EUR/USD [https://www.fxstreet.com/currencies/eurusd] rebondit d’un nouveau sommet de l’année à 1.1200 dans les heures de trading nord-américaines lundi. La paire de devises majeures diminue alors que l’euro (EUR) sous-performe ses principaux pairs dans un contexte de spéculation croissante selon laquelle la Banque centrale européenne [TradingPro] (BCE) réduira à nouveau les taux d’intérêt lors de la réunion de septembre. Les attentes du marché pour des baisses de taux d’intérêt de la BCE en septembre ont augmenté en raison de l’incertitude croissante sur les perspectives économiques de la zone euro et de l’atténuation de la croissance des salaires. L’activité économique dans la zone euro a surpris en augmentant en août, comme indiqué par le rapport PMI HCOB flash, mais cette reprise a été largement tirée par une forte demande en France en raison des Jeux olympiques à Paris. Les économistes l’ont considérée comme un événement ponctuel et non comme un changement structurel.
En revanche, le chef économiste de la BCE, Philip Lane, a déclaré lors du Symposium JH samedi que la politique monétaire devait être restrictive. Lane a reconnu que la BCE avait fait des progrès en matière d’inflation, mais a également déclaré que le succès en matière d’inflation n’est pas assuré, a rapporté Reuters.
Pour obtenir davantage d’indications sur l’orientation des taux d’intérêt, les investisseurs se concentreront sur les données préliminaires sur l’indice des prix à la consommation harmonisés allemand et de la zone euro pour août, qui seront publiées jeudi et vendredi respectivement. Les HICP annuels de la zone euro, tant globaux que de base, estimés en baisse à 2,3 % et 2,8 % respectivement.
Entre-temps, l’Institut IFO a rapporté lundi que le climat des affaires, l’évaluation actuelle et les prévisions en Allemagne d’août dépassaient les attentes mais restaient inférieurs aux chiffres de juillet. La lecture n’a pas fourni d’impulsion significative à la paire EUR/USD.
DAILY DIGEST MARKET MOVERS: EUR/USD CHUTE SUR LA SOUS-PERFORMANCE DE L’EURO
* EUR/USD corrige à partir de 1.1200, le plus haut niveau vu depuis plus d’un an, lors de la session de New York de lundi. Néanmoins, la perspective globale de la paire de devises majeures est positive alors que le dollar américain (USD) reste en retrait alors qu’une baisse des taux de la Fed en septembre est entièrement intégrée.
* L’indice du dollar américain [TradingPro] (DXY), qui suit la valeur du dollar contre six grandes devises, trouve un peu d’intérêt à l’achat après avoir atteint un nouveau plus bas de l’année à 100,53.
* Les attentes du marché pour des baisses de taux d’intérêt de la Fed en septembre semblent être confirmées, alors que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré dans son discours au Symposium de Jackson Hole (JH) vendredi : « Il est temps que la politique s’adapte. » Le discours de Powell laissait entendre que la banque centrale était plus préoccupée par les risques croissants sur le marché du travail, tout en prenant confiance que l’inflation est durablement en voie d’atteindre le taux souhaité de 2 %. « Nous ferons tout notre possible pour soutenir un marché du travail solide », a ajouté Powell.
* Même si la Fed est largement attendue pour livrer une baisse des taux d’intérêt en septembre, les traders restent divisés sur sa taille. Selon l’outil CME FedWatch, les données de prix des contrats à terme des Federal Funds sur 30 jours montrent que la probabilité d’une réduction des taux d’intérêt de 50 points de base (bps) est de 36,5 %, tandis que les 63,5 % restants indiquent une réduction plus modeste de 25 bps.
* Sur le plan économique, le Bureau du recensement des États-Unis a rapporté de solides données sur les Commandes de biens durables pour juillet. Les nouvelles commandes de biens durables ont augmenté à un rythme soutenu de 9,9 % par rapport aux estimations de 4 %, après une contraction en juin.
* Cette semaine, le principal déclencheur pour le dollar américain sera probablement les données sur l’Indice des prix à la consommation (PCE) de base aux États-Unis pour juillet, qui seront publiées vendredi. L’indicateur d’inflation préféré de la Fed devrait avoir augmenté à un rythme stable de 0,2 % par rapport au mois précédent.
