Les fonds macro ont réussi à liquider près de 60 % de leur taille de position extrême dans les semaines qui ont suivi les élections américaines, atténuant les risques de baisse ultérieurs, sauf changement du récit macroéconomique en cours, note Daniel Ghali, stratège senior en matières premières chez TradingPro.
LES PRIX DE L’OR ONT BESOIN D’UN AUTRE CATALYSEUR POUR LE PROCHAIN RONDE DE LIQUIDATIONS
« Le positionnement des CTA a contribué à quelques mouvements erratiques, mais il est désormais peu probable qu’il ajoute à des flux baissiers jusqu’à ce que les prix descendent en dessous de 2550 $/oz. Les positions des traders de Shanghai ont été en forte baisse, mais se sont stabilisées au cours des dernières sessions. »
« En conséquence, bien que l’épuisement des achats semble évident, les prix de l’or auront besoin d’un autre catalyseur pour la prochaine série de liquidations, ce qui indique une perspective de stagnation à court terme. »
« Le positionnement sur les marchés de l’argent est resté plus propre, et la configuration actuelle pour les flux de CTA pointe plutôt vers une asymétrie à la hausse notable, de sorte que les algos achèteront lors d’une tendance à la hausse, mais ne vendront plus en cas de baisse au cours de la semaine à venir. Cela indique des vents favorables pour l’argent sur une base XAUXAG. »
