WTI OIL TOMBE À 70$ ALORS QUE DES RUMEURS DE PRODUCTION DE L’OPEP ET UNE DEMANDE RÉDUITE DE LA CHINE PÈSENT
NEWS | 09/03/2024 13:59:00 GMT| Par Joaquin Monfort
Le pétrole WTI a chuté jusqu’au niveau de 70$ alors que des rumeurs selon lesquelles l’OPEP se prépare à augmenter sa production incitent les traders à vendre.
Un ralentissement de la demande chinoise et des chiffres de production faibles pèsent également.
Des données d’inventaire américaines mitigées, des pannes libyennes et des possibles baisses de la Fed sont d’autres facteurs.
Le West Texas Intermediate (WTI), le baromètre du pétrole brut américain, est en forte baisse dans les 70,50$ le baril, en baisse de plus de 4,0% mardi, alors que les rumeurs de coupes de production de l’OPEP+ et les préoccupations concernant le ralentissement de la demande chinoise pèsent sur l’or noir.
Six sources au sein de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et de ses alliés ont récemment déclaré à Reuters que l’organisation prévoit d’augmenter sa production à partir d’octobre.
« Huit membres de l’OPEP+ sont censés augmenter leur production de 180 000 barils par jour (b/j) en octobre dans le cadre d’un plan visant à commencer à annuler leurs récentes réductions de production de 2,2 millions de b/j tout en maintenant d’autres réductions en place jusqu’à la fin de 2025 », a déclaré Reuters.
Les augmentations de production interviennent alors que l’OPEP+ peine à rivaliser avec les producteurs de schiste américains. En augmentant la production de ses membres, elle espère faire baisser le prix du pétrole jusqu’à ce qu’il soit au coût de production du schiste, ce qui éroderait les marges bénéficiaires des entreprises de schiste.
LE PÉTROLE WTI S’AFFAIBLIT EN RAISON DU RALENTISSEMENT DE LA DEMANDE CHINOISE
Le pétrole WTI est également sous pression en raison d’un ralentissement de la demande en provenance de Chine, le plus grand consommateur de pétrole au monde. L’économie chinoise croît plus lentement et les données récentes ont montré que l’activité manufacturière chinoise en août a atteint un plus bas de six mois, selon l’indicateur officiel de l’indice des directeurs d’achat (PMI). Bien qu’une enquête privée séparée – l’indice PMI manufacturier Caixin – ait montré une augmentation de l’activité, les marchés étaient inquiets.
Les actions chinoises ont récemment connu de profonds replis, l’indice composite de Shanghai perdant 11,88% depuis mai 2024, passant de 3181 à 2803 sur la période.
Selon les analystes, l’économie chinoise est en train d’opérer un changement structurel qui la rendra moins dépendante du pétrole à l’avenir, un autre obstacle pour le WTI. Ces changements structurels incluent un « passage aux véhicules électriques (VE) et du pétrole au gaz naturel liquéfié (GNL) », a déclaré Daan Struyven, responsable de la recherche chez Goldman Sachs lors d’une récente interview.
INVENTAIRES DE PÉTROLE ET PANNES LIBYENNES POURRAIENT SOUTENIR
Un autre facteur dans la baisse du pétrole WTI pourrait également être des chiffres d’inventaire mitigés reflétant une fluctuation de la demande aux États-Unis. Les chiffres de l’Energy Information Agency (EIA) pour la semaine du 23 août ont montré que les stocks de pétrole n’ont pas baissé aussi nettement que prévu et contrastaient avec les données de l’API publiées la veille, qui montraient une baisse des stocks plus importante que prévu. Cela dit, la demande de pétrole a été élevée aux États-Unis cet été, huit des neuf dernières publications d’inventaire montrant une baisse des stocks, selon Bloomberg News.
La production de pétrole en Libye a été interrompue lundi en raison des conflits en cours entre diverses factions du pays. Les exportations ont été interrompues dans les principaux ports libyens selon Reuters, alors qu’une confrontation entre des factions politiques rivales sur le contrôle de la banque centrale et des recettes pétrolières perturbait l’approvisionnement.
La semaine dernière, l’une des factions, l’Armée nationale libyenne (ANL), a fermé le champ pétrolier de Sarir pour protester contre le renvoi du gouverneur de la Banque centrale de Libye (BCL), Sadiq al-Kabir, par le gouvernement libyen. La production au champ pétrolier El Feel a également été interrompue à partir de lundi.
Cependant, les perturbations de l’approvisionnement en pétrole libyen ont peu soutenu les prix du WTI.
« Les perturbations actuelles dans la production de pétrole en Libye pourraient laisser place à un ajout d’approvisionnement de la part de l’OPEP+. Mais ces fluctuations sont devenues assez courantes ces dernières années, ce qui signifie que toute interruption sera probablement de courte durée; les nouvelles indiquant que des signaux pour un redémarrage de la production ont déjà été donnés », a déclaré Bjarne Schieldrop, analyste en chef des matières premières chez SEB.
IMPACT DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE
Le pétrole WTI pourrait être impacté par les décisions de la Réserve fédérale (Fed) alors qu’elle envisage de réduire les taux d’intérêt aux États-Unis face à un ralentissement de l’inflation.
Les marchés débattent actuellement de la nécessité pour la Fed de faire une réduction de 50 points de base (pb) des taux d’intérêt en septembre ou simplement une réduction standard de 25 pb. Cette dernière est largement prévue alors que les probabilités basées sur le marché pour la première se situent actuellement autour de 30%, selon l’outil CME FedWatch. Une réduction plus importante des taux d’intérêt serait haussière pour le pétrole WTI car elle réduirait le coût d’opportunité de détenir l’actif ne rémunérant pas d’intérêt.
Que la Fed fasse ou non une réduction plus importante de 50 pb pourrait dépendre des données du marché du travail américain publiées cette semaine. Lors d’un discours crucial à Jackson Hole, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les risques à la baisse pour l’emploi étaient désormais plus importants que les risques à la hausse pour l’inflation.
Si les données du marché du travail publiées cette semaine, sous forme d’offres d’emploi JOLTS, de changement de l’emploi ADP, de demandes de chômage, de l’indice d’emploi ISM des services et de la Payrolls non agricoles (NFP) vendredi, sont plus faibles que prévu, corroborant les préoccupations de Powell, cela conduira probablement la Fed à faire une coupe plus importante de moitié de pour cent, provoquant une chute du dollar américain (USD) et une reprise du pétrole WTI.
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