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TradingPro LIFTÉ PAR LES ATTENTES DE BAISSE MONDIALE DES TAUX D’INTÉRÊT
Nouvelles | 06/05/2024 14:53:44 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or se renforce à la suite d’une baisse des attentes mondiales en matière de taux d’intérêt.
Une croissance globale plus faible et une inflation plus modérée dans de nombreux pays indiquent que les banques centrales s’apprêtent à commencer à baisser les taux d’intérêt.
Cela est positif pour l’or non rémunérateur, qui a tendance à s’apprécier lorsque les taux d’intérêt baissent.
L’or (XAU/USD) se négocie dans une mini fourchette autour de 2 340 $ et affiche un gain quotidien de près de un pour cent ce mercredi. Une série de mauvaises données économiques en provenance des États-Unis ont augmenté les paris selon lesquels la Réserve fédérale (Fed) [www.tradingpro.com/macroeconomics/central-banks/fed] va baisser les taux d’intérêt avant la fin de l’année, et au niveau mondial, l’inflation baisse et plusieurs banques centrales se préparent à baisser les taux d’intérêt. Cela réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or non rémunérateur, le rendant dans l’ensemble plus attractif pour les investisseurs.
Dans le même temps, une surprise dans l’augmentation des données sur l’indice PMI des services ISM aux États-Unis, publiées [www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/786cea6879314ee590f01e3b84ca8051] mercredi, suggère que l’activité dans le secteur reste solide et constitue un antidote aux récentes données négatives auxquelles les États-Unis ont récemment fait face. L’indice PMI des services ISM est passé à 53,8 en mai, contre 49,4 précédemment alors qu’une augmentation à seulement 50,8 était prévue par les économistes.
Les gains ont été principalement motivés par une augmentation des nouvelles commandes qui sont passées de 54,1 en avril à 52,2, tandis que le composant des prix payés a diminué à 58,1 contre 59,2 respectivement, suggérant une légère baisse de l’inflation élevée des services.
OR EN HAUSSE ALORS QUE DES BAISSES DE TAUX SE PROFILANT À L’HORIZON
L’or grimpe légèrement mercredi alors que de plus en plus de données macroéconomiques indiquent que l’économie mondiale ralentit et que les taux d’intérêt pourraient baisser.
Les prix à la production dans la zone euro ont chuté de 1,0 % en avril par rapport au mois précédent, selon les données de l’Indice des prix à la production [www.tradingpro.com/economic-calendar] (IPP) d’Eurostat publiées mercredi. Le résultat était inférieur au déclin de 0,5 % prévu par les économistes et à la baisse révisée de 0,5 % du mois précédent. Bien que la baisse des prix de l’énergie soit responsable de ce déclin, d’autres coûts de base ont également diminué, tels que les biens non durables, qui sont passés de 0,6 % à 0,1 %.
Les données d’inflation ont généralement été inférieures aux attentes au niveau mondial. Les données relatives à l’indice des dépenses de consommation de base des États-Unis ont déçu vendredi et l’inflation suisse a également manqué le mardi, après avoir enregistré une hausse de 0,3 % en mai alors que les économistes tablaient sur une hausse de 0,4 %.
En Australie, les données de croissance du PIB du premier trimestre publiées mercredi étaient inférieures aux estimations de 0,2 % en glissement mensuel et de 1,2 % en glissement annuel, s’établissant respectivement à 0,1 % et 1,1 %.
Les données sur les offres d’emploi JOLTS aux États-Unis publiées mardi ont montré une nette baisse par rapport aux estimations, s’établissant à 8,059 millions alors que 8,340 millions étaient attendus, et bien en dessous des 8,355 millions de mars. Les données suggèrent que le marché du travail américain est « en train de se normaliser davantage », selon Thomas Ryan, économiste pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics.
Cependant, les données sur le changement d’emploi de l’ADP en mai, qui mesurent les tendances du marché du travail dans le secteur privé, sont ressorties à 152K, manquant les estimations de 173K issues d’une révision à la baisse de 188K.
Plusieurs banques centrales sont susceptibles de baisser les taux d’intérêt [www.tradingpro.com/rates-charts/rates] en juin, notamment la Banque centrale européenne (BCE) [www.tradingpro.com/macroeconomics/central-banks/ecb] – qui tient sa réunion ce jeudi –, la Banque du Canada [www.tradingpro.com/news/canada-interest-rate-decision-preview-boc-set-to-cut-interest-rates-after-six-on-hold-meetings-202406050800] (BoC) – qui tient sa réunion aujourd’hui (mercredi) – et la Banque nationale suisse (BNS), qui se réunira plus tard en juin. Cette tendance soutient l’or.
