US CORE PCE INFLATION PRÉVU POUR STABILISER ALORS QUE LES MARCHÉS DOUTENT D’UNE BAISSE DES TAUX DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE EN SEPTEMBRE
Nouvelles | 31/05/2024 09:00:00 GMT| Par TradingPro Team
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base devrait augmenter de 0,3% d’un mois sur l’autre et de 2,8% en glissement annuel en avril.
Les marchés anticipent que la Réserve fédérale maintiendra le taux d’intérêt inchangé en juin et en juillet.
Un rapport d’inflation PCE faible pourrait peser sur le dollar américain avec une réaction immédiate.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE), indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale américaine (Fed), sera publié vendredi par le Bureau of Economic Analysis (BEA) à 12h30 GMT.
INDICE PCE : À QUOI S’ATTENDRE DANS L’INDICATEUR D’INFLATION PRÉFÉRÉ DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base, qui exclut les prix volatiles de l’alimentation et de l’énergie, est considéré comme la mesure d’inflation la plus influente en termes de positionnement de la Fed. L’indice devrait augmenter de 0,3% d’un mois à l’autre en avril, en correspondance avec la hausse de mars. L’inflation de base de l’indice PCE d’avril est projetée pour croître à un rythme annuel de 2,8%, tandis que l’inflation globale de l’indice PCE devrait rester stable à 2,7% (annuel).
Le Bureau of Labor Statistics a rapporté plus tôt dans le mois que l’indice des prix à la consommation (IPC) avait augmenté de 3,4% sur une base annuelle en avril, tandis que l’IPC de base avait augmenté de 3,6% sur la même période, contre 3,8% en mars.
Avant la publication du rapport d’inflation PCE, les analystes de TD Securities ont déclaré : « Les données sur l’IPC et le PPI suggèrent que l’inflation de base de l’indice PCE a perdu de l’élan en avril après un bon début d’année. » « En effet, nous nous attendons à ce que l’indice de base avance de 0,22 % d’un mois sur l’autre contre 0,32% en mars et contre l’expansion de 0,29% de l’IPC de base en avril. Nous avons révisé notre prévision à la baisse à partir de notre estimation initiale de 0,25 %. Nous nous attendons également à ce que l’indice global augmente de 0,23% d’un mois sur l’autre, tandis que le supercore devrait probablement se stabiliser à 0,26 %. »
QUAND LE RAPPORT D’INFLATION PCE SERA-T-IL PUBLIÉ, ET COMMENT CELA POURRAIT-IL IMPACTER L’EUR/USD ?
Les données d’inflation PCE sont prévues pour être publiées à 12h30 GMT. L’indicateur mensuel de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base est la lecture d’inflation la plus préférée par la Fed, car elle n’est pas faussée par des effets de base et offre un aperçu clair de l’inflation sous-jacente en excluant les éléments volatils. Les investisseurs sont donc attentifs à la figure mensuelle de base de l’indice PCE.
L’outil FedWatch du Groupe CME montre que les marchés ne voient actuellement pratiquement aucune chance d’une baisse de taux d’intérêt de la Fed soit en juin, soit en juillet. La probabilité que la banque centrale américaine maintienne le taux directeur inchangé en septembre est d’environ 48 %.
Le positionnement du marché suggère que le dollar américain (USD) est confronté à un risque à double sens à l’approche de l’événement. En cas d’augmentation mensuelle de l’indice de base PCE de plus de 0,3 % en avril, la réaction immédiate du marché pourrait amener les investisseurs à s’abstenir de prévoir une réduction des taux en septembre et aider l’USD à surpasser ses concurrents. En revanche, une lecture de 0,2 %, voire moins, pourrait déclencher une vente de l’USD avant le week-end et ouvrir la voie à une hausse de l’EUR/USD.
L’analyste de TradingPro, Eren Sengezer, offre un bref aperçu technique de l’EUR/USD et explique :
« Bien que l’EUR/USD ait légèrement baissé en première moitié de la semaine, l’indicateur RSI (Relative Strength Index) sur le graphique quotidien se maintient légèrement au-dessus de 50, soulignant un manque de pression baissière. Après la tendance à la hausse qui s’est terminée le 16 mai, la paire s’est stabilisée au-dessus de la région de 1,0780-1,0800, où se situent les moyennes mobiles simples de 50 jours, 100 jours et 200 jours. Si l’EUR/USD chute en dessous de cette zone et commence à l’utiliser comme résistance, les vendeurs techniques pourraient intervenir. Dans ce scénario, 1,0700 (niveau psychologique, niveau statique) pourrait être considéré comme la prochaine cible baissière avant 1,0600 (plus bas de 2024 établi le 16 avril).
« À la hausse, les résistances sont situées à 1,0900 (niveau statique, niveau psychologique), 1,0950 (niveau statique) et 1,1000 (niveau psychologique, niveau statique). Cependant, pour que les acheteurs restent intéressés, la zone de 1,0780-1,0800 doit rester intacte en tant que support. »
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