EUR/USD MONTE AU-DESSUS DE 1.0800 APRÈS UN RAPPORT SUR L’INFLATION US DOUX, L’INTÉRÊT DE LA FED EN FOCUS
NEWS | 06/12/2024 12:58:15 GMT| Par Sagar Dua
EUR/USD remonte à 1,0830 après un rapport doux sur l’inflation aux États-Unis.
Les données douces du CPI US ont renforcé les attentes de réduction des taux de la Fed pour la réunion de septembre.
Les décideurs de la BCE s’abstiennent de fournir un chemin spécifique pour les taux d’intérêt.
EUR/USD monte rapidement au-dessus de la résistance au niveau rond de 1,0800 dans la session de New York de mercredi. La paire de devises majeures se renforce après que l’Indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis pour le mois de mai se soit avéré plus doux que prévu. Cela a alimenté les spéculations des marchés sur le fait que la Réserve fédérale (Fed) commencerait à réduire les taux d’intérêt à partir de la réunion de septembre. L’outil CME FedWatch montre que la probabilité d’une réduction des taux de la Fed à partir de septembre passe à 55,4% contre moins de 50% après la publication du rapport sur le CPI.
L’inflation annuelle de base aux États-Unis, qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, a ralenti à 3,4% par rapport aux estimations de 3,5% et à la lecture d’avril de 3,6%. Pendant la même période, l’inflation globale a augmenté à un rythme plus lent de 3,3% par rapport aux attentes et à la précédente publication de 3,4%. L’IPC mensuel global s’est avéré stable alors que les investisseurs prévoyaient une augmentation nominale de 0,1%. L’inflation de base a augmenté de 0,2%, plus lentement que les estimations et la lecture précédente de 0,3%.
Une baisse plus importante que prévu des données d’inflation aux États-Unis pèse lourdement sur le dollar américain. L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar contre six grandes devises, chute à près de 104,50. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans chutent en dessous de 4,30%.
Pendant ce temps, les investisseurs attendent la décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed), prévue pour la fin de la session américaine. Les investisseurs prêteront une attention particulière aux données sur l’inflation aux États-Unis et au “dot plot” de la Fed, car il est largement attendu que la banque centrale maintienne les taux d’intérêt inchangés dans la fourchette de 5,25% à 5,50% pour la septième fois consécutive. Le “dot plot” de la Fed indique où les décideurs voient le taux des fonds fédéraux se diriger à moyen et long terme.
Actuellement, les marchés financiers penchent vers la décision de la Fed de commencer à réduire les taux d’intérêt lors de la réunion de septembre après les données sur l’inflation. Auparavant, les traders avaient réduit leurs paris sur une réduction des taux de la Fed pour septembre après le rapport des Nonfarm Payrolls (NFP) de mai aux États-Unis, qui indiquait une forte demande d’emploi et une croissance salariale solide, suggérant une perspective d’inflation tenace.
Il est prévu que les nouvelles projections sur le nombre de réductions de taux montrent moins de réductions par rapport aux trois prévues dans le “dot plot” de mars, les responsables perdant confiance dans les progrès du processus de désinflation.
RÉSUMÉ QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : EUR/USD SE RENFORCE FORTEMENT ALORS QUE LE DOLLAR AMÉRICAIN CHUTE
EUR/USD grimpe au-dessus de 1,0800 alors que le dollar américain est fortement touché par un rapport doux sur l’inflation aux États-Unis en mai. Cependant, l’euro reste vulnérable en raison de l’incertitude entourant les élections françaises. La stabilité politique dans la zone euro a été ébranlée après que le président français Emmanuel Macron ait décidé de convoquer des élections anticipées après avoir subi une défaite face au Rassemblement National d’extrême droite dirigé par Jordan Bardella.
La montée en puissance du parti RN était telle que Macron a pris un risque en appelant à des élections anticipées, ce qui pourrait affaiblir encore la position de l’alliance centriste. Pendant ce temps, l’incertitude concernant la trajectoire des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) semble s’atténuer alors que les décideurs économiques s’abstiennent de s’engager sur une trajectoire spécifique de réduction des taux. Les responsables de la BCE craignent que l’inflation puisse rester collante dans les prochains mois en raison de la croissance salariale régulière, qui alimente l’inflation des services. En mai, l’inflation des services de la zone euro a augmenté à 4,1%, le plus haut en sept mois.
Le décideur politique de la BCE et gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a déclaré mardi qu’il est confiant que les pressions inflationnistes reviendront à son objectif de 2% l’année prochaine, mais qu’elles doivent passer par quelques irrégularités dans les données mensuelles. “Ce ‘bruit’ n’a pas beaucoup de signification, et donc nous sommes encore plus ‘orientés vers les perspectives’ et nous examinerons encore plus attentivement les prévisions d’inflation”, a ajouté Villeroy, selon Reuters.
ANALYSE TECHNIQUE : EUR/USD MONTE AU-DESSUS DE LA FORMATION D’UN TRIANGLE
EUR/USD remonte en forme de V après avoir glissé à un creux de près de cinq semaines près de 1,0710. Les perspectives à court terme de la paire de devises majeures s’améliorent alors qu’elle monte au-dessus de la formation du triangle symétrique sur un cadre de temps quotidien. La paire de devises partagée se rapproche d’un plus haut de deux mois près de 1,0900.
Les perspectives à long terme de la paire de devises partagée sont devenues positives après avoir rebondi au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours, qui se situe autour de 1,0800.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes trouve un support près de 40,00 et devrait rester latéral.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION EXCL. ALIMENTATION & ÉNERGIE (TA/T)
Les tendances inflationnistes ou déflationnistes sont mesurées en additionnant périodiquement les prix d’un panier de biens et services représentatifs et en présentant les données sous forme d’Indice des prix à la consommation (IPC). Les données CPI sont compilées mensuellement et publiées par le Département des statistiques du travail des États-Unis. La lecture en glissement annuel compare les prix des biens au mois de référence au même mois de l’année précédente. Le CPI Ex Food & Energy exclut les composants alimentaires et énergétiques plus volatils pour donner une mesure plus précise des pressions sur les prix. En règle générale, une lecture élevée est haussière pour le dollar américain (USD), tandis qu’une lecture basse est considérée comme baissière.
À lire. Dernière publication : Mercredi 12 juin 2024 12h30
Fréquence : Mensuellement
Réel : 3,4%
Consensus : 3,5%
Précédent : 3,6%
Source : Bureau of Labor Statistics des États-Unis
POURQUOI CELA IMPORTENT AUX TRADERS ?
La Réserve fédérale américaine a un double mandat de maintien de la stabilité des prix et du plein emploi. Selon un tel mandat, l’inflation devrait être d’environ 2% en glissement annuel et est devenue le pilier le plus faible de la directive de la banque centrale depuis que le monde a souffert d’une pandémie, qui se prolonge jusqu’à nos jours. Les pressions inflationnistes continuent d’augmenter en raison des problèmes de chaîne d’approvisionnement et des embouteillages, l’Indice des prix à la consommation (CPI) restant à des niveaux records depuis des décennies. La Fed a déjà pris des mesures pour contenir l’inflation et devrait maintenir une position agressive dans un avenir prévisible.
