Le tradingPro présente : Nouvelles [https://www.tradingpro.com/nouvelles] | 31/05/2024 08:00:00 GMT| Par l’équipe de TradingPro
Le tradingPro Publie : L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base devrait augmenter de 0,3% par mois et de 2,8% en glissement annuel en avril.
Les marchés estiment que la Réserve fédérale devrait maintenir inchangé le taux de politique en juin et en juillet.
Un rapport d’inflation PCE faible pourrait peser sur le dollar américain avec une réaction immédiate.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base, l’indice d’inflation préféré de la Réserve fédérale américaine (Fed), sera publié vendredi par le Bureau des analyses économiques (BEA) des États-Unis à 12h30 GMT.
INDICE PCE : CE À QUOI S’ATTENDRE DANS L’INDICE D’INFLATION PRÉFÉRÉ DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, est considéré comme la mesure d’inflation la plus influente en termes de positionnement de la Fed. L’indice devrait augmenter de 0,3% par mois en avril, correspondant à la hausse de mars. L’inflation de base de l’IPC devrait progresser à un rythme annuel de 2,8% en avril, tandis que l’inflation globale de l’IPC devrait rester stable à 2,7% (en glissement annuel).
Le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a rapporté plus tôt dans le mois que l’indice des prix à la consommation (IPC) avait augmenté de 3,4% sur un an en avril, tandis que l’IPC de base avait augmenté de 3,6% sur la même période, contre 3,8% en mars.
Présentant le rapport d’inflation PCE, les analystes de TD Securities ont déclaré : « Les données des IPC et des IPP suggèrent que l’inflation de base de l’IPC a perdu davantage de momentum en avril après un début d’année solide », « En effet, nous prévoyons une avancée de 0,22% du noyau indexe en glissement mensuel contre 0,32% en mars et contre 0,29% d’expansion en avril de l’IPC de base. Nous avons révisé notre prévision à partir d’une estimation initiale de 0,25%. Nous prévoyons également une hausse de 0,23% du mois au mois pour l’indice général alors que le supercore a probablement ralenti à 0,26%. »
QUAND LE RAPPORT D’INFLATION PCE SERA-T-IL PUBLIÉ, ET COMMENT POURRAIT-IL INFLUENCER L’EUR/USD?
Les données d’inflation PCE sont prévues pour être publiées à 12h30 GMT. L’indicateur mensuel de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base est la lecture d’inflation la plus préférée par la Fed, car elle n’est pas faussée par des effets de base et offre une vision claire de l’inflation sous-jacente en excluant les articles volatils. Les investisseurs prêtent donc une attention particulière à la figure mensuelle du PCE de base.
L’outil FedWatch du CME Group montre que les marchés estiment actuellement qu’il n’y a pratiquement aucune chance d’une baisse de taux de la Fed ni en juin ni en juillet. La probabilité que la banque centrale américaine maintienne inchangé le taux de politique en septembre est d’environ 48%.
La position du marché suggère que le dollar américain (USD) est confronté à un risque à double sens avant l’événement. Si l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base progresse de plus de 0,3% en avril, la réaction immédiate du marché pourrait inciter les investisseurs à s’abstenir de prévoir une réduction des taux en septembre et aider l’USD à surpasser ses rivaux. En revanche, une lecture de 0,2% ou moins pourrait déclencher une vente de l’USD avant le week-end et ouvrir la voie à une hausse de l’EUR/USD.
Le collaborateur de TradingPro, Eren Sengezer, offre un bref aperçu technique de l’EUR/USD et explique :
« Bien que l’EUR/USD ait légèrement baissé en première partie de semaine, l’indicateur Relative Strength Index (RSI) sur le graphique quotidien se maintient légèrement au-dessus de 50, mettant en évidence un manque de pression baissière. Après la tendance haussière qui s’est terminée le 16 mai, la paire s’est stabilisée au-dessus de la région 1,0780-1,0800, où se trouvent les moyennes mobiles simples sur 50 jours, 100 jours et 200 jours. Si l’EUR/USD passe en-dessous de cette zone et commence à l’utiliser comme résistance, les vendeurs techniques pourraient passer à l’action. Dans ce scénario, 1,0700 (niveau psychologique, niveau statique) pourrait être considéré comme la prochaine cible baissière avant 1,0600 (plus bas de 2024 établi le 16 avril).
« À la hausse, les résistances se trouvent à 1,0900 (niveau statique, niveau psychologique), 1,0950 (niveau statique) et 1,1000 (niveau psychologique, niveau statique). Pour que les acheteurs restent intéressés, cependant, la zone 1,0780-1,0800 doit rester intacte en tant que support ».
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN
QU’EST-CE QUE LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d’Amérique et la monnaie ‘de facto’ d’un nombre important d’autres pays où il circule aux côtés de billets locaux. C’est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88% de tous les échanges de devises étrangères mondiaux, soit en moyenne 6,6 billions de dollars de transactions par jour, selon des données de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain a remplacé la livre sterling en tant que monnaie de réserve mondiale. Pour la majeure partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l’or, jusqu’à l’accord de Bretton Woods en 1971 lorsque l’étalon-or a disparu.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE IMPACTENT-ELLES LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le facteur le plus important qui influence la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix (contrôler l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation est au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed, celle-ci augmentera les taux, ce qui favorise la valeur du dollar. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux, ce qui pèse sur le dollar.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut aussi imprimer plus de dollars et mettre en œuvre l’assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit s’est tarit car les banques ne se prêtent pas les unes aux autres (par peur de la défaillance du contrepartie). C’est un dernier recours lorsque simplement baisser les taux d’intérêt est improbable d’atteindre le résultat nécessaire. C’était l’arme de choix de la Fed pour lutter contre la crise du crédit qui a eu lieu pendant la grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter principalement des obligations du gouvernement américain auprès des institutions financières. Le QE conduit généralement à un dollar américain plus faible.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à maturité dans de nouveaux achats. Cela est généralement positif pour le dollar américain.
PRIX DU DOLLAR AMÉRICAIN CETTE SEMAINE
Le tableau ci-dessous indique la variation en pourcentage du dollar américain (USD) par rapport aux principales devises listées cette semaine. Le dollar américain était le plus fort par rapport au dollar canadien.
USDEURGBPJPYCADAUDNZDCHFUSD0,15%0,10%-0,31%0,21%-0,11%-0,09%-1,06%EUR-0,15%-0,07%-0,42%0,07%-0,31%-0,33%-1,18%GBP-0,10%0,07%-0,40%0,11%-0,23%-0,19%-1,13%JPY0,31%0,42%0,40%0,48%0,18%0,30%-0,79%CAD-0,21%-0,07%-0,11%-0,48%-0,33%-0,30%-1,33%AUD0,11%0,31%0,23%-0,18%0,33%0,06%-0,90%NZD0,09%0,33%0,19%-0,30%0,30%-0,06%-0,97%CHF1,06%1,18%1,13%0,79%1,33%0,90%0,97%La carte thermique montre les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est choisie dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est choisie dans la rangée supérieure. Par exemple, si vous choisissez le dollar américain dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale vers le yen japonais, la variation en pourcentage affichée dans la boîte représentera USD (base)/JPY (devise de cotation).
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