Les deux indices de surprise économique les plus suivis aux États-Unis, publiés par Bloomberg et Citi, montrent une tendance à la baisse régulière – c’est-à-dire, beaucoup de mauvaises surprises dans les données, note le stratège FX de Société Générale, Kit Juckes.
Les prestations de services ISM et les données NFP de vendredi attirent beaucoup d’intérêt. Les surprises négatives dans les données affectent clairement le sentiment, bien que nous soyons prudents quant à une surinterprétation des fluctuations à court terme des données. La croissance de l’emploi reste conforme à un marché du travail tendu, donc la Réserve fédérale (Fed) voudra voir beaucoup plus de preuves avant de se lancer dans un cycle d’assouplissement.
La tendance à la baisse des données accroît la mise au point sur les publications les plus suivies : les ISM, les données du marché du travail et les lectures d’inflation CPI/PCE. L’ISM des services de mercredi et les données NFP de vendredi attireront beaucoup d’intérêt et toute surprise déclenchera une réaction. Nous nous attendons à ce que l’ISM des services recule de 53.8 à 52.3, ce qui est conforme à une croissance régulière, et que l’emploi salarié augmente de 220 000. Je suppose que le marché devra voir quelque chose de plus proche de 150k en salaires et un ISM plus proche de 50, pour devenir vraiment enthousiaste et commencer à vendre le dollar.
