US DOLLAR GAINS CLEARED OUT POST PCE DATA
ACTUALITÉS | 06/28/2024 16:38:26 GMT| Par Patricio Martín
Le dollar américain a connu une légère baisse en fin de semaine, effaçant ses gains journaliers.
Le dollar américain trouve un soutien avec des rendements élevés du Trésor américain.
Les données sur le PCE de mai ont montré un ralentissement inattendu de l’inflation aux États-Unis.
La fin de la semaine a vu le dollar américain, tel que benchmarké par l’indice DXY, se stabiliser près de 105,80, après avoir atteint un pic de 106,13 plus tôt dans la session. Cela fait suite à la publication des données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE), mais les pertes sont limitées par les rendements élevés du Trésor américain.
L’économie américaine reste résiliente avec de légères signaux inflationnistes, juste assez pour maintenir la Réserve fédérale (Fed) d’adopter complètement le cycle d’assouplissement.
MOUVEMENTS DU MARCHÉ DU JOUR : LE DOLLAR AMÉRICAIN DIMINUE APRÈS LES DONNÉES FAIBLES DU PCE
* Vendredi, les dépenses de consommation personnelle (PCE) de mai ont montré une inflation de base s’adoucir à 2,6% en glissement annuel, contre 2,7% le mois précédent.
* Le PCE de base (qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie) a également connu un déclin à 2,6% contre 2,8% en avril.
* Les rendements du Trésor américain donnent de la résilience au dollar, avec des taux à 2, 5 et 10 ans respectivement à 4,71 %, 4,32 % et 4,33 %.
* La probabilité d’une baisse des taux de la Fed en septembre a légèrement augmenté à 66 %, contre 64 % avant la publication selon l’outil CME Fedwatch.
* L’attention se tournera désormais vers les données du marché du travail de juin.
PERSPECTIVE TECHNIQUE DU DXY : UN MOMENTUM POSITIF PERSISTE, L’INDICE VISE DES PLUS HAUTS
Malgré les fluctuations récentes des données, la perspective technique reste positive, avec des indicateurs en vert mais perdant un peu de vigueur. L’indice de force relative (RSI) reste au-dessus de 50 mais semble pointer vers le bas, indiquant une légère pause dans le momentum haussier. Les barres vertes se développent toujours dans la convergence divergence de moyennes mobiles (MACD), facilitant davantage la vue positive mais à un rythme plus lent.
L’indice DXY reste au-dessus des moyennes mobiles simples sur 20, 100 et 200 jours, confirmant sa position positive actuelle. Malgré la stabilité de l’indice aux plus hauts depuis la mi-mai, il y a encore de la place pour une nouvelle hausse, suggérant que le DXY est prêt pour une augmentation supplémentaire avec la zone de 106,50 en ligne de mire. En revanche, 105,50 et 105,00 seront des zones à observer en cas de repli.
FAQ DE LA TRADINGPRO
QUE FAIT LA RÉSERVE FÉDÉRALE, COMMENT IMPACTE-T-ELLE LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse la cible de 2 % de la Fed, elle augmente les taux d’intérêt, ce qui augmente les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela se traduit par un dollar américain plus fort, car cela rend les États-Unis plus attrayants pour les investisseurs internationaux qui souhaitent placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le dollar.
À quelle fréquence la Fed tient-elle des réunions sur la politique monétaire ?
La Réserve fédérale (Fed) organise huit réunions sur la politique par an, où le Comité de la Réserve fédérale (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions en matière de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York et quatre des onze autres présidents de banques de réserve régionales, qui siègent un an à tour de rôle.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Assouplissement Quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier en difficulté. Il s’agit d’une mesure de politique non conventionnelle utilisée en cas de crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de choix de la Fed pendant la grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient à échéance, pour acheter de nouvelles obligations. Cela est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
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