EUR/USD TIENT BON SOUS 1,1100, CONFRONTÉ À DES DÉFIS EN RAISON DE L’ACCROISSEMENT DES PROBABILITÉS DE RÉDUCTION DES TAUX DE LA BCE
Actualités | 09/09/2024 00:43:00 GMT| Par Akhtar Faruqui
EUR/USD tente de récupérer les pertes de la séance précédente, se négociant autour de 1,1090 lors de la session asiatique de lundi. Cependant, le potentiel de hausse de la paire EUR/USD pourrait être limité, car les récentes données d’inflation de la zone euro ont renforcé les attentes d’une réduction des taux par la Banque centrale européenne (BCE) lors de la prochaine réunion de politique jeudi.
Avec l’inflation globale proche de 2% et les prévisions d’inflation à long terme se maintenant autour du même niveau, la BCE dispose d’une justification suffisante pour assouplir davantage sa politique monétaire. De plus, les données mixtes du PIB de la zone euro de la semaine dernière ont renforcé les attentes d’une éventuelle baisse des taux par la BCE.
Vendredi, les données économiques américaines ont semé le doute quant à la probabilité d’une réduction agressive des taux par la Réserve fédérale (Fed) lors de sa réunion de septembre. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a rapporté que les non-agricoles ont ajouté 142 000 emplois en août, en dessous des prévisions de 160 000 mais en amélioration par rapport au chiffre révisé à la baisse de 89 000 en juillet. Pendant ce temps, le taux de chômage est passé à 4,2%, comme prévu, contre 4,3% le mois précédent.
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés anticipent pleinement une réduction des taux d’au moins 25 points de base par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre. La probabilité d’une réduction des taux de 50 points de base a légèrement diminué à 29,0%, contre 30,0% il y a une semaine.
Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a souligné vendredi que les responsables de la Fed commencent à se rallier à la position du marché dans l’attente imminente d’un ajustement du taux de politique monétaire par la banque centrale américaine, selon CNBC. Le TradingPro FedTracker, qui utilise un modèle d’IA personnalisé pour évaluer les discours des responsables de la Fed sur une échelle de dovish à hawkish de 0 à 10, a qualifié les commentaires de Goolsbee de dovish, leur attribuant une note de 3,2.
BCE FAQS
QU’EST-CE QUE LA BCE ET COMMENT INFLUENCE-T-ELLE L’EURO ?
La Banque centrale européenne (BCE) à Francfort, en Allemagne, est la banque de réserve de la zone euro. La BCE fixe les taux d’intérêt et gère la politique monétaire de la région. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, c’est-à-dire de maintenir l’inflation autour de 2%. Son principal outil pour y parvenir est de relever ou de baisser les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés se traduiront généralement par un euro plus fort et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions en matière de politique monétaire lors de réunions tenues huit fois par an. Les décisions sont prises par les chefs des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.
QUEL EST L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT CELA INFLUE-T-IL SUR L’EURO ?
Dans des situations extrêmes, la Banque centrale européenne peut mettre en œuvre un outil politique appelé Assouplissement Quantitatif. Le QE est le processus par lequel la BCE imprime des euros et les utilise pour acheter des actifs – généralement des obligations d’État ou d’entreprises – auprès des banques et autres institutions financières. Le QE se traduit généralement par un euro plus faible. Le QE est un dernier recours lorsque simplement baisser les taux d’intérêt est peu susceptible d’atteindre l’objectif de stabilité des prix. La BCE l’a utilisé pendant la Grande Crise Financière en 2009-2011, en 2015 lorsque l’inflation est restée obstinément basse, ainsi que pendant la pandémie de covid.
QU’EST-CE QUE LE SERRAGE QUANTITATIF (QT) ET COMMENT CELA INFLUE-T-IL SUR L’EURO ?
Le serrage quantitatif (QT) est l’inverse du QE. Il est entrepris après le QE lorsque une reprise économique est en cours et que l’inflation commence à augmenter. Alors que dans le cadre du QE, la Banque centrale européenne (BCE) achète des obligations d’État et d’entreprises auprès d’institutions financières pour leur fournir de la liquidité, dans le cadre du QT, la BCE cesse d’acheter plus d’obligations et cesse de réinvestir le principal arrivant à maturité sur les obligations qu’elle détient déjà. Cela est généralement positif (ou haussier) pour l’euro.
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