EUR/USD REMONTE SUR LA PERSISTANCE DES DOUTES CONCERNANT L’ÉCONOMIE AMÉRICAINE
NOUVELLES | 09/02/2024 11:51:55 GMT| Par Joaquin Monfort
EUR/USD remonte alors que les investisseurs continuent de prendre en compte la possibilité que l’économie américaine ralentisse rapidement.
Les chances demeurent assez élevées que la Réserve fédérale doive procéder à des baisses abruptes des taux d’intérêt, ce qui pèse sur le dollar américain.
L’euro reçoit un soutien alors que les taux d’intérêt dans la zone euro pourraient rester plus élevés plus longtemps en raison d’une inflation salariale persistante.
EUR/USD se négocie légèrement plus haut dans les 1,1060s lundi, alors que l’euro (EUR) se renforce face au dollar américain (USD) en raison des probabilités toujours élevées selon lesquelles la Réserve fédérale [TradingPro] (Fed) pourrait mettre en œuvre une forte baisse des taux d’intérêt [TradingPro] lors de sa réunion de septembre. Cela, à son tour, pèse sur le dollar américain car des taux d’intérêt plus bas le rendent moins attractif pour les investisseurs étrangers, réduisant les entrées de capitaux.
EUR/USD LÉGÈREMENT HAUSSE SUR LA PERSPECTIVE DE DEMI-PERCENTAGE DE RÉDUCTION DES TAUX
EUR/USD monte alors que les traders tentent d’évaluer la trajectoire future des taux d’intérêt aux États-Unis. La probabilité que la Fed puisse abaisser le taux des fonds fédéraux de 0,50 % – à une fourchette entre 4,75 % et 5,00 % – lors de sa réunion du 18 septembre reste au-dessus de 30 % tandis que les chances d’une réduction de 0,25 % sont entièrement intégrées, selon l’outil CME FedWatch. La probabilité encore assez élevée d’une « méga-réduction » de 0,50 % reste un vent contraire pour le dollar américain et soutient l’EUR/USD.
Les données sur l’inflation aux États-Unis publiées vendredi ont montré que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) est resté inchangé à 2,5 % en juillet, avec un PCE de base toujours à 2,6 %. Les attentes étaient qu’ils augmenteraient d’un point de base. Les données pourraient avoir légèrement atténué les craintes que l’économie américaine ne se dirige vers un atterrissage difficile. Cependant, ce n’est qu’avec la publication des données sur l’emploi aux États-Unis cette semaine que les investisseurs auront tous les « résultats du test pour le patient » et pourront évaluer avec confiance ce que la Fed est susceptible de faire. Les données sur les emplois non agricoles [TradingPro] de vendredi pour août seront particulièrement cruciales à cet égard.
EUR/USD REMONTE APRÈS QUE LES DONNÉES SUR L’INFLATION DE LA ZONE EURO MAINTIENNENT LES INVESTISSEURS DANS L’INCERTITUDE
La semaine précédente a été volatile pour l’euro. Les données préliminaires annualisées des indices des prix à la consommation (IPC) en Allemagne et en Espagne pour août ont montré jeudi une baisse de l’inflation inférieure au mois précédent et en deçà des attentes, ce qui a initialement entraîné une certaine faiblesse de la monnaie unique alors que les investisseurs ont commencé à intégrer une chute plus marquée des taux d’intérêt. Cependant, lorsque les données à l’échelle de la zone euro ont été publiées le lendemain – à 2,2 % et 2,8 % pour le noyau – bien qu’elles aient baissé, elles ont répondu aux attentes des économistes, aidant l’euro à se redresser.
Les données n’ont pas modifié la perception selon laquelle la Banque centrale européenne [TradingPro] (BCE) réduira les taux d’intérêt en Europe à un rythme régulier et prudent, ce qui contraste avec la probabilité encore relativement élevée d’une trajectoire de réduction des taux plus prononcée aux États-Unis.
« L’inflation globale est passée à 2,2 % en glissement annuel en août – la plus proche de l’objectif d’inflation de la BCE depuis 2021 – mais les risques demeurent : la croissance des salaires reste forte et maintiendra l’inflation de base collante pendant le reste de cette année, » a déclaré vendredi Anders Svendson, analyste en chef de la Banque Nordea.
Les salaires dans la zone euro [TradingPro] devraient continuer à augmenter fortement au second semestre de 2024 avant de ralentir en 2025-2026, a déclaré Philip Lane, membre du directoire de la BCE, lors d’un discours récent. À court terme, cela est susceptible de mettre une pression à la hausse sur l’inflation, ce qui, à son tour, est susceptible de maintenir la BCE prudente et dépendante des données concernant les taux d’intérêt – un facteur de soutien pour l’EUR/USD.
ANALYSE TECHNIQUE: EUR/USD BASCULE DANS UNE TENDANCE BAISIÈRE À COURT TERME
EUR/USD [TradingPro] a établi une séquence décroissante de pics et de creux depuis son pic à 1,1202 le 26 août. Cette séquence indique probablement que la paire est dans une tendance baissière à court terme et, puisque « la tendance est ton amie », les probabilités favorisent maintenant des prix plus bas à venir.
GRAPHIQUE 4 HEURES D’EUR/USD
Une cassure sous 1,1040 confirmerait une possible baisse supplémentaire, vers une cible initiale potentielle à 1,1000, un niveau psychologique de support.
En revanche, une clôture au-dessus de 1,1100 remettrait en question la tendance baissière à court terme et suggérerait la possibilité de prix plus élevés.
GRAPHIQUE JOURNALIER D’EUR/USD
Le graphique journalier montre que l’indicateur de momentum Convergence-Divergence de Moyenne Mobile (MACD) a croisé en dessous de sa ligne de signal, indiquant davantage la possibilité d’un nouveau mouvement à la baisse.
GRAPHIQUE HEBDOMADAIRE D’EUR/USD
Le graphique hebdomadaire montre un schéma de renversement baissier en deux barres formé aux récents sommets d’août (rectangle ombré). Ces schémas surviennent lorsqu’une semaine de forte hausse est suivie d’une semaine de forte baisse de longueur similaire. Le schéma est une indication fiable d’un renversement de tendance. Le fait qu’il se soit formé au niveau de la Moyenne Mobile Simple sur 200 semaines ajoute une preuve supplémentaire de la possibilité d’un mouvement à la baisse en développement.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE INDICE DES DÉPENSES DE CONSOMMATION PERSONNELLES DE BASE – INDICE DES PRIX (EN GLO ANNUEL)
L’indice des dépenses de consommation personnelles de base (PCE), publié par le Bureau des analyses économiques des États-Unis [http://www.bea.gov/] mensuellement, mesure les changements dans les prix des biens et services achetés par les consommateurs aux États-Unis (US). L’indice des prix du PCE est également l’indicateur préféré de l’inflation de la Réserve fédérale (Fed). La lecture en glissement annuel compare les prix des biens au mois de référence à ceux du même mois de l’année précédente. La lecture de base exclut les composants alimentaires et énergétiques dits plus volatils pour donner une mesure plus précise des pressions sur les prix. » Généralement, une lecture élevée est haussière pour le dollar américain (USD), tandis qu’une lecture faible est baissière.
Dernière publication: ven 30 août 2024 12:30
Fréquence: Mensuelle
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Source: Bureau des analyses économiques des États-Unis
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