TENDANCE: US CPI INFLATION POURRAIT AIDER À BASCULER ENTRE 25 ET 50 POINTS DE BASE DE RÉDUCTION DES TAUX DE LA FED
Nouvelles | 09/11/2024 06:00:00 GMT| Par l’équipe TradingPro
Le TradingPro CPI des États-Unis est prévu en hausse de 2,6% en glissement annuel en août, à un rythme plus modéré que l’augmentation de 2,9% enregistrée en juillet.
L’inflation de base annuelle du CPI devrait rester stable à 3,2%.
Les données sur l’inflation pourraient changer les probabilités d’une réduction des taux de la Fed de 50 points de base en septembre et secouer le dollar américain.
Le Bureau of Labor Statistics va publier les très attendues données sur l’inflation du Consumer Price Index (CPI) des États-Unis pour août le mercredi à 12h30 GMT.
Le dollar américain se prépare à une volatilité intense, car toute surprise dans le rapport sur l’inflation américaine pourrait avoir un impact significatif sur l’évaluation par le marché des attentes de réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
QUE FAUT-IL ATTENDRE DU PROCHAIN RAPPORT SUR LE CPI?
L’inflation aux États-Unis, mesurée par le CPI, devrait augmenter à un taux annuel de 2,6% en août, contre l’augmentation de 2,9% enregistrée en juillet. L’inflation de base du CPI, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait rester inchangée à 3,2% sur la même période.
Pendant ce temps, le CPI et le CPI de base sont tous deux prévus en hausse de 0,2% sur une base mensuelle, correspondant à la hausse de juillet.
Prévoyant le rapport sur l’inflation d’août, les analystes de TD Securities ont déclaré dans un rapport hebdomadaire: « Nous nous attendons à ce que les prix du CPI de base restent largement sous contrôle en août, avec un quatrième gain consécutif inférieur à 0,2% m/m. L’inflation des services jouera un rôle clé en raison du refroidissement des prix des logements. »述. « L’inflation globale est probablement également restée contenue avec le retour des prix de l’énergie à la déflation. Notre prévision non arrondie du CPI de base à 0,14% m/m suggère des risques plus importants vers une augmentation arrondie de 0,2%. »
Après plusieurs lectures d’inflation modérée d’affilée, les responsables de la Réserve fédérale ont clairement indiqué qu’ils se concentreront sur le marché du travail face aux signes croissants d’un refroidissement. « Nous avons un peu plus de tolérance pour une surprise à la hausse sur le CPI car la tendance montre une inflation en baisse », a récemment déclaré le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee.
CALENDRIER ÉCONOMIQUE
INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION HORS ALIMENTATION ET ÉNERGIE (EN GLISSEMENT ANNUEL)
Les tendances inflationnistes ou déflationnistes sont mesurées en totalisant périodiquement les prix d’un panier de biens et services représentatifs et en présentant les données sous forme d’Indice des prix à la consommation (CPI). Les données du CPI sont compilées mensuellement et publiées par le Bureau américain des statistiques du travail. La lecture en glissement annuel compare les prix des biens du mois de référence à ceux du même mois de l’année précédente. Le CPI Ex Food & Energy exclut les composants plus volatils de l’alimentation et de l’énergie pour donner une mesure plus précise des pressions sur les prix. En règle générale, une forte lecture est haussière pour le dollar américain, tandis qu’une faible lecture est considérée comme baissière.
Suivant l’article. Prochaine publication: mercredi 11 septembre 2024 à 12h30
Fréquence: Mensuel
Consensus : 3,2%
Précédent: 3,2%
Source : Bureau américain des statistiques du travail
POURQUOI CELA EST IMPORTANT POUR LES TRADERS?
la Réserve fédérale américaine a un double mandat de maintien de la stabilité des prix et du plein emploi. Selon ce mandat, l’inflation devrait être d’environ 2% en glissement annuel et est devenue le pilier le plus faible de la directive de la banque centrale depuis que le monde a subi une pandémie, qui se prolonge à ce jour. Les pressions sur les prix continuent d’augmenter en raison des problèmes d’approvisionnement et des goulots d’étranglement, le Consumer Price Index (CPI) se maintient à des niveaux records depuis des décennies. La Fed a déjà pris des mesures pour maîtriser l’inflation et devrait adopter une position agressive dans un avenir prévisible.
COMMENT LE RAPPORT SUR L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION AMÉRICAIN POURRAIT-IL AFFECTER L’EUR/USD?
L’anticipation du marché d’une réduction de 50 points de base du taux de la Fed en septembre sera mise à l’épreuve lorsque les données sur l’inflation de septembre seront publiées.
