DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE BACKSLIDES AFTER NFP BEAT SOURS RATE CUT HOPES
* Le Dow Jones a chuté de 700 points vendredi après que les chiffres des NFP ont explosé en décembre.
* Les paris du marché pour des baisses de taux de la Fed se sont effondrés, les traders de taux s’attendant désormais à une seule baisse cette année.
* Le sentiment des consommateurs et les attentes d’inflation ont également augmenté, affectant encore l’appétit pour le risque.
L’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a subi un choc important vendredi après que le sentiment des investisseurs s’est détérioré à la suite d’un rapport sur l’emploi non agricole (NFP) qui a montré un taux d’embauche nettement supérieur à ce que la plupart des investisseurs avaient anticipé. Les résultats de l’enquête de l’Université du Michigan (UoM) sur le sentiment des consommateurs ont également montré que le consommateur américain moyen s’attend à plus d’inflation plutôt qu’à moins au cours des cinq prochaines années, ce qui a encore freiné l’appétit pour le risque sur les actions, étant donné que tant la forte croissance de l’emploi que les attentes élevées en matière d’inflation des consommateurs sont de mauvais augures pour d’éventuelles nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed).
Les créations nettes d’emplois (NFP) aux États-Unis en décembre ont augmenté à 256 000, bien au-dessus de l’estimation de 160 000, tandis que les chiffres de novembre ont été légèrement révisés à la baisse à 212 000. L’indice du sentiment des consommateurs de l’UoM est tombé à 73,2 en janvier, contre 74,0 le mois précédent, un recul plus important que les 73,8 attendus. Les attentes d’inflation des consommateurs sur cinq ans de l’UoM ont également augmenté à 3,3 %, une hausse notable par rapport aux 3,0 % précédents.
Les marchés commencent à s’éloigner des attentes de baisses de taux de la Fed en 2025 et à se débarrasser des actions alors que les traders se ruent vers le dollar américain considéré comme refuge. Des institutions majeures telles que Bank of America (BAC) et Goldman Sachs (GS) publient des notes de recherche après les NFP qui admettent en général que tout le monde s’attend maintenant à encore moins de baisses de taux de la Fed en 2025 qu’auparavant. Selon l’outil FedWatch de la CME, ce sentiment est également observé par les traders de taux d’intérêt : les marchés des taux intègrent désormais une seule baisse de 25 points de base cette année, et pas avant juin au plus tôt.
LES NOUVELLES DU DOW JONES
Le Dow Jones est largement en baisse vendredi avec moins de dix actions capables de trouver de la place dans le vert pour conclure la semaine de trading. Les pertes ont été menées par The Travelers Companies (TRV), qui a chuté de 4,3 % dans la journée, tombant à 232 $ par action. Juste derrière se trouvait Goldman Sachs, qui a perdu 3,5 % et a glissé sous 560 $ par action pour la première fois en presque un mois.
PRÉVISION DES PRIX DU DOW JONES
Le surplus post-NFP de vendredi a poussé le Dow Jones à un jet de pierre de la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) sur 200 jours près de 41 160. L’indice Dow Jones Industrial Average est sur le point de clôturer sous le seuil de 42 000 pour la première fois depuis début novembre, et l’indice boursier majeur est en baisse de plus de 7 % par rapport aux sommets historiques de 45 065 établis en décembre.
Le recul continu du Dow Jones suscitera certainement de nouvelles craintes d’un ralentissement prolongé ; toutefois, l’action des prix reste toujours au-dessus du dernier creux majeur, qui a également été soutenu par le niveau de 41 600. Malgré une performance médiocre en décembre et un début similaire en janvier, le Dow Jones sort d’une période haussière flamboyante qui a vu le DJIA ajouter près de 20 % depuis le bas jusqu’au sommet en 2024.
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR LE DOW JONES
QU’EST-CE QUE LE DOW JONES ?
L’indice Dow Jones Industrial Average, l’un des plus anciens indices boursiers au monde, est composé des 30 actions les plus échangées aux États-Unis. L’indice est pondéré par les prix plutôt que par la capitalisation boursière. Il est calculé en additionnant les prix des actions constitutives et en les divisant par un facteur, actuellement de 0,152. L’indice a été fondé par Charles Dow, qui a également fondé le Wall Street Journal. Au fil des années, il a été critiqué pour ne pas être suffisamment représentatif car il ne suit que 30 conglomérats, contrairement à des indices plus larges comme le S&P 500.
QUELS FACTEURS IMPACTENT LE DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE ?
De nombreux facteurs différents influencent le Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance agrégée des entreprises composantes révélée dans les rapports trimestriels des sociétés est le principal. Les données macroéconomiques américaines et mondiales contribuent également car elles impactent le sentiment des investisseurs. Le niveau des taux d’intérêt, fixé par la Réserve fédérale (Fed), influence également le DJIA car il affecte le coût du crédit, dont de nombreuses entreprises dépendent fortement. Par conséquent, l’inflation peut être un moteur majeur ainsi que d’autres indicateurs qui impactent les décisions de la Fed.
QU’EST-CE QUE LA THÉORIE DOW ?
La Théorie Dow est une méthode pour identifier la tendance principale du marché boursier développée par Charles Dow. Une étape clé consiste à comparer la direction de l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) et de l’indice Dow Jones Transportation Average (DJTA) et à ne suivre que les tendances où les deux se déplacent dans la même direction. Le volume est un critère de confirmation. La théorie utilise des éléments d’analyse des pics et des creux. La théorie de Dow postule trois phases de tendance : accumulation, lorsque l’argent intelligent commence à acheter ou vendre ; participation publique, lorsque le grand public se joint ; et distribution, lorsque l’argent intelligent sort.
COMMENT PUIS-JE TRAADER LE DJIA ?
Il existe plusieurs façons de trader le DJIA. L’une d’elles consiste à utiliser des ETF qui permettent aux investisseurs de trader le DJIA comme un seul titre, plutôt que d’avoir à acheter des actions dans toutes les 30 entreprises composantes. Un exemple phare est le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Les contrats à terme DJIA permettent aux traders de spéculer sur la valeur future de l’indice et les options offrent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre l’indice à un prix prédéterminé dans le futur. Les fonds communs de placement permettent aux investisseurs d’acheter une part d’un portefeuille diversifié d’actions du DJIA, fournissant ainsi une exposition globale à l’indice.
