PRIX DE L’OR CONSOLIDE DANS UNE FOURCHETTE ÉTROITE SOUS LA RÉSISTANCE PIVOT DU SMA 50 JOURS
Nouvelles | 07/01/2024 03:24:53 GMT| Par Haresh Menghani
Le prix de l’or peine à trouver une direction intraday ferme ce lundi, au milieu de signaux fondamentaux mixtes. Les paris croissants pour une baisse des taux de la Fed en septembre pèsent sur le dollar américain et soutiennent le métal précieux. Les tensions géopolitiques et l’incertitude politique agissent également comme un vent arrière, bien que la hausse des rendements des obligations limite les gains.
Le prix de l’or (XAU/USD) débute la nouvelle semaine sur une note en retrait et oscille dans une fourchette en dessous d’un pic de plusieurs jours, autour de la région des 2 340 dollars touché après la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis vendredi. Les données clés sur l’inflation aux États-Unis ont confirmé les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait baisser les taux d’intérêt en septembre et à nouveau en décembre. Cela éloigne ainsi davantage le dollar américain d’un sommet atteint il y a près de deux mois la semaine dernière et s’avère être un facteur clé agissant comme un vent arrière pour le produit.
En dehors de cela, les tensions géopolitiques persistantes et l’incertitude quant au résultat final des élections surprises en France soutiennent également le prix de l’or valeur refuge. Pendant ce temps, la Fed a projeté une seule baisse des taux d’intérêt en 2024, tandis que les responsables plaident en faveur de maintenir les taux plus hauts plus longtemps. De plus, les chances croissantes d’une présidence Trump ont suscité des inquiétudes quant à l’imposition de tarifs agressifs, ce qui pourrait alimenter l’inflation et déclencher des taux d’intérêt plus élevés. Cela pousse les rendements des obligations du Trésor américain à un plus haut de plusieurs semaines et limite la hausse du métal jaune non rémunéré.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE PRIX DE L’OR PEINE À ATTIRER LES ACHETEURS FACE À L’INCERTITUDE DE LA BAISSE DES TAUX DE LA FED
Une combinaison de forces divergentes ne parvient pas à apporter un élan significatif au prix de l’or et conduit à une action des prix confinée dans une fourchette le premier jour d’une semaine nouvelle.
Les données publiées vendredi ont montré que l’inflation en mai a ralenti à son taux annuel le plus bas en plus de trois ans, renforçant les paris sur une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre.
Le Bureau des analyses économiques des États-Unis a rapporté que l’indice des prix des dépenses de consommation (PCE) a baissé à 2,6 % sur une base annuelle en mai, contre 2,7 % en avril.
L’indice des prix des dépenses de consommation de base, qui exclut les prix volatils alimentaires et énergétiques, a ralenti de 2,8 % en avril à 2,6 % en mai, marquant le taux annuel le plus bas depuis mars 2021.
Le dollar américain se replie fortement depuis un sommet de près de deux mois en réaction aux données d’inflation conformes aux attentes et chute à un creux de plusieurs jours lundi, soutenant le métal précieux.
Le premier tour des élections parlementaires en France dimanche n’a pas fourni beaucoup de clarté sur la capacité du parti d’extrême droite à former un gouvernement après le second tour dimanche prochain.
De plus, le débat désastreux du président Joe Biden avec son adversaire républicain Donald Trump ajoute à l’incertitude politique au milieu des risques géopolitiques et soutient le XAU/USD.
Par ailleurs, une enquête officielle a montré dimanche que l’activité manufacturière de la Chine a chuté pour le deuxième mois consécutif en juin, et l’activité des services a atteint un plus bas de cinq mois.
Cependant, les dernières données publiées lundi ont révélé que l’indice PMI manufacturier Caixin de la Chine a augmenté de manière inattendue de 51,7 à 51,8 en juin, contre 51,2 attendu.
En attendant, les commentaires récemment hawkish de membres influents du FOMC alimentent l’incertitude sur la trajectoire de baisse des taux de la Fed, ce qui entraîne une nouvelle hausse des rendements des obligations du Trésor américain.
Le président de la Fed de Richmond Thomas Barkin a déclaré vendredi qu’il procéderait délibérément en matière de politique monétaire, car les prestataires de services et de logement ont encore de la marge pour augmenter les prix.
La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré à CNBC que l’inflation modérée montre que la politique monétaire fonctionne, mais il est encore trop tôt pour dire quand il sera approprié de baisser les taux.
Cela devrait donc limiter tout mouvement appréciable significatif pour le métal jaune non rémunéré avant les principales publications macroéconomiques aux États-Unis cette semaine, y compris le rapport NFP vendredi.
Entre-temps, les traders seront à l’affût de la publication de l’ISM Manufacturing PMI des États-Unis, qui, avec le sentiment de risque plus large, devrait influencer le produit ce lundi.
ANALYSE TECHNIQUE : LE PRIX DE L’OR DOIT TROUVER UNE CONFORMITÉ AU-DESSUS DU SMA 50 JOURS POUR QUE LES BULLS PUISENT PRENDRE LE CONTRÔLE
D’un point de vue technique, l’échec de vendredi près du point d’appui de la cassure de résistance du SMA 50 jours favorise les traders baissiers. Cependant, le manque de poursuite de la vente, ainsi que les oscillateurs neutres sur le graphique quotidien, exigent une certaine prudence avant de se positionner pour tout autre mouvement de dépréciation.
En attendant, le SMA 50 jours, actuellement situé autour de la région des 2 338 à 2 340 dollars, pourrait continuer d’agir comme une barrière immédiate et un point pivot clé. Une force soutenue au-delà a le potentiel de faire remonter le prix de l’or vers la zone d’approvisionnement des 2 360 à 2 365 dollars, ce qui, une fois franchie, devrait permettre aux bulls de récupérer la barre ronde des 2 400. L’élan pourrait s’étendre encore plus loin pour défier le pic historique, autour de la région des 2 450 dollars touché en mai.
D’un autre côté, toute glissade significative devrait trouver un certain support près de la barre ronde des 2 300 dollars avant la zone horizontale des 2 285 dollars. Une cassure convaincante en dessous de cette dernière sera considérée comme un nouveau déclencheur pour les traders baissiers, faisant chuter le prix de l’or vers le SMA 100 jours, actuellement près de la région des 2 259 dollars. Le XAU/USD pourrait éventuellement chuter vers la région des 2 225 à 2 220 dollars en route vers la barre ronde des 2 200 dollars.
FAQ SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en dehors de son éclat et de son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et les devises qui se déprécient car il ne dépend pas d’un émetteur spécifique ou d’un gouvernement.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR?
Les banques centrales sont les plus gros détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve et des refuges sûrs majeurs. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également en corrélation inverse avec les actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR?
Le prix peut varier en fonction d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une récession profonde peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût de l’argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Pour autant, la plupart des mouvements dépendent de la manière dont le dollar américain (USD) se comporte, car l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible est susceptible de faire monter le prix de l’or.
