Le prix de l’or chute à 2 340 $ alors que les investisseurs s’inquiètent du maintien des taux de la Fed à un niveau élevé. Le dollar américain et les rendements des obligations augmentent alors que les traders réduisent leurs paris sur une baisse des taux de la Fed en septembre. Les investisseurs se montrent prudents alors que l’attention se tourne vers l’indice des prix de la consommation personnelle de base aux États-Unis pour avril, qui sera publié vendredi. L’inflation sous-jacente prévue devrait augmenter de façon régulière sur une base mensuelle et annuelle, respectivement à 0,3% et 2,8%.
La croissance attendue des données d’inflation sous-jacente pourrait entraîner la probabilité que les taux d’intérêt restent à des niveaux plus élevés. Ce scénario est défavorable pour le prix de l’or étant donné que le coût d’opportunité de détenir des investissements dans des actifs non rémunérateurs, tels que l’or, augmente. Cette condition serait favorable pour les rendements des actifs rémunérateurs en intérêts et pour le dollar américain.
Au moment de la rédaction, le dollar américain s’apprécie à 104,70 et les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans affichent un nouveau plus haut en trois semaines autour de 4,57% dans un contexte de prudence sur le marché.
Le prix de l’or reprend sa tendance baissière après une brève correction à près de 2 360 $. Le métal précieux est sous pression alors que les traders annulent des paris importants en faveur d’une baisse des taux d’intérêt de la part de la Fed à partir de la réunion de septembre. La confiance des traders envers la Fed pour commencer à réduire les taux d’emprunt à partir de septembre a été ébranlée par les orientations hawkish de la Fed sur les taux d’intérêt.
L’outil CME FedWatch montre que les traders voient une probabilité de 46% que la banque centrale réduira les taux d’intérêt par rapport à leurs niveaux actuels en septembre. Les chances ont diminué par rapport aux 57,5% enregistrés il y a une semaine.
Les responsables de la Fed veulent être patients avec le cadre de taux d’intérêt actuel car ils ne disposent pas de preuves que l’inflation reviendra durablement au taux souhaité de 2%. Malgré une baisse des pressions inflationnistes en avril après être restées soutenues pendant tout le premier trimestre, les décideurs politiques veulent maintenir les taux d’intérêt élevés. Les décideurs s’inquiètent que le ralentissement ne soit pas durable étant donné la vigueur du marché du travail.
Entre-temps, les responsables de la Fed sont également ouverts à resserrer davantage la politique si les progrès dans le processus de désinflation stagnent ou si les pressions sur les prix reprennent. Mardi, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré dans une interview à CNBC, « Je pense que les chances que nous relevions les taux sont assez faibles, mais je ne veux rien exclure. »
Interrogé sur les conditions qui renforceront la confiance de la Fed pour des baisses de taux cette année, Kaskari a déclaré : « Beaucoup plus de mois de données d’inflation positives, je pense, pour me donner confiance qu’il est approprié de revenir en arrière, » a rapporté Reuters.