Après le rapport sur l’emploi d’août mitigé, la probabilité que la Fed réduise le taux d’intérêt de 50 points de base lors de la prochaine réunion est passée en dessous de 30% contre près de 50% plus tôt dans le mois, selon l’outil FedWatch du Groupe CME. Le Bureau américain des statistiques du travail a annoncé vendredi que les Nonfarm Payrolls ont augmenté de 142 000 en août. Ce chiffre a suivi l’augmentation de 89 000 (révisée à la baisse de 114 000) enregistrée en juillet et est inférieur aux prévisions du marché de 160 000. Par ailleurs, le taux de chômage a légèrement baissé à 4,2% contre 4,3% en juillet et l’inflation salariale annuelle, mesurée par le changement dans les gains horaires moyens, est passée de 3,6% à 3,8%.
Le positionnement du marché suggère qu’il faudra une grosse surprise dans les données du CPI pour que les investisseurs reconsidèrent une forte réduction des taux la semaine prochaine. Dans le cas où le CPI de base mensuel est de 0% ou en territoire négatif, la réaction immédiate pourrait raviver les attentes d’une réduction de 50 points de base et déclencher une vente du dollar américain. En revanche, une hausse de 0,3% ou plus pourrait confirmer une réduction de 25 points de base et aider le dollar américain à rester résilient face à ses rivaux. Cependant, le fait qu’une telle décision en matière de taux soit déjà fortement intégrée montre que le dollar américain n’a pas beaucoup de marge de manœuvre à la hausse.
Eren Sengezer, analyste principal de la session européenne chez TradingPro, propose une brève perspective technique pour l’EUR/USD et explique: «Le portrait technique à court terme de l’EUR/USD met en évidence un manque d’intérêt des acheteurs. La paire reste bien en dessous de la moyenne mobile simple à 20 jours (SMA) et l’indice de force relative reste proche de 50».
«L’EUR/USD pourrait rencontrer un premier support à 1,1000, où se trouve le retracement de Fibonacci à 38,2% de l’Uptrend de deux mois qui a commencé fin juin. Sous ce niveau, la SMA à 50 jours et le retracement de Fibonacci à 50% forment la prochaine zone de support à 1,0950-1,0930. D’un autre côté, si la paire dépasse la résistance à 1,1070-1,1080 (retracement de Fibonacci à 23,6%, SMA à 20 jours), elle pourrait viser 1,1200 (point final de l’Uptrend) et 1,1275 (plus haut du 18 juillet 2023) ensuite».
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR LES TAUX D’INTÉRÊT
QU’EST-CE QUE LES TAUX D’INTÉRÊT?
Les taux d’intérêt sont facturés par les institutions financières sur les prêts aux emprunteurs et sont payés en tant qu’intérêts aux épargnants et déposants. Ils sont influencés par les taux d’intérêt de base, qui sont fixés par les banques centrales en réponse aux changements de l’économie. Les banques centrales ont généralement pour mandat de garantir la stabilité des prix, ce qui signifie dans la plupart des cas : viser un taux d’inflation de base d’environ 2%. Si l’inflation tombe en dessous de la cible, la banque centrale peut réduire les taux d’intérêt de base, dans le but de stimuler les prêts et de dynamiser l’économie. Si l’inflation augmente sensiblement au-dessus de 2%, cela se traduit normalement par une hausse des taux d’intérêt de base par la banque centrale dans le but de réduire l’inflation.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LES DEVISES?
Des taux d’intérêt plus élevés contribuent généralement à renforcer la devise d’un pays car ils en font un endroit plus attractif pour les investisseurs mondiaux pour placer leur argent.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENT-ILS SUR LE PRIX DE L’OR?
Des taux d’intérêt plus élevés pèsent globalement sur le prix de l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or au lieu d’investir dans un actif rémunéré en intérêts ou de placer de l’argent en banque. Si les taux d’intérêt sont élevés, cela fait généralement monter le prix du dollar américain (USD) et comme l’or est coté en dollars, cela a pour effet de faire baisser le prix de l’or.
QU’EST-CE QUE LE TAUX DES FONDS FÉDÉRAUX?
Le taux des fonds fédéraux est le taux de nuit auquel les banques américaines se prêtent entre elles. C’est le taux phare souvent cité fixé par la Réserve fédérale lors de ses réunions du FOMC. Il est établi sous forme de plage, par exemple 4.75%-5.00%, bien que la limite supérieure (dans ce cas 5.00%) soit le chiffre cité. Les attentes du marché pour le futur taux des fonds fédéraux sont suivies par l’outil FedWatch du Groupe CME, qui façonne le comportement de nombreux marchés financiers en prévision des futures décisions de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire.
Investir sur les marchés des changes sur marge comporte un risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Le degré élevé de levier peut jouer en votre défaveur ainsi qu’en votre faveur. Avant de décider de négocier sur le marché des changes, vous devez prendre en considération vos objectifs d’investissement, votre expérience et votre appétit pour le risque. La possibilité existe que vous puissiez subir une perte de tout ou partie de votre investissement initial et donc vous ne devriez pas investir de l’argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Vous devez être conscient de tous les risques associés au trading de devises et consulter un conseiller financier indépendant si vous avez des doutes.
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