EUR/USD REBONDIT D’UN CREUX SURACHETÉ SUR LE GRAPHIQUE INTRADAY
Actualités | 04/03/2024 10:47:09 GMT | Par Joaquin Monfort
EUR/USD augmente légèrement mercredi, repassant au-dessus de 1,0770 et prolongeant le rebond de la veille à partir de creux sur six semaines. Il est encore trop tôt pour dire si le mouvement est de nature corrective ou s’il s’agit d’une inversion de la tendance baissière dominante à court terme – mais probablement la première.
La publication de l’Indice Harmonisé des Prix à la Consommation (HICP) et du Taux de Chômage mercredi n’a guère impacté la paire, malgré une nouvelle baisse des pressions inflationnistes. L’inflation en zone euro est tombée à 2,4 % en glissement annuel en mars alors que les économistes avaient anticipé qu’elle resterait inchangée à 2,6 %, selon des données de l’Eurostat. L’inflation de base est passée de 3,1 % à 2,9 % alors qu’aucun changement n’avait été prévu.
En termes mensuels, l’inflation en zone euro a augmenté de 0,8 % contre 0,6 % en février. Le taux de chômage en zone euro est passé à 6,5 % alors qu’aucun changement par rapport à son niveau précédent de 6,4 % (révisé à la hausse à 6,5 %) n’avait été anticipé.
Bien que les données n’aient pas affaibli la paire, elles ont accru les chances d’une coupure encore plus précoce des taux d’intérêt par la BCE, ouvrant même la perspective d’une coupure en avril.
EUR/USD : TOUT DÉPEND DES ATTENTES EN MATIÈRE DE TAUX D’INTÉRÊT
EUR/USD est baissier depuis la deuxième semaine de mars, principalement en raison des attentes changeantes concernant les perspectives des taux d’intérêt en Europe et aux États-Unis. Aux États-Unis, on s’attend à ce que les coûts d’emprunt restent plus élevés plus longtemps, ce qui soutient le dollar américain (USD), car des taux d’intérêt plus élevés attirent davantage de flux de capitaux étrangers. Cette vision ne devrait pas beaucoup changer.
De part et d’autre de l’Atlantique, l’inflation a diminué, éliminant la nécessité de taux d’intérêt élevés. Cependant, aux États-Unis, le processus a été plus lent et les experts ne sont pas aussi confiants quant à sa descente vers l’objectif de 2,0 % de la Fed de façon durable.
La plupart des économistes s’attendaient à ce que la Banque Centrale Européenne (BCE) et la Réserve Fédérale des États-Unis (Fed) commencent à réduire les taux d’intérêt environ au même moment, en juin ou environ. Cependant, plus récemment, les perspectives ont commencé à diverger, la Fed étant vue comme retardant possiblement et la BCE avançant le moment.
EUR/USD a rebondi sur des creux sur six semaines dans les 1,0720s mardi même s’il est difficile de dire ce qui a motivé ce mouvement. Il peut avoir été principalement de nature technique en raison des indicateurs atteignant des lectures de surachat sur les graphiques intraday.
Il est également possible que le commentaire de la Présidente de la Réserve Fédérale de San Francisco, Mary Daly, ait contribué marginalement à la reprise en adoptant un ton accommodant, déclarant que “trois baisses de taux cette année étaient une ‘base raisonnable'”, bien qu’elle ait ajouté que trois baisses de taux n’étaient “pas une promesse”. Cependant, il n’y a pas eu de réaction immédiate des prix lorsque ses propos ont été diffusés.
L’Indice PMI Manufacturier de la Zone Euro a également pu fournir un catalyseur pour la reprise de l’EUR/USD, après avoir été révisé à la hausse à 46,1 en mars par rapport à une estimation flash de 45,7. Cependant, il reste en dessous de 50 et donc en territoire de contraction. De plus, l’Indice PMI manufacturier de l’ISM aux États-Unis lundi était encore meilleur et est effectivement passé au-dessus de 50 à 50,3 en mars – atteignant pour la première fois un territoire de croissance depuis novembre 2022.
À L’HORIZON
Aux États-Unis, la principale publication de données mercredi sera probablement le Changement de l’Emploi ADP à 12h15 GMT, suivi par le PMI des Services Global Final et le PMI des Services de l’ISM. L’inflation des services est considérée comme l’un des composants les plus résistants du panier CPI, donc les marchés pourraient être particulièrement attentifs si le chiffre réel diverge des attentes.
Plus de discours de la Fed sont également à prévoir avec les interventions de Bowman, Goolsbee, Barr, Kugler et Powell.
ANALYSE TECHNIQUE : EUR/USD REBONDIT SUR DE NOUVEAUX PLUS BAS
EUR/USD a rebondi sur de nouveaux plus bas sur le court terme dans les 1,0720s mardi et a ainsi formé un modèle de retournement haussier de chandelier japonais “Piercing Line” sur le graphique journalier. Cela se produit lorsque le prix atteint un nouveau plus bas mais récupère le même jour et clôture au-dessus du milieu de la veille.
Le modèle pourrait indiquer une continuation temporaire du rebond à la hausse, avec la prochaine résistance clé entrant en jeu au niveau de résistance du creux de balancement (et du creux de vague B du motif ABC précédent) à 1,0798.
