GOLD EDGES LOWER ON FED COMMENTS
Nouvelles | 26/06/2024 08:28:59 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or (XAU/USD) recule dans les 2 310 $ le mercredi alors que les investisseurs réfléchissent aux commentaires des responsables de la Réserve fédérale (Fed), qui semblent toujours réticents à abaisser les taux d’intérêt malgré une inflation persistante. L’attente du maintien des taux d’intérêt élevés est négative pour l’or car cela maintient le coût d’opportunité de détenir cet actif non rémunéré en bons.
L’OR DIMINUE RÉGULIÈREMENT SUR DES COMMENTAIRES HAWKISH DE LA FED
L’or recule marginalement le mercredi après une baisse de plus d’un demi-point de pourcentage la veille. Plusieurs responsables de la Fed ont pris la parole les uns après les autres et ont déclaré qu’il était encore trop tôt pour abaisser les taux d’intérêt.
La gouverneure de la Fed, Lisa Cook, a déclaré que “à un moment donné, il sera approprié de réduire les taux”, mais a ajouté que les maintenir à leur niveau actuel était la bonne stratégie pour l’instant “pour répondre aux perspectives économiques”.
La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a déclaré le mardi qu’il n’était pas encore opportun de réduire les taux d’intérêt. Les données sur l’inflation devraient s’orienter de manière plus durable vers l’objectif de 2,0 % de la Fed avant qu’il ne soit temps de “réduire graduellement le taux de politique monétaire.” En même temps, elle a ajouté que les estimations de base indiquaient que l’inflation était en voie de baisser vers l’objectif tant que la Fed maintient sa politique telle quelle “pendant un certain temps”.
Le lundi, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré ne pas croire que la Fed devrait abaisser les taux avant d’être plus confiante que l’inflation se dirige vers 2,0 %. Cependant, elle a également mis en garde contre le fait de se concentrer trop fortement sur l’inflation au détriment du marché du travail. Si le chômage continuait d’augmenter, la Fed pourrait être amenée à abaisser les taux pour soutenir les entreprises et maintenir l’emploi, selon Reuters.
Les probabilités basées sur le marché d’une baisse des taux d’intérêt lors (ou avant) la réunion de septembre de la Fed ont légèrement baissé dans la nuit, passant de 67 % à 66 %, selon l’outil CME FedWatch, qui calcule les chances en utilisant les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux. Une telle baisse serait un événement haussier pour l’or.
Pour les traders de l’or, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis pour le mois de mai, publié vendredi, sera d’un intérêt particulier, car il s’agit de l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale (Fed). Un résultat inférieur aux attentes augmenterait les chances d’une baisse des taux anticipée par la Fed et soutiendrait le prix de l’or. L’inverse se produirait si l’inflation augmentait.
ANALYSE TECHNIQUE : L’OR RECULE VERS UN SUPPORT CLÉ
L’or régresse vers un support clé et le cou de ce qui pourrait être un motif de retournement à la baisse à 2 279 $ – une cassure en dessous signalerait une forte baisse.
LE GRAPHIQUE QUOTIDIEN DE XAU/USD
Le XAU/USD a formé un schéma de retournement de tendance tête-épaules baissières (H&S) au cours des trois derniers mois. Cependant, la cassure à la hausse le 20 juin remet en cause la validité du schéma. Cela dit, un schéma de retournement plus complexe qui pourrait encore s’avérer baissier est toujours possible.
Si tel est le cas, une rupture en dessous du cou du schéma à 2 279 $ confirmerait un retournement à la baisse, avec un objectif conservateur à 2 171 $, et un deuxième objectif à 2 105 $.
Dans le même temps, il est également possible que l’or trouve son soutien et continue à monter. La cassure initiale de l’or au-dessus de la ligne de tendance et de la moyenne mobile sur 50 jours était censée atteindre un objectif initial et conservateur dans les moyens 2 380 $ (sommet du 7 juin), et il est toujours possible qu’il atteigne cet objectif malgré le recul.
Cependant, il faudrait une cassure au-dessus de 2 350 $ pour confirmer une hausse jusqu’au sommet du 7 juin. Une nouvelle cassure au-dessus de ce niveau pourrait indiquer une poursuite jusqu’au sommet de mai – et record – à 2 450 $.
Une rupture au-dessus confirmerait la reprise de la tendance haussière plus large.
Il y a un risque que la tendance soit désormais latérale à court et moyen terme. À long terme, l’or reste dans une tendance haussière.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
INDICE DES PRIX DES DÉPENSES DE CONSOMMATION PERSONNELLE (MOM)
Les dépenses de consommation personnelles (PCE), publiées par le Bureau of Economic Analysis des États-Unis mensuellement, mesurent les changements des prix des biens et services achetés par les consommateurs aux États-Unis. La variation mensuelle compare les prix au mois de référence avec le mois précédent. Les changements de prix peuvent amener les consommateurs à passer de l’achat d’un bien à un autre, et le déflateur PCE peut prendre en compte de telles substitutions. C’est pourquoi il s’agit de la mesure privilégiée de l’inflation par la Réserve fédérale. En général, une lecture élevée est haussière pour le dollar américain (USD), tandis qu’une lecture faible est baissière.
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