GOLD RISES TO ALL-TIME HIGH ON HAVEN DEMAND, SHIFTING FED EXPECTATIONS
NEWS | 05/20/2024 12:01:13 GMT| Par Joaquin Monfort
Le prix de l’or augmente en raison de la demande de refuge sécuritaire après la nouvelle de la mort du président de l’Iran, suscitant des tensions dans la région. L’or monte alors qu’une fragmentation générale de l’ordre mondial pousse les banques centrales à constituer des stocks de cet actif précieux. Un changement dans les attentes quant à la possibilité de nouvelles baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale aide également l’or, un actif non productif.
Le prix de l’or (XAU/USD) grimpe à des niveaux records dans les 2 440 $ lundi en raison de ses qualités de refuge sûr, alors que le baromètre des risques géopolitiques monte d’un cran en raison des tensions croissantes au Moyen-Orient.
Le métal précieux profite également de l’augmentation des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) va procéder à des baisses des taux d’intérêt plus tôt que prévu suite aux données économiques peu convaincantes des États-Unis de la semaine dernière.
HAUSSE DU PRIX DE L’OR SUR LES ÉVÉNEMENTS GÉOPOLITIQUES ET LES ATTENTES DE LA FED
Le prix de l’or atteint un nouveau record absolu après la nouvelle du décès du président iranien, Ebrahim Raisi, ainsi que d’autres personnalités politiques importantes d’Iran, dans un crash d’hélicoptère dans le nord du pays le week-end dernier, selon Reuters. Cela a accru l’incertitude dans une région déjà marquée par les tensions du conflit Israël-Hamas.
L’ouverture par la Russie d’un deuxième front dans la région de Kharkiv et la complicité affichée entre le président russe Poutine et le président chinois Xi lors de la récente visite de Poutine à Beijing ajoutent à l’image d’un ordre mondial en voie de fragmentation, avec des implications sérieuses pour la paix mondiale et le libre-échange. Tout cela soutient l’or.
La demande d’or des pays du BRICS et des banques centrales des économies émergentes a considérablement augmenté au cours des dernières années comme couverture contre la menace de sanctions occidentales, selon le FMI. Cette tendance ne devrait que se poursuivre à la lumière des récents événements sur la scène mondiale.
RÉSERVE FÉDÉRALE AMÉRICAINE PLUS SUSCEPTIBLE DE BAISSE DES TAUX D’INTÉRÊT
L’or voit également une demande en raison d’une réduction générale des attentes quant au maintien des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) à leur niveau actuel relativement élevé pendant beaucoup plus longtemps.
Des attentes croissantes de baisses des taux d’intérêt sont positives pour l’or car cela réduit le coût d’opportunité de détenir cet actif non productif par rapport à du cash ou des obligations.
Le changement de perspective intervient après des données plus modérées sur l’inflation et les ventes au détail pour avril publiées la semaine dernière. Bien que les membres de la Réserve fédérale aient été vagues sur le moment où la Fed pourrait réellement décider de baisser les taux d’intérêt, le marché envisage à 65% que les taux des fonds fédéraux seront inférieurs au niveau actuel en septembre, selon l’outil CME FedWatch, qui suit le prix des contrats futures sur les taux d’intérêt.
Les discours d’une série de responsables de la Fed lundi pourraient clarifier davantage la position de nombreux décideurs de l’institution de Washington. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, le vice-président de la Fed pour la supervision Michael Barr, le gouverneur de la Fed Christopher Waller et le vice-président de la Fed Phillip Jefferson prononceront tous des discours pendant la session américaine.
