EUR/USD GLISSE ENCORE PLUS BAS FACE À L’INCERTITUDE CROISSANTE CONCERNANT LES ÉLECTIONS EUROPÉENNES ET LA DÉCISION DE LA FED
PAR Sagar Dua
EUR/USD reste sur la défensive près de 1,0730 alors que l’incertitude politique au sein de l’Union européenne affaiblit l’attrait de l’euro.
La Banque centrale européenne refuse de s’engager sur une trajectoire spécifique d’intérêts.
L’attrait du dollar américain reste ferme en prévision de la décision de la Fed et du rapport sur l’IPC américain.
EUR/USD montre des signes de faiblesse près du support immédiat de 1,0730 en séance américaine le mardi. La paire de devises majeures reste sur la défensive alors que l’euro a basculé dans une trajectoire baissière suite à la décision sans précédent du président français Emmanuel Macron de dissoudre le parlement et d’appeler à des élections anticipées, ce qui a ébranlé la stabilité politique.
La décision de Macron de convoquer des élections anticipées est intervenue après que les sondages de sortie pour les élections parlementaires de l’UE ont montré que les sièges remportés par le Rassemblement national d’extrême droite, dirigé par Jordan Bardella, se situaient entre 32% et 33%, soit plus du double des voix obtenues par l’alliance centriste de Macron.
L’approche prudente des responsables de la Banque centrale européenne (BCE) concernant les perspectives des taux d’intérêt n’a pas non plus soutenu l’euro. Les responsables de la BCE s’inquiètent que les progrès en matière d’inflation vers l’objectif de la banque puissent stagner alors que la croissance des salaires semble être tenace. Lundi, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré dans une interview que la récente baisse des taux ne s’engageait pas dans une trajectoire de baisse linéaire. « Il pourrait y avoir des périodes où nous maintenons à nouveau les taux », a déclaré Lagarde, selon Reuters.
DIGESTE QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS MARCHÉS : EUR/USD S’AFFAIBLIT DAVANTAGE AVEC L’ACCENT MIS SUR L’IPC AMÉRICAIN ET LA POLITIQUE DE LA FED
EUR/USD recule près de 1,0730 alors que les traders se concentrent sur les données de l’Indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis pour le mois de mai et la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) mercredi.
L’inflation de base annuelle, qui exclut les prix alimentaires et énergétiques volatils, est estimée avoir ralenti à 3,5% par rapport à la lecture d’avril de 3,6%. Sur la même période, l’inflation globale devrait avoir progressé de manière constante de 3,4%. Alors que l’inflation mensuelle globale est prévue avoir augmenté à un rythme plus lent de 0,1% par rapport à la précédente publication de 0,3%, l’IPC de base est estimé avoir maintenu un taux de croissance stable de 0,3%. Le rapport sur l’IPC américain indiquera si les pressions sur les prix sont en bonne voie de revenir au taux souhaité de 2%.
Pendant ce temps, il est largement anticipé que la Fed maintiendra les taux d’intérêt stables dans la fourchette de 5,25%-5,50% pour la septième fois consécutive. Par conséquent, les investisseurs porteront une plus grande attention à la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, et au graphique en pointillés, qui indiquera où les décideurs voient le taux des fonds fédéraux évoluer. L’outil CME FedWatch montre que les données de tarification du taux des fonds fédéraux sur 30 jours suggèrent une seule baisse de taux cette année, qui pourrait être annoncée lors de la réunion de novembre ou décembre.
Les responsables de la Fed ont déclaré qu’ils veulent être sûrs du progrès soutenu dans le processus de désinflation avant de envisager des baisses de taux. Ils ont déjà averti que des baisses de taux prématurées pourraient relancer les pressions sur les prix. Les chances croissantes que la Fed maintienne le cadre actuel des taux d’intérêt pour une période plus longue ont renforcé l’attrait du dollar américain. L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar américain contre six grandes devises, maintient des gains au-dessus du support crucial de 105,00.
PRIX DE L’EUR/USD AUJOURD’HUI :
PRIX DE L’EURO AUJOURD’HUI
Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage de l’euro (EUR) par rapport aux principales devises listées aujourd’hui. L’euro a été plus fort face au dollar australien.
EURUSDGBPJPYCADAUDNZDCHFEUR-0,20%-0,32%-0,15%-0,09%-0,03%-0,19%-0,17%USD0,20%-0,12%0,05%0,10%0,14%0,00%0,01%GBP0,32%0,12%0,16%0,22%0,26%0,11%0,12%JPY0,15%-0,05%-0,16%0,05%0,08%-0,07%-0,05%CAD0,09%-0,10%-0,22%-0,05%0,05%-0,11%-0,10%AUD0,03%-0,14%-0,26%-0,08%-0,05%-0,15%-0,15%NZD0,19%0,00%-0,11%0,07%0,11%0,15%0,01%CHF0,17%-0,01%-0,12%0,05%0,10%0,15%-0,01%
La carte thermique montre les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est sélectionnée à partir de la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est sélectionnée à partir de la ligne supérieure. Par exemple, si vous choisissez l’euro dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale jusqu’au dollar américain, la variation en pourcentage affichée dans la case représentera EUR (base)/USD (cotation).
ANALYSE TECHNIQUE : EUR/USD S’ÉTABLIT SOUS LA DEMA 200
EUR/USD prolonge sa série de baisses pour la troisième séance de trading le mardi. La paire de devises majeures s’est affaiblie après avoir échoué à maintenir la sortie de la formation du triangle symétrique, suggérant que la tendance générale est devenue baissière. La paire de devises partagée est maintenant retournée à l’intérieur de la formation du triangle et devrait trouver un support à 10,636, près de l’ordre ascendant tracé sur le graphique à partir du creux du 3 octobre 2023 à 1,0448.
La perspective à long terme de la paire de devises partagée s’est également assombrie alors que les prix ont chuté en dessous de la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA), qui s’échange autour de 1,0800.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes chute fortement à 40,00. Une rupture décisive en dessous de ce niveau déclencherait un momentum baissier.
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR LA FED
QUE FAIT LA RÉSERVE FÉDÉRALE, COMMENT INFLUE-T-ELLE SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2% de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, augmentant ainsi les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela se traduit par un dollar américain plus fort, car il rend les États-Unis plus attractifs pour les investisseurs internationaux pour placer leur argent. Lorsque l’inflation est inférieure à 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le dollar.
À QUELLE FRÉQUENCE LA FED TIENT-ELLE DES RÉUNIONS SUR LA POLITIQUE MONÉTAIRE ?
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions sur la politique monétaire par an, au cours desquelles le Comité de politique monétaire (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed : les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York et quatre des onze autres présidents de Banques de Réserve régionales, qui siègent pour un an à tour de rôle.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT CELA INFLUE-T-IL SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier en panne. Il s’agit d’une mesure non standard utilisée en cas de crises ou lorsque l’inflation est extrêmement basse. C’était l’arme de choix de la Fed pendant la Grande Crise Financière en 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des bons du Trésor de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT CELA INFLUE-T-IL SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, où la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient à échéance, pour en acheter de nouvelles. Cela est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
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