Le Yen japonais (JPY) réduit une partie de ses fortes pertes intrajournalières par rapport à son homologue américain dans un contexte de paris selon lesquels la Banque du Japon (BoJ) augmentera de nouveau les taux d’intérêt en décembre. En plus de cela, un ton de risque plus faible et des tensions géopolitiques persistantes constituent un autre facteur offrant un certain soutien au JPY, considéré comme une valeur refugée. Cela dit, la remontée des rendements des bons du Trésor américains, soutenue par des attentes d’une Réserve fédérale (Fed) moins accommodante, devrait limiter la hausse du métal jaune à faible rendement.
Les investisseurs semblent convaincus que les projets de tarifs douaniers du président élu Donald Trump pourraient faire grimper l’inflation et limiter les possibilités pour la Fed de réduire les taux d’intérêt. Cela déclenche, à son tour, une bonne hausse des rendements obligataires américains, ce qui aide à relancer la demande pour le dollar américain (USD) et assiste le couple USD/JPY à défendre le seuil psychologique de 150,00 durant la première partie de la session européenne. Les traders attendent maintenant l’ISM Manufacturing PMI américain pour des opportunités à court terme au début d’une semaine cruciale.
Le Yen japonais reçoit un soutien des paris pour une nouvelle augmentation des taux de la BoJ en décembre, mais manque de conviction haussière. Le président élu Donald Trump a menacé d’imposer un tarif de 100 % sur les pays dits ‘BRICS’ – Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud – s’ils remplacent le dollar américain par une autre monnaie pour les transactions internationales. Cela s’ajoute à la promesse de Trump d’imposer de lourds tarifs contre les trois plus grands partenaires commerciaux des États-Unis – le Mexique, le Canada et la Chine – et accroît les préoccupations du marché concernant une nouvelle vague de guerre commerciale mondiale. Les investisseurs semblent maintenant convaincus que les projets de tarifs de Trump et sa politique expansionniste pourraient faire grimper les prix à la consommation, préparant ainsi le terrain pour que la Réserve fédérale cesse de réduire les taux d’intérêt ou, potentiellement, les augmente à nouveau. Les perspectives d’une Fed moins accommodante déclenchent une nouvelle hausse des rendements obligataires américains, ce qui aide le dollar à se redresser après avoir touché un creux de près de trois semaines et est perçu comme déplaçant les flux loin du Yen japonais à faible rendement. Les chiffres de l’inflation des consommateurs plus solides de vendredi à Tokyo, la capitale du Japon, ont signalé que l’inflation sous-jacente gagne en dynamique et soutiennent le cas pour une nouvelle hausse des taux par la Banque du Japon en décembre. Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré samedi que les prochaines augmentations de taux d’intérêt approchent dans la mesure où les données économiques sont sur la bonne voie, bien qu’il aimerait voir quel type de dynamique le Shunto de l’exercice fiscal 2025 crée. Le ministère des Finances du Japon a rapporté lundi que les investissements en capital ont augmenté de 8,1 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre, signalant que la forte demande domestique soutenait la fragile reprise économique.
