L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION PERSONNELLE DE BASE AUX ÉTATS-UNIS DEVRAIT STABILISER ALORS QUE LA RÉDUCTION DES TAUX DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE POUR SEPTEMBRE PENDANT LE BALANCE
NEWS | 05/31/2024 11:00:00 GMT| Par L’équipe TradingPro
L’Indice des Prix à la Consommation Personnelle de Base (PCE) est prêt à augmenter de 0,3% en variation mensuelle et de 2,8% en variation annuelle en avril.
Les marchés envisagent que la Réserve Fédérale maintienne le taux de politique inchangé en juin et juillet.
Un rapport d’inflation PCE peu élevé pourrait peser sur le Dollar américain avec une réaction immédiate.
L’Indice des Prix à la Consommation Personnelle de Base (PCE), qui exclut les prix alimentaires et énergétiques volatils, est considéré comme la mesure d’inflation la plus influente en termes de positionnement de la Fed. L’indice devrait progresser de 0,3% mensuellement en avril, en égalant l’augmentation de mars. L’inflation de base en avril est prévue à 2,8%, tandis que l’inflation globale devrait rester stable à 2,7% (en glissement annuel).
Le Bureau des Statistiques du Travail américain a rapporté plus tôt dans le mois que l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) a augmenté de 3,4% sur une base annuelle en avril, tandis que l’IPC de base a augmenté de 3,6% sur la même période, contre 3,8% en mars.
Prévoyant le rapport d’inflation PCE, les analystes de TD Securities ont déclaré : « Les données sur l’IPC et l’IPP suggèrent que l’inflation de base de l’IPC a perdu de l’élan en avril après un bon début d’année. » « En effet, nous prévoyons que l’indice de base avancera de 0,22% en variation mensuelle contre 0,32% en mars et contre l’expansion de 0,29% de l’IPC de base en avril. Nous avons révisé notre prévision à partir d’une estimation initiale de 0,25%. Nous nous attendons également à ce que l’indice global augmente de 0,23% en variation mensuelle, tandis que le superindice devrait probablement se stabiliser à 0,26%. »
QUAND LE RAPPORT D’INFLATION PCE SERA-T-IL PUBLIÉ, ET COMMENT POURRAIT-IL AFFECTER L’EUR/USD?
Les données sur l’inflation PCE doivent être publiées à 12h30 GMT. L’indice mensuel des Prix à la Consommation Personnelle de Base est la lecture d’inflation la plus préférée par la Fed, car elle n’est pas faussée par des effets de base et offre une vue claire de l’inflation sous-jacente en excluant les éléments volatils. Les investisseurs prêtent donc une attention particulière à la figure mensuelle de l’inflation de base.
L’outil FedWatch du Groupe CME montre que les marchés ne voient actuellement pratiquement aucune chance d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed en juin ou en juillet. La probabilité que la banque centrale américaine laisse le taux de politique inchangé en septembre est d’environ 48%.
La position du marché suggère que le Dollar américain (USD) est confronté à un risque à deux voies à l’approche de l’événement. Dans le cas où l’inflation mensuelle de base PCE augmente de plus de 0,3% en avril, la réaction immédiate du marché pourrait amener les investisseurs à s’abstenir de mettre en prix une réduction des taux en septembre et à aider le USD à surpasser ses rivaux. En revanche, une lecture de 0,2% ou moins pourrait déclencher une vente du USD avant le weekend et ouvrir la voie à une hausse de l’EUR/USD.
L’analyste de TradingPro, Eren Sengezer, offre un bref aperçu technique de l’EUR/USD et explique :
« Bien que l’EUR/USD ait légèrement baissé en première partie de semaine, l’indicateur Relative Strength Index (RSI) sur le graphique journalier se maintient légèrement au-dessus de 50, mettant en évidence un manque de pression baissière. Après la tendance haussière qui s’est terminée le 16 mai, la paire s’est stabilisée au-dessus de la région 1,0780-1,0800, où se trouvent les moyennes mobiles simples à 50 jours, 100 jours et 200 jours. Si l’EUR/USD passe en-dessous de cette zone et commence à l’utiliser comme résistance, les vendeurs techniques pourraient agir. Dans ce scénario, 1,0700 (niveau psychologique, niveau statique) pourrait être considéré comme la prochaine cible baissière avant 1,0600 (plus bas de 2024 établi le 16 avril). »
« À la hausse, les résistances se trouvent à 1,0900 (niveau statique, niveau psychologique), 1,0950 (niveau statique) et 1,1000 (niveau psychologique, niveau statique). Pour que les acheteurs restent intéressés, cependant, la zone 1,0780-1,0800 doit rester intacte en tant que support. »
