Le Yen japonais s’affaiblit après une contraction de 0,5 % du PIB au T1. Les données réduisent les chances de la BoJ de relever les taux d’intérêt relativement bas. Les données stoppent le déclin du Dollar face au Yen suite à des données sur l’inflation US plus faibles que prévu.
Le USD/JPY se négocie autour de 154,70 ce jeudi, en légère hausse après des données de croissance japonaise plus faibles que prévu qui ont pesé sur le Yen japonais (JPY).
Le produit intérieur brut (PIB) japonais a enregistré une contraction plus forte que prévu de 0,5 % au T1 en glissement trimestriel, alors que les experts attendaient une baisse de 0,4 % après une stagnation de 0,0 % au trimestre précédent, selon les données du Cabinet Office japonais.
La baisse de la croissance économique combinée à une baisse des salaires réels en mars et à une inflation en baisse à Tokyo est susceptible de retarder le moment où la Banque du Japon (BoJ) décide de relever les taux d’intérêt. Alors que certains commentateurs s’attendent à une nouvelle hausse des taux en novembre, d’autres indiquent qu’il ne sera pas question de relever les taux avant février 2025 pour la BoJ.
Un retard dans la hausse des taux d’intérêt est négatif pour le JPY (positif pour le USD/JPY) car il maintient l’écart important de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon, ce qui favorise le dollar américain (USD) par rapport au Yen.
La Réserve fédérale a fixé son taux des fonds fédéraux à 5,5 % tandis que la BoJ a fixé son taux d’intérêt politique équivalent à 0,1 %, indiquant un écart d’environ 540 points de base entre les deux. Cela favorise de manière disproportionnée le USD car les investisseurs sont plus susceptibles de placer leur capital en dollars, où il peut générer des intérêts plus élevés.
La reprise du USD/JPY intervient après sa forte baisse mercredi suite à la publication de données sur l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) US moins élevées que prévu. Ces données ont montré une hausse des prix de seulement 0,3 % en avril, inférieure aux prévisions de 0,4 % et à la hausse de 0,4 % précédente.
De plus, aussi bien en glissement annuel que mensuel, à la baisse. Les données ont relancé les paris sur une baisse des taux d’intérêt de la Fed en septembre, passant d’environ 65 % avant les données à 75 % après, selon l’outil CME FedWatch.
Les ventes au détail aux États-Unis, publiées en même temps que les données sur l’IPC, ont également pesé sur le USD/JPY, après avoir montré une croissance nulle des ventes en avril, bien en deçà de la hausse de 0,4 % attendue et de la révision à la baisse de 0,6 % en mars, selon les données du Bureau du recensement des États-Unis.
