GOLD PRICE BULLS REMAIN ON THE SIDELINES AMID REDUCED FED RATE CUT BETS
Le prix de l’or attire quelques vendeurs au début d’une nouvelle semaine, bien qu’il manque de continuité. Les attentes hawkish de la Fed, des rendements obligataires américains élevés et un USD haussier pèsent sur la matière première. Les tensions géopolitiques et l’humeur de risque réduit limitent les pertes pour le métal précieux refuge.
Le prix de l’or (XAU/USD) se négocie avec un léger biais négatif pendant la première moitié de la session européenne et semble avoir mis fin à une série de quatre jours de gains, touchant un sommet d’un mois atteint vendredi. Le rapport positif sur les NFP américains a renforcé les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) mettra en pause son cycle de baisse des taux plus tard ce mois-ci. Cela maintient les rendements des obligations du Trésor américain élevés, près de leur plus haut niveau en plus d’un an, et le Dollar américain (USD) près d’un pic de deux ans, ce qui, à son tour, exerce une certaine pression sur le métal jaune non rémunérateur.
Parallèlement, les attentes hawkish de la Fed, ainsi que les tensions géopolitiques persistantes, tempèrent l’appétit des investisseurs pour des actifs plus risqués. Cela se manifeste par un ton plus faible sur les marchés boursiers et continue d’offrir un soutien au prix de l’or refuge. Par conséquent, il serait sage d’attendre une forte pression de vente avant de confirmer que la montée du XAU/USD observée au cours des trois dernières semaines a atteint son apogée et pour envisager un repli significatif. Les investisseurs attendent maintenant la publication de cette semaine des chiffres de l’inflation américaine pour un élan significatif.
LE PRIX DE L’OR EST SOUMIS À LA PRESSION DES RENDEMENTS OBLIGATAIRES ÉLEVÉS INSPIRES PAR LA POLITIQUE HAWKISH DE LA FED
Le Bureau des statistiques du travail des États-Unis (BLS) a rapporté vendredi que les NFP ont augmenté de 256 000 en décembre, bien au-dessus des 212 000 du mois précédent et des attentes du marché pour un chiffre de 160 000. D’autres détails du rapport ont montré que le taux de chômage a baissé de manière inattendue à 4,1 % contre 4,2 % et que l’inflation salariale annuelle, mesurée par l’évolution des gains horaires moyens, a diminué à 3,9 %. Cela s’ajoute au changement hawkish de la Réserve fédérale en décembre et affaiblit les espoirs de nouvelles baisses de taux d’intérêt par la banque centrale américaine, poussant les rendements des obligations du Trésor américain et le Dollar américain à la hausse. Le rendement de l’obligation gouvernementale américaine à 10 ans de référence a fortement augmenté pour atteindre son plus haut niveau depuis fin 2023, tandis que l’indice USD, qui suit le Greenback par rapport à un panier de devises, a atteint un pic de plus de deux ans. Les rendements obligataires américains élevés et un USD haussier constituent un vent contraire pour le prix de l’or lundi, bien que l’humeur de risque réduit apporte un certain soutien au métal précieux refuge et aide à limiter toute glissade corrective significative. L’Office de contrôle des actifs étrangers (OFAC) a déclaré vendredi que les administrations américaine et britannique avaient imposé des sanctions plus strictes contre l’industrie pétrolière russe, ciblant près de 200 navires de la flotte soi-disant de l’ombre. Le ministère russe de la Défense a déclaré dimanche que les forces russes avaient mené des frappes sur des aérodromes militaires ukrainiens, du personnel et des véhicules dans 139 emplacements à l’aide de son aviation, de drones, de missiles et d’artillerie. En violation apparente de l’accord de cessez-le-feu entre Israël et le Hezbollah, d’autres frappes israéliennes ont été signalées au Liban. De plus, des frappes israéliennes se sont poursuivies à Gaza, dans le cadre de relances des pourparlers de cessez-le-feu.
LA CONFIGURATION DU PRIX DE L’OR FAVORISE LES TAUREAUX ET SOUTIENT LES PERSPECTIVES D’ÉMERGENCE DEPOSITÉS À DES NIVEAUX INFÉRIEURS
D’un point de vue technique, toute glissade supplémentaire est susceptible d’attirer de nouveaux acheteurs et de trouver un soutien décent près de la zone de 2 665-2 664 $. Une rupture convaincante en dessous, cependant, pourrait rendre le prix de l’or vulnérable à une accélération de la chute vers la région de 2 635 $. La trajectoire descendante pourrait se prolonger davantage vers la confluence de 2 605 $, comprenant la moyenne mobile exponentielle (SMA) de 100 jours et un support de ligne de tendance ascendante vieille de plusieurs semaines.
D’autre part, les taureaux pourraient maintenant attendre une force soutenue au-delà de la barre des 2 700 $ avant de placer de nouveaux paris. Étant donné que les oscillateurs sur le graphique journalier ont gagné une traction positive et sont encore loin d’être en territoire de surachat, le prix de l’or pourrait alors grimper vers la région de 2 715 $ en route pour la zone de 2 730-2 732 $ et la zone d’approvisionnement de 2 746-2 748 $.
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR LES TAUX D’INTÉRÊT
QUE SONT LES TAUX D’INTÉRÊT ?
Les taux d’intérêt sont facturés par les institutions financières sur les prêts aux emprunteurs et sont payés en tant qu’intérêts aux épargnants et aux déposants. Ils sont influencés par les taux de prêt de base, qui sont fixés par les banques centrales en réponse aux changements de l’économie. Les banques centrales ont normalement un mandat pour assurer la stabilité des prix, ce qui, dans la plupart des cas, signifie viser un taux d’inflation de base d’environ 2%. Si l’inflation tombe en dessous de l’objectif, la banque centrale peut réduire les taux de prêt de base, dans le but de stimuler les prêts et de dynamiser l’économie. Si l’inflation augmente considérablement au-dessus de 2%, cela conduit normalement la banque centrale à relever les taux de prêt de base dans le but de réduire l’inflation.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LES DEVISES ?
Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la monnaie d’un pays, car ils en font un endroit plus attractif pour les investisseurs mondiaux pour placer leur argent.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LE PRIX DE L’OR ?
Des taux d’intérêt plus élevés pèsent généralement sur le prix de l’or, car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or au lieu d’investir dans un actif générant un intérêt ou de placer des liquidités à la banque. Si les taux d’intérêt sont élevés, cela pousse généralement à la hausse le prix du Dollar américain (USD), et puisque l’or est coté en Dollars, cela a pour effet de faire baisser le prix de l’or.
QU’EST-CE QUE LE TAUX DES FONDS FED ?
Le taux des fonds fédéraux est le taux nocturne auquel les banques américaines se prêtent entre elles. C’est le taux souvent cité fixé par la Réserve fédérale lors de ses réunions du FOMC. Il est fixé sous forme d’une plage, par exemple 4,75% – 5,00%, bien que la limite supérieure (dans ce cas 5,00%) soit le chiffre cité. Les attentes du marché concernant les futurs taux des fonds fédéraux sont suivies par l’outil CME FedWatch, qui façonne le comportement de nombreux marchés financiers en anticipation des futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.