OR BAISSE À COURT TERME MAIS FONDAMENTAUX SOLIDES – TRADINGPRO SECURITIES
Malgré un fondement solide soutenant l’or, Ryan McKay, stratège principal en matières premières chez TradingPro Securities, est baissier à court terme.
« Les signaux de tendance sur l’or ne pointent plus unilatéralement vers le haut, et en fait, les CTAs sont devenus des vendeurs modestes du métal jaune au cours de la récente correction des prix. Cependant, cette détérioration des signaux de tendance à court terme devrait rester contenue, avec une marge de sécurité importante restante avant le prochain déclencheur de vente à 2 209 $ l’once », déclare McKay.
Le biais négatif à court terme est cependant compensé par une demande solide en provenance de l’Asie à des fins de couverture des devises, notamment contre le dollar américain [www.tradingpro.com/currencies/us-dollar-index].
« Nous considérons que l’or est sur une base solide, car notre suivi de l’activité de trading des ETFs chinois adossés à l’or suggère que les afflux ont repris au rythme le plus rapide depuis l’activité d’achat épique qui a touché les écrans en avril », déclare McKay. « Les métaux précieux se sont de plus en plus transformés en couverture d’appréciation des devises, avec des pressions renouvelées en Asie indiquant des signes naissants d’une activité d’achat notable », ajoute-t-il.
ANALYSE TECHNIQUE : L’OR ÉVOLUE LE LONG DE LA MOYENNE MOBILE SIMPLE 50 JOURS
Le prix de l’or évolue dans une mini-fourchette au cours des quatre à cinq derniers jours autour de la moyenne mobile simple à 50 jours (SMA) qui agit comme une sorte de lien.
Le franchissement de XAU/USD en dessous d’une tendance majeure, cependant, pourrait avoir ouvert la voie à une tendance baissière à court terme, qui, étant donné que « la tendance est votre amie », pourrait se prolonger.
GRAPHIQUE QUOTIDIEN DE XAU/USD
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Le franchissement de la ligne de tendance a généré des cibles à la baisse. La longueur du mouvement avant un franchissement peut servir de guide pour le mouvement de suivi après un franchissement, selon l’analyse technique. Dans le cas de l’or, le mouvement précédent est étiqueté « a » et le suivi « b ».
La première cible pour le mouvement de suivi est à 2 303 $, qui correspond à l’extrapolation de Fibonacci [www.tradingpro.com/technical-analysis/support-resistance/fibonacci] à 0,618 de « a ».
L’or pourrait même descendre jusqu’à 2 272-2 279 $, soit l’extrapolation à 100 % de « a » et la fin de « b ». Cela correspond également à une zone de support historique (ligne rouge).
Cependant, les tendances à moyen et long terme de l’or restent haussières et le risque d’un rebond demeure élevé. Cela étant dit, l’action des prix ne soutient pas actuellement une hypothèse de reprise.
Un franchissement au-dessus de 2 362 $ (plus haut du 29 mai) serait nécessaire pour remettre en cause l’intégrité de la tendance baissière à court terme, sinon une nouvelle faiblesse est prévue.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
ISM PMI DES SERVICES
L’indice des directeurs des achats (PMI) des services de l’Institut for Supply Management (ISM) [www.ismworld.org/], publié chaque mois, est un indicateur avancé mesurant l’activité économique dans le secteur des services aux États-Unis, qui représente la majeure partie de l’économie. L’indicateur est obtenu à partir d’une enquête auprès des responsables des achats à travers les États-Unis, basée sur les informations qu’ils ont recueillies au sein de leurs organisations respectives. Les réponses à l’enquête reflètent le changement, le cas échéant, durant le mois écoulé par rapport au mois précédent. Un chiffre supérieur à 50 indique une expansion générale de l’économie des services, un signe haussier pour le dollar américain (USD). Un chiffre inférieur à 50 signale que l’activité du secteur des services est généralement en déclin, ce qui est considéré comme baissier pour l’USD.
Dernière publication : Mer 5 juin 2024 14:00
Fréquence : Mensuel
Réel : 53,8
Consensus : 50,8
Précédent : 49,4
Source : Institut for Supply Management [www.instituteforsupplymanagement.org/index.cfm?SSO=1]
