Le Dow Jones a perdu environ 100 points jeudi avant de remonter vers le milieu.
Les données sur l’IPC aux États-Unis sont plus élevées que prévu, les demandes initiales d’allocations chômage ont également augmenté.
Les marchés sont fermement ancrés dans des paris pour une baisse de 25 points de base en novembre.
L’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a réduit une partie des gains en début de semaine après que les chiffres de l’inflation de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis de septembre n’aient pas atteint les attentes du marché. Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis ont également augmenté pour atteindre leur plus haut niveau hebdomadaire en plus d’un an, signalant que le marché du travail, bien qu’étant encore relativement sain, dispose toujours d’une marge de manœuvre suffisante pour un certain relâchement dans les chiffres de l’emploi.
L’inflation de l’IPC aux États-Unis a reculé à 2,4% en glissement annuel en septembre, revenant en arrière par rapport aux 2,5% précédents, mais restant obstinément plus élevée que les 2,3% prévus. L’inflation de base annualisée de l’IPC a également légèrement augmenté à 3,3%, déroutant l’attente de se maintenir à 3,2%. Les chiffres d’inflation encore élevés menacent les espoirs du marché d’un rythme plus rapide et plus profond de réduction des taux de la Réserve fédérale (Fed).
Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis sont passées à 258 000 pour la semaine se terminant le 4 octobre, dépassant les 230 000 attendues et dépassant le chiffre de la semaine précédente de 225 000. Bien que cela reste raisonnable, il s’agit du plus haut niveau de nouveaux demandeurs d’allocations chômage en une semaine depuis mai 2023.
Les investisseurs se retrouvent dans une position délicate après les points de données de jeudi : une inflation toujours élevée rend encore plus difficile pour la Fed de fournir davantage de réductions de taux, mais des chiffres d’emploi en baisse pourraient pousser la Fed à des réductions de taux plus importantes et plus profondes. Cependant, un virage trop abrupt vers des données sur l’emploi en déclin constituerait un avertissement important d’une récession imminente, ce qui augmenterait certainement le rythme des baisses de taux de la Fed, mais menacerait directement la stabilité des marchés boursiers.
Selon l’outil FedWatch du CME, les traders de taux se sont à nouveau lancés dans des paris pour une coupe de 25 points de base en novembre, avec des chances de 90% que la Fed offre une réduction de un quart de point le 7 novembre. Les 10% restants s’attendent à aucun mouvement de la part de la Fed le mois prochain.
Le Dow Jones a eu du mal à remonter vers la zone de neutralité après une chute initiale de 100 points pour débuter la séance boursière américaine de jeudi. Malgré la reprise de l’équilibre, les deux tiers du conseil des principales actions testent la baisse pour la journée. Amazon (AMZN) a quand même réussi à trouver le haut côté, grimpant de plus de 1% et testant au-dessus de 187 $ par action.
La prévision de prix du Dow Jones Industrial Average (DJIA) montre des signes de consolidation après un rallye depuis les creux de début octobre. Il se négocie juste en dessous des récents sommets au-dessus de 42600, avec une légère baisse de 0,10% pour la journée. La moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (EMA) à 41 300 fournit un support solide, et l’action des prix reste bien au-dessus des deux EMA sur 50 jours et 200 jours à 39 173, confirmant la tendance haussière plus large.
Les indicateurs de momentum montrent des signaux mixtes. La ligne de divergence de convergence de la moyenne mobile (MACD) est légèrement au-dessus de la ligne de signal, suggérant un ralentissement de la dynamique haussière. Les traders surveillent de près si la ligne MACD va croiser en dessous de la ligne de signal, ce qui pourrait être un signe précoce d’un repli à court terme.
Tant que l’indice continue de se négocier au-dessus des niveaux de support clés, la tendance haussière reste intacte. Cependant, une rupture en dessous de l’EMA sur 50 jours pourrait déclencher une pression de vente plus prononcée, poussant potentiellement l’indice vers l’EMA sur 200 jours. Les traders surveilleront de près pour voir si l’indice peut surpasser les niveaux de résistance actuels ou s’il entrera dans une période de consolidation au milieu des incertitudes de l’environnement macroéconomique.
FAQ SUR L’INFLATION
QU’EST-CE QUE L’INFLATION ?
L’inflation mesure l’augmentation du prix d’un panier représentatif de biens et de services. L’inflation globale est généralement exprimée en pourcentage de variation sur une base mensuelle et annuelle. L’inflation de base exclut des éléments plus volatils comme les denrées alimentaires et le carburant qui peuvent fluctuer en raison de facteurs géopolitiques et saisonniers. L’inflation de base est le chiffre sur lequel les économistes se concentrent et c’est le niveau ciblé par les banques centrales, qui ont pour mission de maintenir l’inflation à un niveau gérable, généralement autour de 2%.
QU’EST-CE QUE L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION (IPC) ?
L’Indice des prix à la consommation (IPC) mesure la variation des prix d’un panier de biens et de services sur une période donnée. Il est généralement exprimé en pourcentage de variation sur une base mensuelle et annuelle. L’IPC de base est le chiffre ciblé par les banques centrales car il exclut les intrants alimentaires et énergétiques volatils. Lorsque l’IPC de base dépasse 2%, cela se traduit généralement par des taux d’intérêt plus élevés et vice versa lorsque cela tombe en dessous de 2%. Comme des taux d’intérêt plus élevés sont positifs pour une devise, une inflation plus élevée se traduit généralement par une devise plus forte. L’inverse est vrai lorsque l’inflation diminue.
QUEL EST L’IMPACT DE L’INFLATION SUR LE CHANGE ?
Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, une inflation élevée dans un pays fait monter la valeur de sa monnaie et inversement pour une inflation plus faible. En effet, la banque centrale augmentera normalement les taux d’intérêt pour combattre la forte inflation, attirant ainsi davantage de capitaux mondiaux de la part d’investisseurs cherchant un endroit lucratif pour placer leur argent.
COMMENT L’INFLATION INFLUENCE-T-ELLE LE PRIX DE L’OR ?
Autrefois, l’or était l’actif auquel les investisseurs se tournaient en période d’inflation élevée car il préservait sa valeur, et même si les investisseurs achètent souvent de l’or pour ses propriétés de refuge en période de turbulences extrêmes sur les marchés, ce n’est pas le cas la plupart du temps. En effet, en période d’inflation élevée, les banques centrales augmenteront les taux d’intérêt pour la combattre. Des taux d’intérêt plus élevés sont négatifs pour l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or par rapport à un actif porteur d’intérêts ou de placer l’argent sur un compte de dépôt en espèces. À l’inverse, une inflation plus faible tend à être positive pour l’or car elle fait baisser les taux d’intérêt, rendant le métal précieux plus attractif en tant qu’alternative d’investissement.