Gold a joué un rôle clé dans l’histoire humaine car il a été largement utilisé comme une réserve de valeur et un moyen d’échange. Actuellement, en plus de son éclat et de son utilisation pour la bijouterie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement perçu comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales cherchent à diversifier leurs réserves et achètent de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la devise. De fortes réserves d’or peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d’un pays. En 2022, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves, selon les données du Conseil mondial de l’or. C’est le plus haut niveau d’achats annuels depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
Le prix peut évoluer en raison d’une large gamme de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent faire rapidement grimper le prix de l’or en raison de son statut d’actif refuge. Étant un actif sans rendement, l’or tend à augmenter lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis qu’un coût de l’argent plus élevé pèse généralement sur le métal précieux. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la façon dont se comporte le dollar américain, car l’actif est coté en dollars. Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de faire grimper les prix de l’or.
