GOLD CROSSES RUBICON HIGHER, REVIVING UPSIDE HOPES FOR BULLS
Nouvelles | 21/06/2024 12:28:29 GMT | Par Joaquin Monfort
L’or se négocie en hausse vendredi, en raison des attentes persistantes selon lesquelles les taux d’intérêt mondiaux vont baisser.
En tant qu’actif non rémunéré, des taux d’intérêt plus bas augmentent l’attrait de l’or.
La cassure de XAU/USD au-dessus d’une résistance clé invalide le schéma baissier de la tête et des épaules formé sur le graphique journalier.
L’Or (XAU/USD) a cassé à la hausse sa moyenne mobile simple (SMA) de 50 jours et se négocie dans les 2 360 $ ce vendredi, les investisseurs continuant de parier sur une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), un facteur clé pour le prix de l’or. Des taux d’intérêt plus bas sont positifs pour le métal jaune car ils réduisent le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne produit pas de coupons, par rapport à d’autres actifs comme les obligations.
L’Or s’échange en hausse en fin de semaine, en raison des attentes selon lesquelles les taux d’intérêt aux États-Unis – et dans d’autres grandes économies – sont sur le point de baisser. Les données des ventes au détail inférieures aux prévisions en mai aux États-Unis et une augmentation des demandes d’allocations de chômage jeudi suggèrent que la dynamique économique aux États-Unis pourrait ralentir. Cela devrait probablement entraîner un refroidissement de l’inflation et une plus grande probabilité que la Fed décide de baisser les taux d’intérêt. Une telle série d’événements serait positive pour l’or.
Par ailleurs, la décision de la Banque nationale suisse (BNS) de réduire ses taux d’intérêt de 0,25 % à 1,25 % jeudi ; la politique relativement accommodante de la Banque d’Angleterre lors de sa réunion ; et la décision de la Banque populaire de Chine de maintenir ses taux d’intérêt de prêt de première qualité à 1,25 % et 3,95 % respectivement, indiquent une tendance neutre à négative des taux d’intérêt, ce qui est positif pour l’or, selon Jim Wyckoff de Kitco.
L’or bénéficie également d’achats importants de la part des banques centrales, selon une enquête menée par le World Gold Council (WGC) auprès des gestionnaires de réserves des banques centrales internationales. Les conclusions de l’enquête ont montré que 81 % des répondants pensaient que les banques centrales augmenteraient leurs avoirs en 2024 – le pourcentage le plus élevé depuis le début de l’enquête en 2019.
Une grande partie des achats des banques centrales a été effectuée par les banques centrales asiatiques, qui accumulent de l’or comme couverture contre le renforcement du dollar américain. Avec la Fed réduisant les attentes de réductions des taux d’intérêt de trois à une en 2024, selon le dernier graphique de points de la Fed, l’année a vu de nombreuses devises asiatiques se déprécier significativement par rapport au dollar américain.
La tendance à utiliser l’or comme tampon contre la force du dollar américain a été amplifiée par la division de plus en plus partisane du commerce mondial entre les nations du BRICS et l’Occident. Un des principaux axes politiques des BRICS et de leurs alliés est de briser la domination du dollar américain pour qu’il ne puisse pas être utilisé comme arme contre leurs membres (qui incluent la Russie et maintenant l’Iran) dans le cadre de sanctions. L’une des rares alternatives réalistes au dollar serait de mener des échanges d’actifs financiers libellés en or.
La rupture entre les BRICS et l’Occident a en outre été accélérée par l’invasion de la Russie en Ukraine et la guerre d’Israël contre le Hamas, qui a divisé le monde selon des lignes idéologiques et politiques. Étant donné que ces conflits ne sont pas près de se terminer, ils continueront probablement à susciter une demande d’or, tant comme moyen d’échange potentiel que comme valeur refuge.
ANALYSE TECHNIQUE : LA HAUSSE DE L’OR INVALIDE LE SCHÉMA DE LA TÊTE ET DES ÉPAULES
L’or casse nettement un niveau de résistance clé à la moyenne mobile simple (SMA) de 50 jours et une ligne de tendance reliant les plus hauts du 7 mai et du 20 juin.
La cassure est cruciale car elle invalide le schéma baissier de la tête et des épaules qui se formait sur le graphique journalier.
GRAPHIQUE JOURNALIER DE XAU/USD
L’or poursuit sa hausse après la cassure et devrait atteindre une cible initiale dans les mi-2 380 $. (hauteur du 7 juin).
Une cassure au-dessus du plus haut du 7 juin indiquerait une probable continuation jusqu’au plus haut de mai – et de tous les temps – à 2 450 $.
Une cassure au-dessus confirmerait la reprise de la tendance haussière plus large.
FAQ SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR ?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour la joaillerie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période turbulente. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur spécifique ou gouvernement.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR ?
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs devises en période turbulente, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS ?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve et des refuges sûrs majeurs. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période turbulente. L’or est également corrélé inversement avec les actifs à risque. Une hausse du marché boursier tend à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes dans les marchés plus risqués favorisent le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR ?
Le prix peut varier en fonction d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire monter le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût plus élevé de l’argent a généralement tendance à peser sur le métal jaune. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la manière dont le dollar américain (USD) se comporte, car l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible est susceptible de pousser les prix de l’or à la hausse.
