EUR/USD recule malgré la performance supérieure de l’euro. EUR/USD tombe avec la reprise du dollar américain. Cependant, la forte performance de l’euro par rapport à ses pairs. Une croissance du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro plus rapide que prévu au troisième trimestre et une inflation plus élevée que prévu ont poussé les traders à réévaluer leurs paris soutenant des baisses de taux plus importantes de la Banque centrale européenne (BCE) pour la réunion de décembre, un scénario qui renforce l’euro.
Eurostat a montré mercredi que l’économie de la zone euro a progressé de 0,9 % par rapport au même trimestre de l’année précédente, accélérant par rapport à une croissance de 0,6 % au trimestre précédent, principalement en raison d’une performance surprise de l’économie allemande, selon les estimations préliminaires. Cela a diminué les risques immédiats d’un ralentissement économique, bien que les perspectives restent incertaines avant l’élection présidentielle américaine, qui aura lieu mardi.
Les exportations de la zone euro devraient être touchées si l’ancien président Donald Trump l’emporte contre la vice-présidente actuelle Kamala Harris. Trump a promis un tarif universel de 10 % sur toutes les nations – sauf la Chine, qui devrait faire face à des tarifs beaucoup plus élevés – pour stimuler les capacités de fabrication nationales.
Un autre facteur soutenant l’euro est la récente augmentation de l’inflation dans la zone euro. L’indice préliminaire harmonisé des prix à la consommation (HICP) a accéléré plus que prévu à 2 % en octobre contre 1,7 % en septembre.
L’EUR/USD baisse après avoir atteint un nouveau plus haut de deux semaines autour de 1,0900 jeudi. La paire de devises majeures subit une pression près de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours, qui se négocie autour de 1,0900. L’EUR/USD s’était précédemment redressé de manière spectaculaire après avoir trouvé fermement sa place près de la ligne de tendance ascendante à environ 1,0750, tracée depuis le bas d’avril à environ 1,0600.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours grimpe à près de 42,00 après être resté dans la fourchette de 20,00 à 40,00 pendant presque un mois, ce qui suggère que l’élan baissier s’estompe.
En regardant vers le haut, la paire de devises pourrait remonter près du bas du 11 septembre autour de 1,1000. À la baisse, le bas du 23 octobre de 1,0760 sera la zone de support clé.
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : assurer la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, elle augmente les taux d’intérêt, ce qui augmente les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela entraîne un renforcement du dollar américain, car cela rend les États-Unis plus attractifs pour les investisseurs internationaux. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut réduire les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le dollar.
La Réserve fédérale tient huit réunions de politique chaque année, où le Comité fédéral des opérations de marché (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York, et quatre des onze autres présidents de réserves régionales, qui servent des mandats d’un an de manière rotative.
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique nommée assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente substantiellement le flux de crédit dans un système financier en difficulté. C’est une mesure politique non standard utilisée lors de crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de choix de la Fed pendant la Grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
L’assouplissement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations arrivant à maturité pour en acheter de nouvelles. C’est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
