Les CTA du cuivre doivent abandonner leurs positions longues nettes – TDS

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L’asymétrie baissière dans la configuration des flux de cuivre est en train de se former. Une action de prix limitée dans une fourchette est semblable à une dégradation des signaux de tendance, ce qui abaisse le seuil pour des retournements brusques dans la position des algorithmes, note Daniel Ghali, stratège senior en matières premières de TDS.

Les CTAs pourraient envisager de constituer une position nette vendeuse significative. Nos simulations des prix futurs ne montrent aucun scénario raisonnable pour une action de prix qui pourrait conduire à une activité d’achat des CTAs pour le moment, mais inversement, le seuil est bas pour que les CTAs vendent l’intégralité de leur portefeuille long.

En fait, une poursuite de la baisse des prix pourrait forcer les CTAs à abandonner leur position nette longue et à envisager de construire une position nette vendeuse significative, dans une série de programmes de vente qui pourraient totaliser jusqu’à -55 % de la taille maximale des algorithmes.

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