zone de consolidation rectangulaire à 2362 $ serait nécessaire pour remettre en question l’intégrité de la tendance baissière à court terme, sinon une nouvelle faiblesse est prévue.
